Coingecko ：2022加密市場年度報告

　　整個世界目前處境艱難，在如此難頂的背景下，Crypto 行業在 2022 年遭受重大挫折後，重新找回其核心價值觀乃是重中之重。至關重要的是，信任和信譽需要重新建立； 同時，需要加倍努力增加 Crypto 的用戶相關性和可用性。2022 年很可能會被視為應該遺忘的一年，但它也應該標誌了一個行業的重要轉捩點。雖然 2023 年對於全面復蘇來說可能還為時過早，但我們相信漫長的寒冬過去終會迎來一個去中心化的春天。讓我們一起堅持並 Buidl Crypto 的未來吧。

　　事實證明， 2022 年對於 Crypto 行業的項目方和用戶而言，是動盪的一年。 Crypto 寒冬已經來臨，截至 2023 年 1 月 1 日，Crypto 總市值為 8, 290 億美元，比一年前下降 64% 。 儘管 DeFi 代幣價格和 NFT 的市場需求依然低靡，但開發者仍在繼續開發創新的協議，在過去一年中引發了新趨勢和新敘事。

　　我們的 2022 年度 Crypto 行業報告涵蓋了從 Crypto 市場概覽到分析比特幣和以太坊、深入研究去中心化金融（DeFi）和非同質化代幣（NFT）生態系統並且詳細審閱了中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）年度表現。

　　下文優先總結了本報告主要亮點，歡迎點擊下載更完整的 49 張報告深入瞭解。

CoinGecko 2022 年度 Crypto 行業報告的 8 大亮點

　　以下是 2022 年 Crypto 行業的要點總結：

　　Crypto 市場在 2022 年第二季度之後一直在橫盤整理，處於 1 萬億美元及以下的低位區間。

　　儘管穩定幣主導地位增加，但市值仍縮水了 273 億美元； 與此同時，USDC 和 BUSD 的市值有所上漲。

　　FTX 事件蔓延影響了大約超過 100 萬用戶、債權人和投資者，未來還會有更多。

　　除原油和美元外，主流資產全線表現不佳。 BTC 是表現最差的資產，下跌了 64.2% 。

　　在以太坊升級 Merge 的推動下，截止 2022 年底，ETH 質押量季度穩定增長至 1, 580 萬枚。

　　DeFi 代幣市值（不包括穩定幣和 wrapped 代幣）暴跌 72.9% ，衍生品市場份額超過收益聚合器。

　　在 NFT 市場遭遇的首個寒冬裡，OpenSea 的市場份額下滑至 65.4% ，但仍占主導地位

　　現貨交易量較 2022 年 1 月萎縮 67.3% ，第 4 季度跌幅最大，達 21.2% 。

在經歷了殘酷的第 2 季度後，Crypto 市場的交易量橫盤在 1 萬億美元或更低的低位區間

　　在充滿挑戰的宏觀經濟條件下，和 Crypto 行業的一系列破產和崩盤事件中， 2022 年底 Crypto 市場總市值為 8, 290 億美元，比年初減少 64% 。

　　第 2 季度是最殘酷的時期，出現了巨大的跌幅。隨後，市場一直在橫盤震盪，直到 2022 年 11 月 FTX 崩盤。

　　第 4 季度的平均交易量為 590 億美元，環比下降了 32.8% 。總體而言，交易量在過去一年中穩步下降，平均為 860 億美元。

　　Crypto 市場的走勢與美國股市的走勢密切相關，尤其是和 2022 年前三個季度的標準普爾 500 指數。然而在第四季度，這種相關性轉為負值，由於 FTX 導致 Crypto 下跌，而股票則在年底出現了復蘇。

穩定幣市場份額所有增加，但市值縮水 273 億美元；同時 $USDC 和 $BUSD 的市值有所增長

　　去年，Crypto 投資者轉向更安全的資產，前三大穩定幣 Tether（USDT）、USD Coin（USDC）和 Binance USD（BUSD）在 Crypto 市場的主導地位不斷提高。然而，穩定幣市場也未能倖免於資金外流，到年底共損失 273 億美元（16.6% ）。其中大部分損失是在 2022 年 5 月 TerraUSD（UST）崩盤期間產生的。此後該行業表現相對較好，儘管還有另一個脫錨事件導致的週期性的“黑謠言”。

　　最大的穩定幣 $USDT 的市值下降了 16% ，大約為 120 億美元。相反，$USDC 和 $BUSD 各自有一定幅度的增長，各約 20 億美元。

　　頭部的去中心化穩定幣 $DAI（-43% ）和 $FRAX（-44% ）的損失比例相近，不過絕對值上 $DAI 的 40 億美元損失幾乎是 $FRAX 的 5 倍。

　　在前 5 名之外，$USDN 在 11 月脫錨後跌出了前 15 名，由 $MIMATIC 取代了它的位置。$USDD 於 5 月推出，現在位於第 8 位，其市值自 6 月以來一直徘徊在 7, 000 億美元左右。

連鎖反應使超過百萬的用戶、債權人及投資人在 FTX 事件中受損； 之後幾個月中也出現了多米諾骨牌效應

　　CoinDesk 發佈文 聲稱 Alameda 的大部分資產都是 FTX 發行的 $FTT。隨即，CZ 宣佈準備拋售 Binance 質押的 $FTT。這引發了擠兌並導致 FTX 停止提款，申請破產重組（美國破產法第十一章）。之後證實，Alameda 在 Terra 崩盤後就已經資不抵債，而 FTX 的用戶資金則被挪用去支撐這家失敗的交易公司。

　　舉例來說，一些受重創的機構包括:

　　BlockFi：為 FTX 提供了 3.55 億美元貸款的借貸公司，更是為 Alameda 放債 6.71 億美元。

　　Genesis Global Trading：在 FTX 上有 1.75 億美元的僵屍存款。目前無法為其貸款產品提供贖回服務。

　　Silvergate Bank：用戶們在 FTX 倒閉後提走了 80 億美元。之後該銀行裁員 40% 。

　　雖然很多公司在頃刻間就已經倒下，但 2023 年可能還會有更多公司經歷相同的事。

除原油和美元外，主要資產全線表現不佳； $BTC 是表現最差的資產，跌幅達 64.2%

　　大多數資產，比如黃金和美債，在 2022 年以虧損狀態收尾。比特幣是這些資產中表現最差的，以 -64.2% 的跌幅結束了這一年。

　　隨著美聯儲在 2022 年全面加息，美元指數（DXY）的表現優於所有資產。然而，隨著加息的放緩，其大部分漲幅在第四季度喪失；DXY 季度環比下降了-7.4% ，年初至今的回報率僅為 8.0% 。

　　由於 Covid-19 封鎖的解除，原油需求增加，恰逢烏克蘭戰爭導致的大規模供應短缺，原油在年初出現了大幅上漲。然而，它的大部分漲幅已經撤回，截止年底時僅增長了 6.4% 。

在升級的推動下，以太坊質押量在 2022 年穩步增長到了 1, 580 萬

　　儘管 Crypto 市場不景氣，以太坊（ETH）的總質押量呈現穩定的季度增長，在 2022 年第一季度增長了 25% ，第二季度增長了 17.8% ，第三季度增長了 8.2% ，第四季度增長了 12.5% 。到年底以太坊的總質押量從 880 萬上升到 1, 580 萬。

　　2022 年上半年，質押 ETH 的驗證者數量的上升可能是由於以太坊合併的看漲情緒所致。在 9 月中旬成功合併後，Crypto 社區開始期待即將到來的上海升級，因為之前的合併升級驅動了上個季度的顯著增長。

　　Lido（LDO）繼續佔據質押量首位，佔據了 29% 的質押量份額。最接近的競爭對手——Coinbase，只占 12.8% 的市場份額。

　　以太坊上海升級預計在 3 月進行，屆時質押用戶將可以提取他們質押的 $ETH。一旦升級完成，我們可能會看到打亂重序的質押量排行榜。

DeFi 通證市值暴跌 72.9% ，衍生品的市場份額超過了收益聚合器

　　與 2021 年相比，DeFi 通證的市值縮水約 73% ，各種治理與效用通證的市值蒸發了超過 480 億美元。流動性質押板塊的跌幅最小，為 25.9% ，這很可能是受到第三季度以太坊合併事件的影響。

　　與其他賽道相比，DeFi 協議受到的打擊更大，這可以歸咎於早些時候過高的估值以及資本的撤出。借貸與收益聚合器在 2022 年的表現最差，跌幅分別達到了 80.5% 和 85.3% 。不少協議如 Convex Finance 和 Alchemix 原生通證的價格跌幅甚至超過了 95% 。

　　儘管同比下降了 65.0% ，但衍生品的市場份額保持在 7.9% ，使其超過了收益率聚合器——這歸功於 GMX（GMX）和Gains Network（GNS）等去中心化永續合約交易平台的人氣激增。

NFT 市場遭遇的首個寒冬裡，OpenSea 的市場份額下滑至 65.4% ，但仍占主導地位

　　NFT 市場正處於第一個熊市週期——Top 8 鏈上 NFT 交易量從第一季度的 133 億美元驟降至 2022 年第四季度的 15 億美元，下降了 93.1% 。同時，自今年年初以來，NFT 創作者的版稅也同樣減少了 95% 。

　　在 NFT 寒冬中，OpenSea仍占主導地位，占 NFT 市場交易量的 65.4% ，不包括刷量。雖然他們的市場份額自 2022 年 1 月以來減少了 24.3 個百分點，但 Solana NFT 的崛起推動了 Magic Eden 的交易份額，在 2022 年底上升到了 12.5% 。

　　雖然 NFT 市場上出現了許多新的競爭者，例如 LooksRare（LOOKS）和 X2Y2（X2Y2），OpenSea 捍衛住了自己的主導地位。這些競爭者通過發放獎勵激勵使用者在其平台上交易。但用戶往往通過刷量來獲得這些獎勵。2022 年 1 月，LooksRare 上 98.5% 的 NFT 交易量是刷量。此後，由於獎勵排放量減少，交易量也在 2022 年 12 月減少到了 75.5% 。

現貨交易量從 2022 年 1 月起縮水了 67.3% ，其中 2022 年四季度的環比下降最多，為 21.2%

　　1 月份，Crypto 交易所 Top 10 的現貨交易量共計 1.5 萬億美元。但在 FTX 倒閉後， 12 月的現貨交易量下降 67.3% ，達到 0.46 萬億美元的全年最低水準。最大的下降（環比）發生在最後一個季度，現貨交易總量從第三季度的 2.9 萬億美元下降到 2022 年第四季度的 2.3 萬億美元，下降了 21.2% 。

　　儘管公開展示了中心化的風險，CEX : DEX 的比例仍然持續走高。雖然 DEX 的市場份額在 11 月小幅提升，受益於市場對 Binance 可能會破產的顧慮，但截至 2022 年底，CEX 仍佔據了 92.5% 的市場份額。

　　日漸低靡的交易量是投資者正在逐步撤資市場的信號，也可能表明他們正借由某 CEX 的關停進而完全退出市場。