Ganar de DEFI

　　Lo que aprenderás

　　· Qué es Defi y qué le permite hacer

　　· Lo que necesita para aprovechar las oportunidades de Defi

　　· El idioma y los términos clave asociados con Defi

　　· Los riesgos de interactuar con los protocolos Defi

　　Las finanzas descentralizadas, o Defi, son un sistema para brindar acceso abierto a los servicios financieros. Esto se logra recreando las herramientas de las finanzas tradicionales en un contexto de criptomonedas, utilizando blockchain como medio de distribución, registro y almacenamiento de valor.

　　Piense en todos los servicios que asocia con un banco: ahorros, préstamos, crédito, seguros. Defi proporciona todo esto en un entorno sin permiso .

　　¿Por qué es sin permiso？ Bueno, para obtener crédito de su banco, o incluso para obtener una cuenta bancaria en primer lugar, debe presentar ciertos documentos y pasar una verificación de antecedentes para determinar su solvencia.

　　Con Defi, a nadie le importa quién eres, dónde estás o qué tan rico eres. Si tiene un dispositivo conectado a Internet y un conocimiento básico de cómo funciona la criptografía, puede interactuar con Defi y usarlo para administrar su dinero y aumentar su riqueza.

　　¿Cómo es Defi？

　　Defi es un subconjunto de la industria de las criptomonedas. La mayor parte de la tecnología subyacente que impulsa la criptoeconomía se puede llamar descentralizada, ya que esa es una característica básica que comparten todas las cadenas de bloques.

　　La diferencia con Defi es que se enfoca específicamente en utilizar esta capacidad para administrar activamente su patrimonio, sin requerir el permiso de nadie, ya sea un banco, una agencia de crédito o un regulador financiero, para participar.

　　Una cadena de bloques por sí sola no puede recrear los servicios financieros tradicionales; es simplemente el motor que impulsa a Defi. Para que funcione, es necesario que haya ruedas y un chasis adjunto, que es donde entra DEFI, utilizando aplicaciones descentralizadas (dApps) que facilitan la interacción con la cadena de bloques subyacente y le permiten administrar y hacer crecer su criptomoneda.

　　A menudo escuchará el término Defi utilizado en el contexto de Ethereum, la red de contratos inteligentes más grande del mundo y la segunda criptomoneda más valiosa (ETH) después de BTC, según la capitalización de mercado.

　　Hasta la fecha, la mayor parte de la industria Defi se ejecuta en la cadena de bloques Ethereum, pero muchas otras redes, como Polkadot, TomoChain y Tron, también ofrecen servicios Defi.

　　Independientemente de la cadena de bloques que se utilice para respaldarlo, Defi funciona de la misma manera. Los primitivos son servicios básicos que se utilizan para anclar las finanzas descentralizadas. Luego, los desarrolladores crean aplicaciones sobre estas primitivas para crear productos y servicios para interactuar con Defi.

　　La compatibilidad describe el encadenamiento de las primitivas Defi para crear nuevos servicios, basándose en su código base y combinándolo con una interfaz fácil de usar. Las primitivas de Defi a veces se describen como Legos, porque se pueden apilar como bloques de Lego para crear nuevos servicios.

　　Los ejemplos de primitivas de Defi incluyen MakerDAO, cuyo protocolo permite que cualquier persona use sus activos criptográficos como garantía para acuñar monedas estables, Curve, que es un protocolo para intercambiar monedas estables, y Compound, que es una plataforma para préstamos y préstamos.

　　Las plataformas de segunda capa, como Yearn Finance y Pickle, se basan en estas capacidades, lo que facilita que los usuarios aprovechen el servicio subyacente.

　　Podemos pensar en Defi como un sándwich en capas con los siguientes ingredientes:

　　· Capa inferior: red blockchain (por ejemplo, Ethereum)

　　· Capa intermedia: primitiva Defi (por ejemplo, Maker o Compound)

　　· Capa superior: aplicación (por ejemplo, Yearn Finance)

　　Combine los tres y obtendrá un poderoso conjunto de herramientas que recombinan el mundo de las finanzas tradicionales en un contexto criptográfico.

　　¿Qué puedes hacer con Defi？

　　Defi es un medio para administrar y hacer crecer su dinero. Prácticamente todo lo que puede hacer con un banco digital o una tarjeta de crédito se puede hacer en Defi. En lugar de moneda fiduciaria (es decir, el dinero que se almacena en su banco), Defi utiliza monedas estables, generalmente vinculadas al dólar estadounidense o a una moneda nacional como EUR o GBP. En lugar de utilizar activos como propiedades, oro o ahorros como garantía, Defi utiliza criptoactivos como ETH o BTC.

　　Si desea obtener un préstamo en Defi, por ejemplo, no necesita declarar sus ingresos, enviar sus documentos fiscales o demostrar su solvencia: simplemente necesita bloquear sus criptoactivos en un contrato inteligente para ser utilizado como garantía.

　　Defi le permite aprovechar los siguientes servicios:

　　Guardar/Apostar

　　Las billeteras Defi combinan herramientas para la administración de dinero en una aplicación móvil o de escritorio, lo que le permite ganar intereses sobre su criptografía, generalmente mediante la participación de criptoactivos en un contrato inteligente y recibir un rendimiento acordado pagado en esa misma criptomoneda.

　　Préstamo

　　Usando las mismas plataformas, puede pedir prestadas Stablecoins y criptoactivos, a cambio de pagar intereses. Dado que DEFI no tiene permiso, solo puede pedir prestado contra criptografía existente como garantía, de esa manera no son necesarias las verificaciones de crédito y los formularios de solicitud.

　　agricultura de rendimiento

　　De forma similar al staking, la agricultura de rendimiento le permite ganar intereses y tokens secundarios al bloquear tokens como ETH en contratos inteligentes. Mientras que el staking es pasivo (los fondos se bloquean una sola vez), la agricultura de rendimiento es la búsqueda activa del mejor rendimiento, por lo que podría implicar múltiples pasos complejos, por ejemplo, staking de ETH para acuñar un ETH sintético, yETH que luego se stake en otro lugar para una Stablecoin, que a su vez se cultiva en otros lugares.

　　Provisión de Liquidez

　　Los usuarios de Defi pueden 'agrupar' tokens en creadores de mercado automatizados (AMM) como Uniswap. Cada vez que alguien intercambie entre los dos tokens que están en el grupo (por ejemplo, ETH y USDT), obtendrá una parte de la tarifa.

　　Creador de mercado automatizado Un método de fijación de precios de activos basado en un algoritmo en lugar del método tradicional de derivar el precio de los puntos donde se encuentran compradores y vendedores.

　　Todos estos servicios, además de muchos más, relacionados con cosas como crédito, seguros y derivados, son proporcionados por contratos inteligentes. Estos son fragmentos de código que han sido programados para realizar una tarea en particular.

　　En las finanzas tradicionales, estos son procesos realizados por personas, como gerentes de bancos y contadores. Los contratos inteligentes automatizan esto, creando un sistema que es más eficiente e inclusivo.

　　Un contrato inteligente no puede discriminarlo en función de sus ingresos, género o nacionalidad: simplemente verifica si una transacción es válida (por ejemplo, ¿tiene suficiente garantía para recibir el préstamo de moneda estable que está buscando？) y luego lo procesa.

　　Por ejemplo, cuando presta dinero utilizando una plataforma de préstamos Defi, no tiene que preocuparse de que el prestatario se quede sin él y nunca lo devuelva. El contrato inteligente garantiza que conserva un derecho a su participación original (es decir, el capital que prestó) y puede retirarlo en cualquier momento.

　　Del mismo modo, si está pidiendo dinero prestado con Defi, la garantía que debe asegurar en el contrato inteligente evitará que no cumpla con la deuda junto con un proceso acordado para aumentar la garantía si su valor cae por debajo de cierto nivel.

　　Esto da como resultado un sistema financiero más transparente en el que cualquiera puede participar.

　　¿De dónde vienen los altos rendimientos？

　　Con suerte, ahora puede comprender por qué DEFI es tan importante. La nueva tecnología está reinventando y alterando la banca. Lo que antes solo era posible en Wallstreet, ahora se puede lograr en un teléfono inteligente. La nueva tecnología por sí sola no permite altos rendimientos de los activos, entonces, ¿cómo exactamente DEFI genera rendimientos tan dramáticamente más altos？

　　1. Demanda : la emoción en torno a las criptomonedas y los rendimientos espectaculares que proporciona significan que existe una gran demanda especulativa. La gente quiere acceder a las criptomonedas, y a esos altos rendimientos, y está dispuesta a pagar altas tasas para tomarlas prestadas. El apalancamiento es un gran impulsor de la demanda, donde los comerciantes arriesgan múltiplos de su capital para perseguir mayores rendimientos.

　　2. Valor percibido : los protocolos DEFI crean minieconomías al acuñar sus propios tokens que se obtienen como recompensa por apostar criptográfico o proporcionar liquidez. En un mercado alcista, la percepción está sesgada hasta el punto en que se percibe que cada nuevo token DEFI tiene el potencial de un gran aumento de valor, sin ninguna justificación específica más que ser nuevo y tener un nombre divertido basado en comida.

　　3. Comercio de altcoin: a medida que crece la criptoeconomía, y sin el ecosistema de nuevos tokens y criptomonedas, también lo hace la demanda de intercambiar estos nuevos activos. Los intercambios centralizados deben seguir procesos claros para agregar nuevos pares comerciales , mientras que un DEX (intercambio descentralizado) puede hacer esto casi sobre la marcha con la lógica AMM. Esto significa que existe una economía circular de creación, agricultura y comercio de tokens, con tarifas ganadas en la parte posterior de todo eso.

　　Riesgos y peligros

　　Defi es un invento maravilloso que mucha gente cree que es el futuro de las finanzas. Sin embargo, como cualquier tecnología nueva, las finanzas descentralizadas conllevan riesgos, tanto sistémicos como externos.

　　El riesgo sistémico incluye el potencial de una vulnerabilidad en el contrato inteligente. Si el protocolo Defi no se ha probado exhaustivamente en busca de errores, un pirata informático podría explotarlo y robar fondos. Si esto sucede, hay pocos recursos para la compensación: Defi elimina a las organizaciones humanas de la ecuación, recuerde, por lo que si pierde fondos, no hay una línea de ayuda para llamar ni un formulario de reclamo para presentar.

　　Vulnerabilidad de contrato inteligente

　　Desafortunadamente, la creciente popularidad de DEFI y una gran afluencia de nuevas aplicaciones DEFI inevitablemente han visto un gran aumento en la explotación de contratos inteligentes para drenar fondos.

　　En términos generales, las primitivas de Defi como las que mencionamos anteriormente se encuentran entre los protocolos más seguros de usar, ya que han sido auditadas exhaustivamente, aunque aún conllevan cierto grado de riesgo. Cuanto más nuevo y experimental sea el servicio Defi, mayor será la posibilidad de que contenga una vulnerabilidad.

　　Corrección de mercado

　　Gran parte del interés en DEFI se deriva de las tasas de rendimiento excepcionales que puede obtener con sus criptoactivos en comparación con las finanzas tradicionales. Con las tasas de interés en mínimos históricos, la capacidad de obtener ganancias del doble y, en algunos casos, del triple de dígitos, es extremadamente atractiva.

　　Gran parte de esto es posible porque, a partir de 2021, estamos en un mercado alcista , donde el sentimiento general del mercado es alto. Esto significa que hay:

　　· una gran demanda del apalancamiento mencionado anteriormente, lo que eleva las tasas de rendimiento disponibles

　　· una gran cantidad de actividad comercial DEX, generando tarifas para los proveedores de liquidez

　　· la percepción de que todas las monedas nuevas tienen el potencial de aumentar rápidamente su valor, independientemente de un caso de uso único, lo que impulsa la demanda de servicios DEFI que recompensan a los usuarios con su token nativo

　　Todo lo anterior es susceptible de una corrección prolongada del mercado, como se ha visto varias veces a lo largo de la historia de las criptomonedas. Un mercado bajista colapsaría la demanda de apalancamiento, reduciría las tasas de interés, vería caer el comercio en DEX y, por lo tanto, las recompensas por proporcionar liquidez y el valor percibido de los tokens ganados caerían por los suelos.

　　Como dice el refrán, 'cuando baje la marea, veremos quién ha estado nadando desnudo'

　　Error de usuario

　　También existe el riesgo de error del usuario. Si bien el diseño de Defi está mejorando todo el tiempo, todavía no es tan fácil de usar como las aplicaciones financieras tradicionales para la banca y el ahorro. Por lo tanto, es útil tener un grado de conocimiento técnico para comprender lo que sucede cuando interactúa con estos protocolos y los pasos que debe seguir para evitar la pérdida de fondos.

　　No interactúes con Defi hasta que sepas lo que estás haciendo y, como ocurre con todo lo relacionado con las criptomonedas, no inviertas más dinero del que puedes permitirte perder.

　　Hacia dónde se dirige Defi a continuación

　　Por el momento, las finanzas descentralizadas aún son pequeñas en comparación con el resto del mundo financiero, pero están creciendo rápidamente y sus usuarios son predominantemente poseedores de criptomonedas con conocimientos tecnológicos. Los conceptos centrales de las finanzas descentralizadas (acceso abierto, transparencia e igualdad) lo hacen atractivo para un mercado enorme, incluidos los no bancarizados y los que son difíciles de bancarizar.

　　Llevará tiempo que las aplicaciones Defi sean lo suficientemente fáciles de usar para que los principiantes puedan acceder a ellas con confianza. Dadas las bajas tasas de interés actualmente disponibles en las finanzas tradicionales y los atractivos rendimientos disponibles en Defi (los APY pueden alcanzar porcentajes de dos o incluso tres dígitos), es fácil ver por qué Defi es tan atractivo.

　　Aunque es comprensible que los pequeños inversores necesiten tiempo para adaptarse al nuevo mundo de DEFI, los inversores profesionales y las instituciones financieras tienen una gran motivación para observar de cerca las oportunidades dentro de DEFI dado el rendimiento superior del capital que pueden generar. Analizamos métodos más avanzados para capturar el rendimiento, pero mitigando el riesgo en un artículo posterior que analiza un concepto llamado contango.