ETF 批准後比特幣暴跌 20%：崩盤背後的原因是什麼？

　　美國證券交易委員會 (SEC) 最近批准了幾隻現貨比特幣交易所交易基金 (ETF)，預計將迎來旗艦加密貨幣的主流採用和天價時代。反而， 截至撰寫本文時，該股已從 20 年高點 2024 美元暴跌超過 49,000% 至略低於 39,000 美元。

　　這次崩盤的底部在哪裡？這是逢低買入的機會嗎？最重要的是，這種大幅調整是否意味著加密貨幣牛市的結束？我們探討了拋售背後的因素，以及為什麼這最終可能導致市值最高的加密貨幣的價格走勢更加看漲。

　　礦工同時出售比特幣

　　推動比特幣下跌的一個主要因素是礦工將比特幣轉移到交易所，其速度是自2022 年XNUMX 月FTX 崩潰以來從未有過的。礦工持有的BTC 數量大幅下降，表明他們正在出售新鑄造的比特幣，而不是典型的策略將它們累積起來作為長期投資。儘管主要 ETF 供應商搶購比特幣以支持其新推出的基金，但礦商拋售壓力的激增已經壓垮了購買需求。

　　至於 Mt. Gox 的付款，債權人持有比特幣已近十年，並且可能會選擇繼續持有，因為 冬天似乎正在解凍，而不是以低於 40 萬美元的低迷價格套現。

　　ETF 目前佔 BTC 供應量的 0.5%

　　最重要的是，每隻新批准的 ETF 都貪婪地搶購了過去幾週出售到市場的比特幣，其持有量巨大且快速增長就證明了這一點。

　　貝萊德的現貨比特幣 ETF 在推出兩週內就吸收了 44,000 枚比特幣，價值 1.75 億美元。按照 Fidelity 目前的速度，其 ETF 持有 30,000 BTC。 SEC 批准的剩餘 ETF 中已經管理另外超過 30,000 枚 BTC，這些基金目前總共持有超過 100,000 枚 BTC，並且還在增加。

　　考慮到比特幣的最大供應量僅為 21 萬枚，超過 0.5% 的現有比特幣現在被鎖定在少數面向機構投資者的投資工具中。隨著越來越多的大型資產管理公司申請現貨 ETF 以滿足不斷增長的需求，對比特幣曝險的興趣只會越來越大。

　　即將到來的比特幣減半可能會顛覆現狀

　　隨著礦工在比特幣減半之前拋售比特幣，並且今年 50 月驗證獎勵將從每塊 6.25 比特幣削減 3.125% 至每塊 XNUMX 比特幣，比特幣本已下降的發行率將大幅下降。從歷史上看，這四年一度的事件阻礙了新比特幣的湧入，因為減半後只有一半的比特幣數量進入流通。

　　然而，儘管目前加密貨幣市場動盪，但機構對比特幣的陰謀仍在繼續擴大。主要資產管理公司終於獲得了 SEC 批准現貨比特幣 ETF，以滿足尋求加密貨幣投資的機構投資者不斷增長的需求。

　　零售興趣也保持彈性。嚴重的供需失衡即將在 2024 年上演。這反過來可能成為推高價格的火箭燃料，因為相對於新的機構和零售進入者的膨脹，流動性代幣變得越來越稀缺。

　　如果以歷史為鑑的話，比特幣之前的減半事件引發了壯觀的牛市，價格在接下來的 12-18 個月內上漲了數倍。隨著主流媒體的報導吸引了一波又一波的新買家樂於以更高的價格購買比特幣，投資者的興奮達到了狂熱的程度。

　　四月減半前夕可能會出現類似的模式。今年春天，隨著比特幣發行量急劇下降，而利息持續有增無減，這種供應衝擊可能會出現，有可能引發該資產的下一次拋物線上漲，創下歷史新高。

　　動盪為大膽的交易者創造了機會

　　度過這段波動時期需要鋼鐵般的意志，但對於經驗豐富的交易者來說，不斷變化的不確定性提供了機會。 PrimeXBT 等平台允許交易者通過諸如 合約和可調槓桿。交易者還可以使用先進的風險管理工具，根據個人風險承受能力客製化風險敞口。

　　隨著比特幣在 2020 年代中期走出減半的繭，這段時期可能會被視為最後一次清理暴跌，然後在極度稀缺和機構採用的支持下升至新的高度。如果對比特幣持久價值主張的信心堅定，那些敢於承擔計算風險的人可能會獲得豐厚的回報。

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