Drift 協議回顧：具有特殊動態 AMM 機制的 DEX 平台

　　什麼是漂移協定？

　　Drift Protocol 是一家去中心化交易所 (DEX)，致力於 Solana 區塊鏈上的永續期貨合約。該協議的獨特功能旨在透過解決當前中心化交易所中普遍存在的問題來徹底改變交易體驗。

　　Drift Protocol 是基於 Solana 區塊鏈構建，採用開源框架，利用動態自動做市商 (AMM) 機制。 Drift Protocol 產品的核心是為交易者提供投機資產的機會，頭寸支援高達 5 倍的槓桿。此外，用戶還可以透過資金費率獲得利潤。

　　Drift Protocol 旨在解決的關鍵挑戰之一是傳統中心化交易所固有的低效率。交易速度慢、運算能力有限等問題長期以來一直困擾著這些平台。區塊鏈固有地缺乏處理大交易量的優化，加劇了網路擁塞和高交易費用等問題。

　　透過優先考慮速度、效率和降低費用，Drift Protocol 將自己定位為應對這些挑戰的可行解決方案。該協議對去中心化期貨交易創新的承諾與更廣泛的行業努力相一致，以創建更易於訪問、透明和用戶友好的金融生態系統。

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　　漂移協定的特點自主保險基金

　　Drift Protocol 因其擁有自己的保險基金而脫穎而出，這是一個重要的安全網，涵蓋了協議破產或未履行頭寸等潛在風險。這項獨特的功能有助於增強交易者的信心，確保該協議已為不可預見的情況做好了充分的準備。

　　保險基金透過成功清算的抵押品和部分交易費用的組合來補充。這種主動的方法使基金能夠自動執行任務，包括彌補協議內任何層級發生的損失，從而增強其彈性。

　　漂移協議審查：自主保險基金對稱資金費率

　　對於從事槓桿交易的人來說，資金費率成為一個關鍵的概念，而 Drift Protocol 在這方面帶來了獨特的轉變。與以固定時間間隔確定資金費率的傳統市場不同，Drift Protocol 每小時重新計算其資金費率。

　　融資利率本質上是“訂單持有費”，反映借款人和貸款人之間的定期付款。如果資金費率為正，表示期貨市場價格超過了預言機確定的價格，空頭部位有義務向多頭部位償還差額，反之亦然。

　　Drift 協議審查：對稱資金費率

　　Drift Protocol 致力於實現對稱的資金費率，確保均衡。如果多頭部位和空頭部位之間出現不平衡，返利池就會介入，有效彌補差額。這種策略性幹預不僅保持了平衡，還減少了對自治保險基金的依賴，從而增強了整體協議的安全性。

　　此外，以下功能正在研究和開發中，並將很快推出：

• 　　生成合成現貨頭寸。

• 　　產生 Delta 對沖穩定幣部位；

• 　　對沖與流動性供應部位暫時損失相關的風險。

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　　Drift Protocol 的流動性來源JIT 拍賣：增強做市商競爭

　　Drift Protocol 的 JIT 拍賣提供了一種向做市商 (MM) 提供流動性的獨特方法。當使用者（接受者）發起市價訂單時，系統會啟動具有指定起始價格和結束價格以及預定時間範圍的荷蘭式拍賣會話。然後，MM 被迫競爭，努力以等於或優於正在進行的拍賣價格的價格匹配用戶訂單。

　　如果在初始時間（大約5秒）內沒有MM參與，使用者的訂單將無縫過渡到Drift的AMM，確保快速且有效率的執行。

　　特殊動態 AMM：釋放靈活性和效率

　　Drift Protocol 是第一個引進特殊動態自動做市商 (DAMM) 的期貨交易所。與傳統的 vAMM 或 AMM 機制不同，DAMM 的獨特功能包括可自訂的參數，例如價格錨定以及在公式中設定「k」參數的能力（其中「k」在傳統 AMM 中通常是常數）。

　　DAMM 在兩種情況下發揮作用：

• 　　未成交的JIT拍賣：如果沒有做市商參與拍賣來匹配用戶的市價單，則DAMM介入提供流動性，確保交易能夠順利進行。

• 　　觸發掛單：當掛單觸及交易所的觸發價格時，DAMM 自動撮合訂單。這確保了靈活性並防止用戶錯過寶貴的交易機會

　　適應性流動性管理

　　Drift Protocol 的創新方法允許動態調整流動性池，以滿足參與者不斷變化的需求。 DAMM 成為 Drift 的重要組成部分，保證了用戶在平台上進行交易活動的流動性、效率和便利性。

　　值得注意的是，該協議的設計採用了保守措施，包括風險限額、收入池和保險基金，最大限度地降低了市場風險。 Drift 在不依賴外部做市商來引導流動性的情況下實現了這一目標，但也帶來了額外的風險。

　　Drift 協議審查：適應性流動性管理

　　為了參考外部市場價格，Drift Protocol 依賴可信的預言機，目前 Pyth 充當其永續合約的價格參考預言機，以 SOL-PERP 市場為例。

　　此外，DAMM機制使Drift協議上的交易者能夠進行全倉交易，允許多頭和空頭頭寸以高達五倍的槓桿率同時保持低滑點。

　　限價訂單流動性

　　Drift 將去中心化訂單簿（DLOB）作為其第三種流動性來源，對 JIT 和 DAMM 進行補充。這種創新方法涉及透過 Keeper Bots 系統在鏈上安排限價訂單，隨後建立鏈下訂單簿。

　　鏈下訂單簿按照時間（從最早到最早）和價格（從最大到最小）精心組織。

　　守護者網絡

　　守護者是此流程不可或缺的一部分，負責維護訂單簿的可見性，監督新訂單、DAMM 可用性以及來自預言機的價格。

　　限價訂單的執行取決於啟動條件的滿足，促使 Keepers 迅速履行訂單並補充 DAMM。 Drift 的獨特之處在於其主動的方法，因為 Keepers 不僅監控和執行限價訂單，而且還促進類似條件下接受者訂單與剩餘限價訂單之間的連接。

　　漂移協議審查：投資者和合作夥伴

　　除了財務支持外，Drift Labs 還獲得了一群受人尊敬的天使投資者的支持，進一步增強了人們對公司潛力的信心。天使投資人名單包括：

• 　　Jason Choi（斯巴達資本）

• 　　Julian Koh（絲帶金融）

• 　　雷盧 (Kyber)

• 　　Celia Wan（蜻蜓資本）

• 　　Dom Tsang（索拉納）

• 　　哈桑‧巴西里 (Arca)

• 　　Windra Thio（元素）

• 　　尹卓尋 (Coinbase/dYdX)

　　Drift Protocol 能夠吸引如此強大且有影響力的投資者群體，這表明該公司在不斷發展的區塊鏈和加密貨幣領域擁有光明的未來。

　　Drift Protocol 是 Solana 上一個好的 DEX 專案嗎？

　　Drift Protocol 正在成為開拓者，從 dYdX 等行業領導者那裡汲取靈感。 Drift 利用 Solana 區塊鏈的強大基礎來推動其發展，旨在在效率和可訪問性方面樹立新標準。

　　Drift 協議建立在 Solana 區塊鏈之上，具有交易迅速且成本低廉的優勢，使交易者能夠無縫執行大量交易。這項特性為動態交易體驗奠定了基礎，讓使用者進行連續交易，而不受傳統平台所面臨的限制。

　　Alpha 主網槓桿

　　值得注意的是，在目前的 Alpha 主網階段，Drift 協定支援的最大槓桿為 5 倍。雖然與 Mango Markets 和 dYdX 等提供 10 倍槓桿的競爭對手相比，這似乎保守，但 Drift Protocol 對負責任交易的強調是顯而易見的。

　　技術實力

　　在技 術方面，Drift Protocol 精心策劃了提供衍生性商品平台所需的基本和高級功能所需的組件。該平台利用區塊鏈技術，使交易者能夠無縫連接非託管錢包，從而增強整體用戶體驗。

　　創投支持

　　在知名創投基金的大量投資的支持下，Drift Protocol 資本充足。該平台在 Solana 生態系統中強大的網路效應進一步鞏固了其地位，承諾提供多種代幣對支援以擴大交易機會。

　　開發者友善的創新

　　除了滿足交易者的需求外，Drift Protocol 還透過 Drift SDK 將其影響範圍擴展到開發人員，促進清算工具和交易機器人的創建。這種對開發人員友善的方法不僅增強了平台的功能，還有助於增加交易量，確保市場的強勁和流動性。

　　從上述因素來看，Drift Protocol 正在以創新和責任為重點，在加密貨幣衍生品領域中前進。這可能是 Solana 生態系統的新推動力，並有望在不久的將來展現出巨大的潛力。

　　漂移協議審查結論

　　Drift Protocol 是 Solana 生態系統中 TVL 最高的期貨交易所之一，DefiLlama 的最新數據也顯示了該專案令人印象深刻的成長，這證實了 Drift Protocol 正在採取正確的步驟來發展自己。

　　目前，由於 DeFi 市場尤其是衍生性商品市場的發展，去中心化衍生性商品交易所的專案吸引了許多來自中心化交易所的用戶。