El oro alcanza nuevos máximos cerca de 2,350 dólares por la demanda reprimida de los banqueros centrales mundiales

　　El oro alcanza nuevos máximos cerca de 2,350 dólares por la demanda reprimida de los banqueros centrales mundiales

• 　　El precio del oro ronda nuevos máximos de alrededor de 2,350 dólares mientras el dólar estadounidense se mantiene lateral.

• 　　Los rendimientos estadounidenses suben a medida que los operadores reducen las expectativas de recorte de tipos de la Fed.

• 　　La inflación estadounidense podría guiar las expectativas del mercado sobre los futuros recortes de tipos de la Fed.

　　El precio del oro (XAU/USD) cae ligeramente desde nuevos máximos históricos cerca de 2,350 dólares en las primeras horas de la sesión de Nueva York del lunes. El atractivo a corto plazo sigue siendo extremadamente fuerte. Los banqueros centrales mundiales compran mucho oro. El repunte del metal precioso no ha disminuido a pesar de que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron después de que el sólido informe sobre las nóminas no agrícolas de Estados Unidos de marzo cambiara las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) se inclinaría hacia recortes de tipos en la segunda mitad de este año.

　　Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años suben a máximos de cuatro meses cerca del 4.45%. En general, los mayores rendimientos de los bonos reducen el atractivo del oro, ya que aumentan el costo de oportunidad de mantener inversiones en este último. Sin embargo, el caso no ha prosperado en las últimas semanas.

　　Las autoridades de la Fed no consideran que los recortes de tasas sean apropiados, ya que unos datos sólidos del mercado laboral podrían detener el progreso en la reducción de la inflación al objetivo del 2%.

　　Incluso un responsable de políticas de la Fed no ve la necesidad de recortar las tasas este año si persisten las presiones sobre los precios. La semana pasada, el presidente del Banco Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que no serán necesarios recortes de tipos este año si la inflación se estanca. Kashkari, que actualmente no es miembro con derecho a voto, advirtió: “La Reserva Federal necesita mantener las tasas de interés más altas en el rango de 5.25%-5.50% si la inflación sigue siendo más fuerte de lo esperado”. Añadió que “si eso todavía no funciona, nuevos aumentos de tasas no están descartados, pero tampoco son un escenario probable dado lo que sabemos ahora”, informa Reuters.

　　Resumen diario de los factores que mueven el mercado: el precio del oro muestra fortaleza mientras que el dólar estadounidense se debilita

• 　　El precio del oro cotiza cerca de máximos históricos cercanos a 2,350 dólares, impulsado por las sólidas compras de oro de los bancos centrales mundiales.

• 　　El dólar estadounidense no logró alcanzar la oferta a pesar de que los sólidos datos del mercado laboral de Estados Unidos correspondientes a marzo hacen mella en las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) comience a reducir las tasas de interés, que actualmente se esperan a partir de junio.

• 　　El informe sobre nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. mostró que el mercado laboral registró un aumento de 303 nuevas nóminas, significativamente mejor que las 200 esperadas y la lectura anterior de 270. La tasa de desempleo cayó al 3.8% desde el consenso y la lectura anterior del 3.9%. La sólida demanda laboral suele ir seguida de un fuerte crecimiento salarial, ya que los empleadores se ven obligados a ofrecer salarios más altos debido a la escasez de trabajadores. Un mayor crecimiento de los salarios impulsa el gasto de los consumidores, lo que mantiene la inflación obstinadamente alta.

• 　　Los datos del mercado laboral mostraron que la Reserva Federal no necesita recurrir antes a recortes de tipos. La herramienta CME FedWatch muestra que los operadores están descontando un 48% para reducir los costos de endeudamiento en junio, significativamente menos que el 58% de hace una semana.

• 　　Después de los sólidos datos del NFP de EE.UU., la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo: “Todavía no estamos en el punto en el que sea apropiado bajar la tasa de interés oficial, y sigo viendo una serie de riesgos al alza para la inflación”, informó Reuters. Bowman sigue confiando en que la inflación se suavizará en el futuro y la demanda laboral se mantendrá fuerte. Añadió que si eso sucede, “con el tiempo será apropiado reducir gradualmente la tasa de los fondos federales para evitar que la política monetaria se vuelva demasiado restrictiva”.

• 　　De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos del índice de precios al consumo (IPC) de Estados Unidos de marzo, que se publicarán el miércoles. Los datos de inflación proporcionarán más pistas sobre cuándo la Reserva Federal podría empezar a reducir sus tipos de interés. Las fuertes presiones sobre los precios podrían mantener fuera de la mesa las esperanzas de recortes de tipos para junio, mientras que las cifras débiles podrían generar especulaciones en sentido contrario.

　　Análisis técnico: El precio del oro cotiza alrededor de $2,350

　　El precio del oro continúa sumando ganancias a pesar de que los osciladores de impulso se vuelven extremadamente sobrecomprados, una situación en la que el potencial alcista se vuelve limitado. El metal precioso sube hasta los 2,350 dólares, pero se espera que gire lateralmente ya que se espera que los inversores hagan nuevas posiciones tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU.

　　En el lado negativo, el máximo del 21 de marzo en 2,223$ será una importante zona de soporte para los alcistas del precio del oro.

　　El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 períodos alcanza 84.00, lo que indica que el impulso alcista sigue activo. Sin embargo, han surgido señales de sobrecompra.

　　Preguntas frecuentes de la Reserva Federal

　　La política monetaria en Estados Unidos está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Reserva Federal tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, eleva las tasas de interés, aumentando los costos de endeudamiento en toda la economía. Esto da como resultado un dólar estadounidense (USD) más fuerte, ya que convierte a Estados Unidos en un lugar más atractivo para que los inversores internacionales depositen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede reducir las tasas de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el dólar.

　　La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria. Al FOMC asisten doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes regionales restantes del Banco de la Reserva, que sirven mandatos de un año de forma rotativa. .

　　En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Flexibilización Cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Reserva Federal aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero estancado. Es una medida política no estándar que se utiliza durante crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma preferida de la Reserva Federal durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Implica que la Reserva Federal imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. La QE suele debilitar el dólar estadounidense.

　　El ajuste cuantitativo (QT, por sus siglas en inglés) es el proceso inverso al QE, mediante el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos de las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene al vencimiento para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del dólar estadounidense.