一览八大生态TVL前五项目 谁的吸金实力更强？

新公链头重脚轻，亟待完善

　　在逐一介绍各生态头部项目前，先将概览与结论前置：

　　目前，整个 DeFi 生态目前总锁仓价值（TVL）为 2568.6 亿美元。

　　按 TVL 排名，我们最终挑选出八大智能合约平台，分别是：以太坊（1726 亿美元）、BSC（198.5 亿美元）、Solana（149.2 亿美元）、Terra（107.2 亿美元）、Avalanche（87.4 亿美元）、Fantom（54.3 亿美元）、Polygon（51.7 亿美元）以及 Arbitrum（27.2 亿美元）。

　　在刚刚过去的 10 月，上述生态的 TVL 都有明显增长。Avalanche、Fantom 与 Avalanche 表现出色，TVL 增幅达到 100% 以上，特别是 Fantom 与 Avalanche 反超 Polygon，Polygon 并无大的增长，似乎陷入停滞。

　　如果将统计时间放到下半年后，则会发现上述趋势更加明显。7 月以来，Avalanche TVL 累计增幅 4500%，排名第一；Fantom TVL 累计增幅 2750%，排名第二；Terra TVL 累计增幅 220%，排名第三。而 Polygon TVL 却没有录得正增长，下跌了 5%。值得注意的是，相对成熟的以太坊的 TVL 增幅超过了新兴竞争链 BSC，一个很重要的原因是 ETH 涨幅超过 BNB，因此以美元计价下获得更高的 TVL 数据成绩。

　　当然，TVL 增速高并不意味着生态发展已快速成熟。Odaily星球日报还统计了八个平台中 TVL 排名前五、前十的项目在自己生态中 TVL 占比，结果如下：

　　以 Terra 为例，其生态排名前五的项目 TVL 之和，在整个 Terra TVL 中占比为 96.56%，前十项目 TVL 之和占比 99%，这意味着绝大多数资金量都是由少数项目贡献，尾部项目根本不具备吸引力和竞争力；反观 ETH，前五项目之和占比只有 44%，不到一半，生态多样性较强。

　　实际上，新公链由于发展时间较短，普遍面临「头重脚轻」的问题，这是其接下来亟待解决的难点所在。要知道，如果只靠一个或者几个项目，势必难以撑起新公链未来的天花板。

　　另外，我们所统计的头部四十个项目中，有多个项目坚持多链发展模式，其中跨链最多的项目是 Curve。跨链为其拓展了流量路径，也支撑了 Curve 在二级市场的基本面。过去半年，CRV 最高涨幅超过 350%，领跑一众主流币以及 DeFi 币。

　　不过，也并不是所有项目均坚持跨链协同发展的战略。比如 Solana 生态项目，无论是前五，还是前十项目，都只扎根 Solana，并没有向外扩充。从某种程度上来说，Solana 生态项目现在具有封闭性。

　　最后，如果我们从初选的 80 个项目（每个生态取前十 TVL 项目）的「类型」来看，出现最多的是 DEX（28 个），其次是借贷（18 个）以及聚合器（17 个），最后是合成资产（5 个）以及稳定币（5 个）。

　　当然，不同生态的侧重点不同。例如，在 BSC 中，前十 TVL 出现了 4 个聚合器类型的项目；而 Solana 和 Polygon 则偏爱 DEX，前十 TVL 分别出现 5 个 和 6 个 DEX 项目。

　　（本文未覆盖的分析角度还有很多，感兴趣的读者可以点击链接自寻亮点：https://defillama.com/chain/Solana）

各大生态头部项目一览

　　下面是八大生态内 TVL 排名前五的项目汇总，共计四十个（其中部分生态有重叠项目）：

　　（1）以太坊生态

• 　　项目名：MakerDAO

　　TVL：182.1 亿美元

　　项目简介：MakerDAO 是以太坊上的去中心化自治组织和智能合约系统，被誉为「加密央行」，目前最大的去中心化稳定币 DAI 就是由其发行。用户可以通过多抵押系统超额抵押 ETH 等加密货币，借出 DAI。此外，Maker 平台也与传统金融机构展开合作，将应收帐款、证券等资产引入加密市场。

　　官网：https://makerdao.com/

• 　　项目名：Curve

　　TVL：176.3 亿美元

　　项目简介：Curve 是一个提供稳定币兑换服务的 DeFi 自动做市商项目（AMM），用户通过向 Curve 智能合约提供流动性，可以获取资金池收益，同时，还可以获取其治理代币 CRV 带来的额外收益。Curve 旨在使用高级粘合曲线，创造更深层次的区块链上流动性。

　　官网：https://curve.fi/

• 　　项目名：Wrapped Bitcoin

　　TVL：144.9 亿美元

　　项目简介：Wrapped Bitcoin 简称 WBTC，该代币在以太坊上发行，实现与比特币 1:1 挂钩，所有发行的 WBTC 都会得到 100% 比特币作为资产储备，1:1 锚定，可在链上验证；当持有人将 WBTC 兑换成比特币时，WBTC 将被销毁。

　　官网：https://wbtc.network/

• 　　项目名：Convex Finance

　　TVL：144.6 亿美元

　　项目简介：作为以太坊链上的又一收益聚合器，Convex Finance 旨在借助 CVX 代币，通过简单易用的界面，简化 Curve 和 CRV 锁定、质押的过程，并提高 CRV 持币者、流动性提供者的报酬，以此促进 CRV 生态系统发展。简单来说，Convex Finance 就是一个专门致力于简化 Curve 使用流程的「CRV 质押和流动性挖矿一站式平台」。

　　官网：https://www.convexfinance.com/

• 　　项目名：Instadapp (INST)

　　TVL：121.7 亿美元

　　项目简介：InstaDApp 是一个面向用户的去中心化资产管理协议，目前提供了针对 Aave、Compound、Maker 的高效的资产管理功能。用户可以跟踪分布在多个平台上的区块链资产，并根据金融范式和实时市场价格在不同平台之间挪动这些资产。其目标是简化 DeFi 的复杂性，最终成为 DeFi 的统一前端。

　　官网：https://instadapp.io/

　　（2）BSC 生态

• 　　项目名：PancakeSwap

　　TVL：62.7 亿美元

　　项目简介：PancakeSwap 是币安智能链 Binance Smart Chain 上排名第一去中心化交易平台，支持用户通过挖矿获得其治理代币 CAKE。作为 BSC 上标杆项目之一，PancakeSwap 曾获币安第一期「1亿美元BSC 生态加速计划」支持。除了交易，围绕 CAKE 的使用场景，PancakeSwap 还上线了新币挖矿池「Syrup Pool」、IFO（初始耕田发售）、小游戏（类似于买彩票）、发行自家的 NFT 藏品等。

　　官网：https://pancakeswap.finance

• 　　项目名：Venus (XVS)

　　TVL：25 亿美元

　　项目简介：Venus Protocol 是一个货币市场协议，旨在将去中心化的借贷系统到币安智能链中，以便促进更快速、低成本、更广泛币种的交易。另外，基于币安智能链「Venus」还将铸造由一篮子 BEP-20 代币提供支持的去中心化稳定币 VAI。Venus 可以看作为 MakerDAO 和 Compound 的混合体。

　　官网：https://venus.io/

• 　　项目名：Tranchess

　　TVL：16.4 亿美元

　　项目简介：Tranchess 是一种迎合不同风险偏好投资者的结构化基金，于 2021 年 6 月份上线，目前只推出了针对比特币的基金。它由三个 tranche 代币（QUEEN、BISHOP 和 ROOK）及其治理代币 CHESS 组成，分成三层是为了满足三种用户群体的需求：稳定收益（Tranche BISHOP）、杠杆交易（Tranche ROOK）和长期持有（Main Tranche QUEEN）。相比YFI等机枪池，Tranchess这种结构化基金的优势在于产品会适合更多人——满足不同需求且切换无摩擦，相比单一的产品，资本效率会更高。

　　官网：https://tranchess.com/

• 　　项目名：Alpaca Finance

　　TVL：14.5 亿美元

　　项目简介：Alpaca Finance 是 BSC 上提供杠杆农场的平台中，最大的借贷协议。我们帮助贷款者赚取安全稳定的收益，并提供借款者以不足额抵押的方式获得杠杆农场仓位贷款，这使得农民挖矿的本金效益极大化，能产生数倍收益。

　　作为整个 DeFi 生态系统的推动者，Alpaca 放大了集成的交易所上的流动性层，通过连接 LP 借方和贷方来提高其资本效率。

　　官网：https://www.alpacafinance.org/

• 　　项目名：MDEX (MDX)

　　TVL：8.2 亿美元

　　项目简介：MDEX 是基于资金池理念的自动做市去中心化跨链交易协议，致力于打造集 DEX、IMO、DAO 为一体的 DeFi 平台，目前支持 BSC、HECO 及以太坊，旨在融合多链优势，支持流动性挖矿与交易挖矿「双重挖矿激励」。

　　官网：https://mdex.com/

　　（3）Solana 生态

• 　　项目名：Raydium

　　TVL：20.7 亿美元

　　项目简介：Raydium 是一个建立在 Solana 区块链上的自动化做市商（AMM）。它利用 Serum 去中心化交易平台（DEX）的中央订单簿来实现快速交易、共享流动性、收益机会和新项目启动。RAY 是平台的原生功能型代币，用于流动性挖矿激励、抵押、新项目启动资格以及参与未来治理。

　　官网：https://raydium.io/

• 　　项目名：Serum

　　TVL：18.4 亿美元

　　项目简介：Serum 是在 Solana 链上第一个去中心化交易所，由 Project Serum 团队创立，并与其他顶级加密资产交易商和 DeFi 领域的专家达成战略合作。Serum 能够进行完全无需信任的跨链交易，并且支持链上衍生品的交易。

　　官网：https://www.projectserum.com/

• 　　项目名：Marinade

　　TVL：17.7 亿美元

　　项目简介：Marinade Finance 是 Solana 区块链上的一个流动性质押解决方案。用户可以在Marinade 平台上质押他们的 SOL，并作为回报获得 mSOL，mSOL 代表你质押的SOL + 其产生的区块奖励。Marinade 通过使用自动质押策略将 SOL 分发给尽可能多的可靠验证者，从而帮助分散和保护 Solana 网络。

　　官网：https://marinade.finance/

• 　　项目名：Saber

　　TVL：16.8 亿美元

　　项目简介：Saber 之前叫做 StableSwap，将 Curve 带到 Solana 生态，是 Solana 区块链上稳定币自动做市商，允许用户在熟悉的交换界面进行操作。

　　官网：https://saber.so/

• 　　项目名：Sunny

　　TVL：13.1 亿美元

　　项目简介：Sunny 是 Solana 生态上一个 DeFi 收益聚合器，目前提供数十种 LP 资产对。Sunny 协议的设计将可组合性作为核心功能，使其他应用程序和协议能够轻松地构建在它之上。

　　官网：https://app.sunny.ag/

　　（4）Terra 生态

• 　　项目名：Anchor Protocol

　　TVL：43.3 亿美元

　　项目简介：Anchor Protocol 基于稳定币项目 Terra Money 创建，是一种新型的储蓄协议，旨在通过协调来自多个不同 PoS 共识的区块链的区块奖励来平衡利率，最终实现稳定收益率的存储利率。简单来说，Anchor Protocol 不是根据供求关系的算法来确定借贷利率，而是直接提供固定借贷利率。

　　官网：https://anchorprotocol.com

• 　　项目名：Lido

　　TVL：33.5 亿美元

　　项目简介：Lido Finance 最初是以太坊 2.0 质押流动性解决方案，旨在为用户质押 ETH 提供流动性，目前已经扩展至 Terra 以及 Solana 网络，为相关代币质押提供流动性。

　　官网：https://lido.fi/

• 　　项目名：Mirror Protocol

　　TVL：12.9 亿美元

　　项目简介：Mirror Protocol 是稳定币项目 Terra 推出的合成资产协议，可追踪股票、期货、交易所交易基金和其他传统金融资产的价格，从而将加密货币市场与传统市场融合起来。Mirror 计划使用合成资产 mAssets 解决这一问题，通过反映链上交易价格来「镜像（mirror）」显示真实世界资产的价格，交易者可以对真实资产进行价格交易。mAssets 发行人必须锁定超过 Terra 稳定币当前资产价值的 150% 或超过其他 mAssets 当前资产价值的 200% 作为担保。mAssets 通过去中心化价格预言机来跟踪基础资产（如苹果股票或黄金）价格。

　　官网：https://mirror.finance/

• 　　项目名：Terraswap

　　TVL：11.9 亿美元

　　项目简介：Terraswap 是受Uniswap启发的自动化做市商（AMM）协议，于 2020 年 11 月 13 日启动，用户可以直接在 Terra 区块链上交易本地Terra资产（LUNA、UST、KRT 等）和用户定义 CW20 代币。

　　官网：https://terraswap.io/

• 　　项目名：Spectrum Protocol

　　TVL：1.9 亿美元

　　项目简介：Spectrum 是 Terra 上第一个去中心化的收益优化器平台，与其他以太坊原生聚合工具类似（如 Yearn Finance），可以自动合成、自动抵押你的 Mirror 与 Anchor 挖矿奖励。Spectrum 目前的旗舰产品是 Vaults，用户可以在其中质押他们的资产并在两种省油策略之间进行选择：自动 Compound 和自动质押。

　　官网：https://spec.finance/

　　（5）Avalanche 生态

• 　　项目名：AAVE

　　TVL：27.6 亿美元

　　项目简介：Aave 是一个去中心化借贷平台，其前身是 ETHLend。2020 年 1 月，Aave 重新推出新借贷合约协议，引入去中心化借贷池的借贷功能。同时，Aave 也是无抵押闪电贷的首创者。

　　官网：https://aave.com/

• 　　项目名：Trader Joe

　　TVL：18.8 亿美元

　　项目简介：Trader Joe 是 Avalanche 上的一站式交易平台，提供交易和借贷功能，并将其结合能够提供杠杆交易。

　　官网：https://traderjoexyz.com/

• 　　项目名：BENQI

　　TVL：13.6 亿美元

　　项目简介：BENQI 是基于雪崩(Avalanche) 的去中心化非托管流动性市场协议。该协议使用户可以便捷地借出、借入他们的数字资产并获取利息，为协议提供流动性的放贷人可以获得被动收入；协议的原生代币是QI，用于协议的治理。

　　官网：https://benqi.fi/

• 　　项目名：Curve

　　TVL：6.9 亿美元

　　项目简介：Curve 是一个提供稳定币兑换服务的 DeFi 自动做市商项目（AMM），用户通过向 Curve 智能合约提供流动性，可以获取资金池收益，同时，还可以获取其治理代币 CRV 带来的额外收益。Curve 旨在使用高级粘合曲线，创造更深层次的区块链上流动性。

　　官网：https://curve.fi/

• 　　项目名：Yield Yak

　　TVL：4.3 亿美元

　　项目简介：Yield Yak 是 Avalanche 上一个原生的 DeFi 协议，提供代币兑换、挖矿、质押等 DeFi 功能，并拥有自己的代币 YAK。

　　官网：https://yieldyak.com/

　　（6）Fantom 生态

• 　　项目名：Geist Finance

　　TVL：12.6 亿美元

　　项目简介：Geist Finance 允许用户在 Fantom 生态系统内借贷各种加密货币资产，于今年 10 月推出，它的功能类似于 DeFi 蓝筹股 Aave。Geist 将其总量 40% GEIST 代币通过流动性挖矿计分发，奖励丰厚。

　　官网：https://geist.finance/

• 　　项目名：SpookySwap

　　TVL：6.7 亿美元

　　项目简介：Spookyswap是 Fantom Opera 网络的第一个自动做市(AMM) 去中心化交易所(DEX)，治理代币是 BOO，于今年 4 月推出。

　　官网：https://spookyswap.finance/

• 　　项目名：Curve

　　TVL：6.2 亿美元

　　项目简介：Curve 是一个提供稳定币兑换服务的 DeFi 自动做市商项目（AMM），用户通过向 Curve 智能合约提供流动性，可以获取资金池收益，同时，还可以获取其治理代币 CRV 带来的额外收益。Curve 旨在使用高级粘合曲线，创造更深层次的区块链上流动性。

　　官网：https://curve.fi/

• 　　项目名：Scream

　　TVL：4.6 亿美元

　　项目简介：SCREAM 是基于 Fantom 的去中心化借贷协议，旨在提高更广泛的基于 Fantom 的资产的整体资本效率，目标是在 Fantom 网络上创建贷款产品的一站式商店，社区治理预计将在 2021 年第三季度和第四季度全面实施。

　　官网：https://scream.sh/

• 　　项目名：Beefy Finance

　　TVL：4.1 亿美元

　　项目简介：Beefy Finance 是一个去中心化金融(DeFi) 收益优化器项目，它允许其用户使用加密货币来赚取更多加密货币。通过一套智能合约和多种投资策略，Beefy Finance 自动从各种流动性池 (LPs)、自动化做市 (AMM) 项目和 DeFi 生态系统中的其他流动性挖矿机会中，自动最大化用户奖励。

　　官网：https://www.beefy.finance/

　　（7）Polygon 生态

• 　　项目名：AAVE

　　TVL：21.1 亿美元

　　项目简介：Aave 是一个去中心化借贷平台，其前身是 ETHLend。2020 年 1 月，Aave 重新推出新借贷合约协议，引入去中心化借贷池的借贷功能。同时，Aave 也是无抵押闪电贷的首创者。

　　官网：https://aave.com/

• 　　项目名：Quickswap

　　TVL：7.7 亿美元

　　项目简介：QuickSwap 是 Layer 2 去中心化交易平台，以接近零 gas 手续费、闪电般的速度进行交易。他们与 Transak 合作，支持用户使用银行卡支付或转账支付的手段通过 Transak 直接购买基于 Polygon 网络的 USDC 。

　　官网：https://quickswap.exchange/

• 　　项目名：SushiSwap

　　TVL：4.9 亿美元

　　项目简介：SushiSwap 是一个去中心化交易平台，克隆自 Uniswap，其交易手续费中 0.25% 直接分给活跃的流动性提供者。

　　官网：https://sushi.com/

• 　　项目名：Curve

　　TVL：4 亿美元

　　项目简介：Curve 是一个提供稳定币兑换服务的 DeFi 自动做市商项目（AMM），用户通过向 Curve 智能合约提供流动性，可以获取资金池收益，同时，还可以获取其治理代币 CRV 带来的额外收益。Curve 旨在使用高级粘合曲线，创造更深层次的区块链上流动性。

　　官网：https://curve.fi/

• 　　项目名：Balancer

　　TVL：1.9 亿美元

　　项目简介：Balancer 是一个基于以太坊的去中心化交易所，用户通过在 Balancer 做市获得手续费与代币奖励；Balancer 完全开源，任何人均可不受限制的在平台内创建流动池。

　　官网：https://balancer.finance/

　　（8）Arbitrum 生态

• 　　项目名：Curve

　　TVL：6.5 亿美元

　　项目简介：Curve 是一个提供稳定币兑换服务的 DeFi 自动做市商项目（AMM），用户通过向 Curve 智能合约提供流动性，可以获取资金池收益，同时，还可以获取其治理代币 CRV 带来的额外收益。Curve 旨在使用高级粘合曲线，创造更深层次的区块链上流动性。

　　官网：https://curve.fi/

• 　　项目名：SushiSwap

　　TVL：5.7 亿美元

　　项目简介：SushiSwap 是一个去中心化交易平台，克隆自 Uniswap，其交易手续费中 0.25% 直接分给活跃的流动性提供者。

　　官网：https://sushi.com/

• 　　项目名：Abracadabra

　　TVL：4.4 亿美元

　　项目简介：BRACADABRA.MONEY 是基于生息资产的稳定币协议，除了部署在以太坊之外，还通过与 L2 和侧链的集成，进一步降低用户参与协议的成本。在这么多 DeFi 协议中，它是一个相对比较社区化的项目，代币更多是通过公平分发的方式流通，通过 IDO 方式分发的代币也就占比 7%。团队本身公开的的信息并不多，项目发起人是 Daniele Sestaylor。

　　官网：https://abracadabra.money/

• 　　项目名：Synapse Protocol

　　TVL：2.9 亿美元

　　项目简介：Synapse Protocol 跨链分层协议，从 Nerve 升级而来，可以提高区块链之间的互操作性。其由 Synapse Network 和 Synapse AMM 两个核心部分组成。Synapse Network 是由多方计算验证器提供支持的跨链基础设施，这些验证器对由 Synapse 网络连接的区块链上的事件作出集体反应。Synapse AMM 是一个跨链 AMM，由一个根据资本流动对资产进行定价和再平衡的网络提供支持。

　　官网：https://nerve.fi/

• 　　项目名：Balancer

　　TVL：1.2 亿美元

　　项目简介：Balancer 是一个基于以太坊的去中心化交易所，用户通过在 Balancer 做市获得手续费与代币奖励；Balancer 完全开源，任何人均可不受限制的在平台内创建流动池。

　　官网：https://balancer.finance/

总结

　　TVL 只是众多发展情况数据中的一项参考指标，并不能完全代表一个项目真实的运营状态。

　　例如，有的项目主打基础协议或隐私保护，因此其 TVL 并不高；也有部分借贷协议，存在重复质押，推高其 TVL 的情况。

　　因此，上面的统计结果仅供参考，不构成投资建议。

　　作者：秦晓峰；编辑：郝方舟