El peso mexicano se deprecia, desafiando una mayor caída por debajo del nivel técnico clave

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• 　　El peso mexicano se desploma mientras el USD/MXN prueba un nivel de resistencia clave, lo que podría hacer que el par se vuelva alcista.

• 　　El apetito por el riesgo es mixto, aunque los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense respaldan al dólar estadounidense.

• 　　Los traders siguen de cerca los próximos datos económicos de México, incluido el informe de Actividad Económica y las cifras de inflación de mitad de mes.

　　El peso mexicano (MXN) se desploma bruscamente frente al dólar estadounidense (USD) el martes debido a la aversión al riesgo en el espacio cambiario. Esto beneficia a las monedas de refugio en detrimento de la moneda de los mercados emergentes. Eso, junto con un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro en Estados Unidos, apuntala el USD/MXN, que cotiza a 17.31, un aumento de casi un 0.80%.

　　Wall Street cotiza de forma mixta, lastrado por el repentino aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El aumento de los rendimientos está liderado por el vientre y el extremo largo de la curva de rendimiento, aumentando entre cuatro y siete puntos básicos. El índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del dólar frente a una canasta de otras seis monedas, gana un 0.37%, hasta 103.74. El dólar se ha visto impulsado por los traders que retrasaron sus expectativas de un recorte de tipos de la Reserva Federal (Fed) desde marzo hasta mayo, según los datos de la herramienta CME FedWatch.

　　Al otro lado de la frontera, la agenda económica de México incluirá la publicación del informe de Actividad Económica, junto con los datos de inflación de mitad de mes de enero.

　　Daily Digest Market Motors: El peso mexicano se debilita más desde el 16 de enero, antes de datos cruciales

• 　　El exgobernador del Banco de México (Banxico) y actual gerente general del Banco de Pagos Internacionales, Agustín Carstens, dijo que el banco central no debe bajar las tasas de interés prematuramente y agregó que “los acontecimientos recientes nos permiten (a los banqueros centrales) mirar el futuro con cauteloso optimismo”. Carstens dijo que aunque hay avances en el proceso de desinflación, “la inflación todavía está por encima de los objetivos de los bancos centrales en la mayoría de los países y necesita caer aún más”.

• 　　La postura de Agustín Carstens y la del ex vicegobernador de Banxico, Everardo Elizondo, sugieren que la política debería seguir siendo restrictiva, lo que podría disuadir al banco central mexicano de recortar las tasas, que actualmente se ubican en 11.25%, mientras los operadores esperan el informe de inflación de mediados de enero.

• 　　Se espera que la inflación de mitad de mes en México se acerque al 4.78%, mientras que se espera que la inflación subyacente caiga aún más por debajo del umbral del 5%.

• 　　Las recientes cifras económicas de México indican una desaceleración de la economía, evidenciada por ventas minoristas que no cumplieron con las expectativas y fueron inferiores a las de octubre. Al mismo tiempo, las proyecciones de crecimiento económico se sitúan en el 2.6%, cifra inferior al 3% previsto.

• 　　En el frente estadounidense, los datos económicos de la semana pasada pintan una perspectiva de aterrizaje suave. Aunque los datos sobre vivienda fueron mixtos, la mejora del sentimiento de los hogares estadounidenses y las menores expectativas de inflación apuntalaron el USD/MXN.

• 　　El modelo GDPNow de Atlanta sugiere que el cuarto trimestre del año pasado probablemente se expandió un 4%, impulsado por fuertes ventas minoristas, una producción industrial firme, un mercado laboral ajustado y una mejora en la confianza del consumidor.

• 　　Los operadores redujeron sus apuestas a una Reserva Federal moderada en 2024. Se sitúan en 139 puntos básicos (pb) de recortes desde los 175 pb de la semana pasada.

• 　　México fue testigo de un salto en la inflación general, pero los datos básicos sugieren que el Banco de México (Banxico) ha hecho un buen trabajo, frenando los precios elevados después de subir las tasas al 11.25%.

• 　　A pesar de las indicaciones de las actas de la reunión de diciembre de Banxico (el Banco Central de México) de que podría considerar flexibilizar su política monetaria, el informe de inflación de enero plantea un obstáculo potencial para tal flexibilización de la política.

• 　　Los analistas de Standard Chartered estiman que el Banco de México (Banxico) bajará las tasas a 9.25% en 2024.

• 　　El 5 de enero, una encuesta de Reuters sugirió que el peso mexicano podría debilitarse un 5.4% a 18.00 por dólar estadounidense en los 12 meses siguientes a diciembre.

　　Análisis Técnico: El Peso Mexicano cae a su mínimo de cuatro días mientras el USD/MXN oscila alrededor de la SMA de 200 días

　　El gráfico diario USD/MXN muestra a los compradores ganando impulso a medida que arrastraron el tipo de cambio hasta el punto de romper el promedio móvil simple (SMA) de 200 días en 17.36. Una vez aclarado, esto podría abrir la puerta para probar la SMA de 100 días en 17.42. Se observa una mayor ventaja en la barrera psicológica de 17.50, antes de apuntar hacia el máximo del 23 de mayo en 17.99.

　　No lograr romper decisivamente la SMA de 200 días podría abrir la puerta a una subida, con el primer soporte en la SMA de 50 días en 17.14, seguido por el mínimo de 17.05 alcanzado el 22 de enero, por delante de la cifra de 17.00.

　　Acción del precio USD/MXN – Gráfico diario

　　Preguntas frecuentes de los bancos centrales

　　Los bancos centrales tienen un mandato clave que es asegurarse de que haya estabilidad de precios en un país o región. Las economías enfrentan constantemente inflación o deflación cuando los precios de ciertos bienes y servicios fluctúan. Los precios constantes en aumento de los mismos bienes significan inflación, los precios constantes más bajos de los mismos bienes significan deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de política. Para los bancos centrales más grandes como la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.

　　Un banco central tiene una herramienta importante a su disposición para hacer que la inflación suba o baje, y es ajustando su tasa de política de referencia, comúnmente conocida como tasa de interés. En momentos previamente comunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de política y brindará un razonamiento adicional sobre por qué la mantiene o la cambia (recorta o aumenta). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez hará que sea más difícil o más fácil para las personas ganar con sus ahorros o para las empresas obtener préstamos e invertir en sus negocios. Cuando el banco central aumenta sustancialmente las tasas de interés, esto se denomina ajuste monetario. Cuando está recortando su tasa de referencia, se llama relajación monetaria.

　　Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros de la junta de políticas del banco central están pasando por una serie de paneles y audiencias antes de ser designados para ocupar un puesto en la junta de políticas. Cada miembro de esa junta a menudo tiene una cierta convicción sobre cómo el banco central debe controlar la inflación y la política monetaria posterior. Los miembros que quieren una política monetaria muy laxa, con tasas bajas y préstamos baratos, para impulsar la economía sustancialmente mientras se contentan con ver una inflación ligeramente por encima del 2%, se les llama 'palomas'. Los miembros que prefieren ver tasas más altas para recompensar los ahorros y quieren mantener la inflación al tanto en todo momento se llaman 'halcones' y no descansarán hasta que la inflación esté en o justo por debajo del 2%.

　　Normalmente, hay un director o presidente que dirige cada reunión, necesita crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene su última palabra cuando se reduce a una votación dividida para evitar un empate 50-50 sobre si el actual la política debe ser ajustada. El presidente pronunciará discursos que a menudo se pueden seguir en directo, en los que se comunica la posición y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin desencadenar cambios violentos en las tasas, las acciones o su moneda. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de un evento de reunión de política. Unos días antes de que se lleve a cabo una reunión de política hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar en público. Esto se llama el período de apagón.