山寨币展望报告：2024年山寨币还有上涨的希望吗？

　　今年山寨币市场波动剧烈，未出现预期的山寨币季，总结来看主要受宏观经济变化、特朗普交易影响及比特币主导地位变动的影响。

　　今年，山寨币市场经历了剧烈波动，让许多投资者如履薄冰。

　　然而，随着美国大选和降息在即，市场可能迎来重大变化。

　　以下是对《2024年山寨币展望报告》的一点精华总结：

　　1、没有山寨币季

　　许多人感到失望，因为本轮周期还没有出现山寨币季。

　　自2022年11月以来，山寨币表现一直不佳，正如TOTAL3/BTC所显示的那样。

　　前125种加密货币（不包括BTC/ETH）与BTC的比率已从1.05降至0.49。

　　2、市场广度令人担忧

　　市场目前高度集中，由少数大市值币种主导。

　　只有13%的顶级资产表现优于BTC。

　　挑选表现出色的山寨币就像大海捞针一样困难。

　　3、影响市场的关键事件

　　以下四个关键事件影响了今年山寨币与比特币的表现：

• 现货比特币ETF首秀
• 比特币减半
• 现货以太坊ETF首秀
• Ripple部分胜诉SEC

　　4、“山寨币季之路”的终结

　　美国现货比特币ETF的推出是最关键的事件。

　　虽然对比特币有利，但这打破了传统的“山寨币季之路”。

　　短暂的山寨币反弹之后，随即出现了急剧下跌。

　　比特币的“涓滴效应”被严重高估了。

　　5、宏观不确定性

　　近期的宏观经济变动显著增加了市场的不确定性。

　　失业率上升、高利率以及日元套利交易都是重要因素。

　　在这种风险厌恶的环境下，反映消费者信心的山寨币表现乏力。

　　6、特朗普交易

　　另一个重要因素是特朗普交易。

　　它反映了市场对特朗普第二任总统可能性的预期，重点关注亲增长政策。

　　特朗普在2016年胜选后，小盘股大幅上涨，表现超过大盘股近8%。

　　2024年的特朗普交易

　　鉴于今年发生了如此多的事件，很难准确确定特朗普交易对市场的影响。

　　不过，我们可以通过比较Polymarket预测赔率与市场指数来进行评估。

　　例如，TOTAL3/BTC指数与特朗普的赔率几乎没有关联。

　　7、何时开始印钞？

　　一个关键指标是全球M2货币供应量，它暗示价格可能最终会上升。

　　M2的增加通常会提升市场流动性和资产价格，包括加密货币。

　　8、失业与衰退担忧

　　由于美国失业率在7月上升至4.3%，Sahm规则预示着经济衰退的可能性。

　　在这种环境下，投资者倾向于转向更安全的资产，这可能对山寨币造成负面影响。

　　注意：由于市场具有前瞻性，基于宏观数据进行交易非常困难。

　　9、下一步走向何方？

　　到年底，如果降息稳定了经济，比特币的市场主导地位可能会下降。

　　然而，如果衰退担忧加剧，比特币的市场主导地位可能会保持在高位。

　　无论哪种情况，预期山寨币之间的分化会增加（需严谨挑选）。

　　注：此内容不构成投资建议。