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CoinGecko報告:2022年Q3加密市場複盤

CoinGecko報告:2022年Q3加密市場複盤 WikiBit 2022-10-29 08:00

數位貨幣市場處於鞏固態勢時,有哪些領域值得關注?

  經歷了 2022 年第 2 季度的大屠殺,第 3 季度略顯瓶頸。儘管市場在季中對以太坊的合併有看漲預期,但市場基本上處於鞏固態勢。在第 3 季度末,Crypto 市場總市值、BTC 、ETH 的價格稍有起色。但 NFT 並沒有享受到相同的待遇,由於市場對小圖片的興趣持續減弱,本季度 NFT 的交易量暴跌了約 80%。考慮到全球地緣政治的緊張和宏觀經濟的動盪,Crypto 市場的短期前景可能仍然挑戰重重。

  我們在 2022 年第 3 季度 Crypto 市場季度報告涵蓋了從市場格局、到對比特幣和以太坊的分析、對 DeFi 和 NFT 生態的研究、以及對 CEX 及 DEX 表現的考察。以下為大家摘錄了報告的主要亮點。

1. 2022 年第 3 季度,Crypto 市場總市值稍有回升

  Crypto 市場總市值在 7 月 19 日創下 8750 億美元的低點,似乎已經完成了「築底」。在第 3 季度,市值最高回升到約 1.2 億美元,隨後再次下跌,最終和第 2 季度末環比上漲了 6.5%,也就是約 1,000 億美元。

  ALGO跌出了 Top30,而ETC 在以太坊合併的推動下取而代之,爬到了第 23 名的位置。Top30 中一些值得注意的變化包括XRP 超過了BUSD成為了第 6 名(+60%),MATIC從第 19 名升至第 15 名(+66%),UNI從第 27 名一躍升至第 18 名(+129%)。

  2022 年第 3 季度,Crypto 總市值與標普 500 指數的相關性為 0.85,相對仍然較高。但這與 2022 年第 2 季度的相關性係數 0.92 相比,已略有下降。Crypto 總市值也繼續受到比特幣的強力影響,它們的相關性係數為 0.9,仍屬於強相關。

2. Stablecoin 緘默的季度

  第 3 季度末,Top15 的 Stablecoin 市值與第 2 季度末的表現相似,絕對值上縮水了約 3%(47 億美元)。

  Top5 的 Stablecoin Tether(USDT )、USD Coin(USDC )、Binance USD(BUSD)Dai(DAI)和 Frax(FRAX)排名保持不變,既沒有新晉者出現也沒有發生順序變化。Top5 的市值有明顯的變化,USDC 在 OFAC 制裁 Tornado Cash 後下降了 16%(90 億美元)。BUSD 是主要受益者,市值增長了 18%(30 億美元),原因可能是 USDC 的資金流入,以及 Binance 公佈的 BUSD 自動轉換功能。

  USDT 的市值也出現了小幅增長(有可能吸收了部分 USDC 的拋售)。同時,DAI 和 FRAX 的市值與第 2 季度基本持平。

  在 Top5 之外,FEI跌出了 Top15,而USDX沖入了 Top15。另外一些值得注意的變化包括TUSD(-27%/0.32 億美元)、GUSD(+90%/0.15 億美元)、USTC(-20%/0.16 億美元)、以及USDN(-84%/0.65 億美元)。

3. 美元稱霸

  儘管比特幣在第 3 季度相當不穩定,但它的表現還是超過了除美元指數(DXY)外其他全部的資產類別。然而如果放眼今年年初至今的表現,比特幣仍然是全部資產類別中下跌幅度最大的,即 58%。

  比特幣與美股同步下滑,但與股票市場相比,比特幣在第 3 季度末時的價格相較于季度初隻下跌了 1%。

  法定貨幣對美元的表現普遍不佳。歐元和英鎊兌美元的匯率幾乎達到平價。與此同時,世界各國央行也紛紛效仿美聯儲提高利率以組織資金外流,並對抗通脹。

4. 悲觀的宏觀經濟霧霾淹沒了以太坊成功合併的曙光

  ETH 終於在第 3 季度發力反彈,但並未能突破 2,000 美元大關。它在 8 月中旬達到了 1,982 美元的峰值,隨後再度回落。

  8 月底,也就是在合併的 2 周前,ETH 的價格開始再次攀升。但儘管被奉為以太坊歷史上最牛的里程碑事件,這次反彈的持續時間卻相當短暫。

  高 CPI、對 FOMC 積極加息的預期、交易者兜售「內幕消息」,這些都意味著拋售早在合併完成的幾天前就開始了。由於這些悲觀的宏觀經濟條件主導著市場,普遍的共識是,以太坊合併是一個「沒有濺起水花的成功事件」。

  儘管 ETH 還不是一種通貨緊縮類的資產,但合併後的日均淨釋放量已經大幅下降了 95%。雖然合併並不是為了提高以太坊的可拓展性,但有趣的是,儘管合併後鏈上交易量小幅飆升,但平均 Gas 費一直保持在低位水準(約 10-20 gwei)。

  總的來說,ETH 在第 3 季度以 +26% 的正向價格回報率收尾——與 2022 年上半年相比,有了明顯的改善。但 ETH 在今年的回報率為 -64%,仍然非常糟糕。

5. DeFi 在第 3 季度出現反彈,季度增長約 31%

  DeFi 在 2022 年底 3 季度實現了不錯的反彈,因為大多數類別的項目都設法止住了下跌。總體而言,DeFi 的市值與上季度環比增長了約 31%。儘管 ETH 從 8 月中旬的季度高點暴跌 33% 至 1,330 美元,但與第 2 季度末相比仍上漲了 26%,這與 DeFi 市值的上升趨勢一致。

  DEX 不但保持了自身作為 DeFi 最大類別的地位,其市值還增長了 36.8% 至 109 億美元。值得注意的是,流動性質押協議在第 3 季度的市值幾乎翻了 3 倍,達到 15.4 億美元,這主要是受以太坊合併的事件驅使。此類別的領軍協議 Lido Finance 的原生通證LDO的價格在第 3 季度上漲了 264% 至 1.6 美元。

  固收類協議的市值增長了 90%,這主要歸功於 BarnBridge v2 的推出,但依然是 DeFi 中最小的類別,僅占 DeFi 市值的 0.3%。

6. NFT 市場的冬天,季度交易量減少了 77%

  NFT 市場在第 3 季度遭受了沉重的打擊,5 大交易市場 OpenSea 、MagicEden、LooksRare 、X2Y2 及 CryptoPunks 的總交易量下跌了超過 77%。

  2022 年 9 月的最新資料顯示,X2Y2 上約 85% 的交易量可能來自於刷量,這給了它在排名上相較於 OpenSea 的優勢。同樣的,儘管 LooksRare 的交易量已經很低,但顯然其中約 87% 的交易量被刷量交易佔據。

  MagicEden 是唯一一個在 9 月看到增長的 NFT 交易市場,其月交易量和市場佔有率比上月都翻了一倍,而它的競爭對手們則繼續保持下跌。受益于近期進軍以太坊,以及成為市場焦點的 y00ts 項目的發佈,MagicEden(9% 提高至 22%)在第 3 季度不斷奪取 OpenSea(90% 降至 60%)的市場佔有率。但它是否能保持這一勢頭,還有待觀察。

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