Giá Trị Của Tiền Điện Tử Đến Từ Đâu?

　　Tóm tắt nội dung bài học:

　　• Tìm hiểu về sự hình thành giá

　　• Hiểu vai trò của sàn giao dịch

　　• Thông tin giá cả mà một sàn giao dịch cung cấp

　　• Giải thích sổ lệnh và biểu đồ độ sâu

　　Trong bài viết đầu tiên của loạt bài này về cách giao dịch tiền điện tử, chúng tôi đã phân biệt giữa suy nghĩ về rủi ro và cơ hội - về mức độ biến động giá ngắn hạn và hiệu suất tài sản dài hạn.

　　Nói chung, tập trung vào dài hạn được coi là Đầu tư, trong khi thực hiện các chiến lược trong một khung thời gian ngắn là điều chúng tôi muốn nói đến trong Giao dịch.

　　Giao dịch đòi hỏi một loại phân tích cụ thể vì chỉ tập trung vào sự biến động giá ngắn hạn, mà sự biến động giá ngắn hạn đó được thúc đẩy bởi các yếu tố khác nhau diễn ra trong nhiều tháng và nhiều năm.

　　Phân tích này được gọi là Phân Tích Kỹ Thuật, và để hiểu Phân Tích Kỹ Thuật, bạn cần phải bắt đầu với những điều rất cơ bản, chẳng hạn như giá bao nhiêu và giá đến từ đâu.

　　Giá bitcoin đại diện cho điều gì và đến từ đâu？

　　Tiếp tục tập trung vào bitcoin như ví dụ của chúng ta, giá là thước đo giá trị cảm nhận của bitcoin liên quan đến tiền tệ hiện có (chẳng hạn như Euro) và được thiết lập từ tương tác của người mua và người bán.

　　Mối quan hệ về giá giữa hai tài sản được gọi là Cặp giao dịch, chẳng hạn như bitcoin và Euro, được hiển thị bằng cách sử dụng ba ký hiệu đánh dấu chữ cái: BTC/EUR

　　Giá trị cảm nhận là hoàn toàn chủ quan, nhưng quan điểm phổ biến nhất là giá trị của bitcoin đến từ tiềm năng của bitcoin để thực hiện chức năng của một loại tiền internet mới, tức là một nơi lưu trữ giá trị và một phương tiện trao đổi.

　　Cảm nhận của người mua là giá bitcoin (được định giá bằng Euro) sẽ tăng, rằng bitcoin được định giá thấp hơn so với tiềm năng tương lai của nó như một loại tiền mới, nhưng ý kiến sẽ khác nhau về mức giá phù hợp để mua tại một thời điểm cụ thể.

　　Người bán đã nắm giữ bitcoin nhưng sẵn sàng bán số bitcoin đó đi, cảm thấy rằng giá Euro tương đối có nhiều khả năng giảm trong ngắn hạn hoặc có những cơ hội tương đối tốt hơn mà họ muốn giải phóng vốn của mình; mỗi người bán sẽ có một ý kiến khác nhau, về mức giá phù hợp để bán là ở mức nào.

　　Khi ý kiến của hai nhóm này - người mua và người bán - gặp nhau, giá tương đương Euro được thiết lập - giá cao nhất mà Người mua sẵn sàng trả, được khớp với giá thấp nhất mà Người bán sẵn sàng bán và sự trao đổi diễn ra.

　　Bạn sẽ thấy giá được quy định là Giá giao ngay vì nó đại diện cho mức giá mà người mua và người bán sẵn sàng chấp nhận tại chỗ, tức là tại nơi đó thời điểm đó.

　　Như thị trường cho một tài sản trưởng thành, sẽ có các cơ chế giá cả khác xuất hiện, hay còn gọi là Phái sinh - cho phép đầu cơ giá vào một thời điểm nào đó trong tương lai.

　　Vì vậy, Hợp Đồng Tương Lai là một phần quan trọng của việc phát hiện giá cả và sự ra đời của hợp đồng tương lai bitcoin vào tháng 12 năm 2017 được coi là một cột mốc quan trọng và là điều kiện tiên quyết cho các sản phẩm tài chính liên quan đến bitcoin khác như Quỹ giao dịch hối đoái (ETF), mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội đầu tư trong một quỹ chỉ đơn giản là theo dõi giá bitcoin, nhưng không thực sự sở hữu bất kỳ quỹ nào.

　　Phát Hiện Giá và Trao Đổi

　　Quá trình xác định giá trị hợp lý cho bitcoin được gọi là phát hiện giá. Về lý thuyết, mọi người tham gia thị trường sẽ sử dụng tất cả thông tin có sẵn về bitcoin - Kỹ Thuật và Cơ Bản - cũng như xem xét hành vi của những người tham gia thị trường khác để tìm ra giá thực.

　　Chúng tôi sẽ giải nén những ảnh hưởng đến việc phát hiện giá ở phần sau, nhưng tại thời điểm này, chúng tôi chỉ chuyên tâm giới thiệu về ý tưởng rằng giá được phát hiện bởi những người tham gia thị trường và giao dịch được tạo điều kiện bởi các sàn giao dịch.

　　Các sàn giao dịch khớp người mua và người bán - tìm cách bày tỏ ý kiến của họ về giá cả thông qua các giao dịch - liên tục 24/7/365, tạo ra giá bitcoin - và đây là nơi xuất phát của giá; một thỏa thuận về giá trị được cảm nhận tại một thời điểm cụ thể..

　　Mỗi nền tảng sàn giao dịch vận hành độc lập, phù hợp với cung (người bán) và nhu cầu (người mua) của khách hàng của chính nền tảng đó,; không có một nguồn tin cậy về giá duy nhất cho bitcoin ngoài các sàn giao dịch.

　　Các trang tổng hợp giá, chẳng hạn như Coinmarketcap, lấy giá từ các sàn giao dịch lớn nhất và sử dụng mức bình quân gia quyền - có tính đến khối lượng giao dịch - để tạo ra một giá trị giá rộng.

　　Bạn sẽ thấy từ hình ảnh bên dưới rằng có sự chênh lệch giá giữa mười sàn giao dịch hàng đầu đã đóng góp khối lượng giao dịch cho bitcoin. Sự khác biệt đó lớn hơn ở những nơi mà Cặp giao dịch khác nhau.

　　Dữ liệu sàn giao dịch được tổng hợp từ Coinmarketcap có thể được coi là đủ tin cậy để đại diện cho một chuẩn mực giá cho bitcoin nhưng vì khả năng mua bitcoin khác nhau trên khắp thế giới, nên việc phát hiện giá có thể bị bóp méo.

　　Rào cản đối với việc phát hiện giá Bitcoin

　　Khi các điều kiện thị trường giống nhau, giá giữa các sàn giao dịch sẽ không chênh lệch nhiều, đó là dấu hiệu của một thị trường hiệu quả. Nếu không, người dùng chỉ cần mua với giá thấp nhất trên sàn giao dịch A và bán với giá cao nhất hiện có trên sàn giao dịch B (hay còn gọi là kinh doanh chênh lệch giá).

　　So với các tài sản trưởng thành hơn - như vàng hoặc tiền tệ fiat - bitcoin còn một chặng đường dài để phát triển, nhưng với hàng tỷ được giao dịch hàng ngày, giá của bitcoin đang trở nên hiệu quả hơn, nghĩa là bitcoin hiếm khi giao dịch với mức phí bảo hiểm cao trên các sàn giao dịch. Kinh doanh chênh lệch giá có xảy ra, nhưng chỉ hiệu quả trên quy mô lớn - bởi các nhà giao dịch chuyên nghiệp – còn lại không phù hợp với những người chỉ mới tìm hiểu về cách giao dịch tiền điện tử.

　　Tuy nhiên, có một ngoại lệ quan trọng đối với việc phát hiện ra giá của bitcoin và khả năng có sự thay đổi đáng kể giữa các sàn giao dịch..

　　Khi một sàn giao dịch tồn tại trong các điều kiện thị trường khác nhau, chẳng hạn như các quốc gia có tiền tệ fiat yếu và bị kiểm soát chặt chẽ đối với việc trao đổi/chuyển động của đồng tiền đó - chẳng hạn như Venezuela, Argentina, Nigeria và Thổ Nhĩ Kỳ - bạn sẽ thực sự thấy giá bitcoin cao hơn nhiều khi nhu cầu tăng cao.

　　Bài báo gần đây của Coindesk minh họa quan điểm, với việc giao dịch bitcoin với mức phí bảo hiểm ở Nigeria do sự yếu kém của đồng Naira và những nỗ lực lập pháp chống lại việc sử dụng đồng Naira. Tuy nhiên, phí bảo hiểm không dựa trên giá bitcoin, mà là sự chuyển đổi không chính thức (giá thị trường chợ đen) của đồng Naira sang đô la.

　　Các biện pháp kiểm soát đối với việc mua/bán tại các thị trường cụ thể đó cản trở quá trình tự nhiên của việc phát hiện giá cả, vì nhu cầu từ người dân Thổ Nhĩ Kỳ chỉ có thể được đáp ứng tại địa phương. Kinh doanh chênh lệch giá rất khó khăn do dịch vụ logistics (dịch vụ hậu cần) của việc tiếp cận để mua/bán trên các thị trường này.

　　Mua Tại Quầy (OTC)

　　Giờ thì chúng ta có thể hiểu, một cách rất cơ bản, giá bitcoin đạt được như thế nào, thông qua sự tương tác của người mua và người bán tại các sàn giao dịch. Tuy nhiên, sàn giao dịch không phải là cách duy nhất để mua bitcoin.

　　Khi một cá nhân hoặc tổ chức muốn mua hoặc bán một lượng lớn bitcoin, họ có thể không muốn thông qua sàn giao dịch vì không có đủ người mua hoặc người bán ở mức giá mà họ muốn thực hiện giao dịch. Và các sàn giao dịch nhất định thể hiện ý định giao dịch (như chúng ta sẽ thấy bên dưới) hành động đơn giản là đặt hàng trên một sàn giao dịch có thể làm thay đổi giá.

　　Loại giao dịch này được mô tả là OTC - Over the Counter - xảy ra bên ngoài cơ chế thị trường hối đoái thông thường. Các giao dịch được thương lượng thông qua một nhà môi giới và liên quan đến những khoản tiền rất lớn. Chúng tôi sẽ giải thích thêm về OTC khi chúng tôi giải nén phần kiến thức này.

　　Sự tương tác được quy định giữa người mua và người bán tại các sàn giao dịch được phát sóng theo thời gian thực (cùng lúc việc giao dịch xảy ra), lưu lại thông tin chi tiết về khách hàng thực tế và việc hiểu thông tin là một phần quan trọng của nghệ thuật giao dịch.

　　Sổ Lệnh Hối Đoái

　　Một sàn giao dịch sẽ chia sẻ mức giá mà người mua chuẩn bị mua bitcoin và số tiền họ muốn mua ở mức giá đó. Đây được gọi là Giá Mua.

　　Cùng với danh sách các Giá Mua, được sắp xếp theo giá, sẽ là Sổ Lệnh của Người Bán, cung cấp thông tin chi tiết về các Đề nghị bán; giá và số tiền mà Người bán sẵn sàng trao đổi. Đây được gọi là Giá Bán.

　　Thông tin này minh họa tác động đẩy và kéo lên giá của người mua và người bán. Ngay sau khi một Giá Mua và một Giá bán được khớp với nhau thì một giao dịch sẽ diễn ra để thiết lập giá.

　　Với tư cách là Nhà giao dịch, bạn đang cố gắng giải thích những gì Sổ lệnh đang thể hiện với bạn về lãi suất tổng hợp, liệu nó có mất cân đối đối với Bán hay Mua không？. Giá Mua quan trọng ở một mức giá cụ thể đề xuất các mức hỗ trợ hoặc ngược lại Giá Bán có thể chỉ ra một mức mà giá có thể phải vật lộn để vượt qua.

　　Điều quan trọng cần lưu ý là Sổ lệnh đại diện cho Lệnh giới hạn, là các giao dịch được yêu cầu ở mức giá cụ thể với số tiền cụ thể. Bitcoin cũng sẽ được giao dịch thông qua Lệnh thị trường, nơi người mua hoặc người bán vui lòng nhận mức giá tốt nhất hiện có tại thời điểm đó.

　　Biểu Đồ Độ Sâu Hối Đoái

　　Sổ lệnh có dạng bảng và biến đổi linh hoạt nên có thể khó đọc, mặc dù như chúng ta sẽ thấy là các nhà giao dịch nghiêm túc không làm mọi việc chỉ đơn giản bằng mắt.

　　Chúng tôi cung cấp cho bạn một cách dễ dàng để giải thích những gì Sổ lệnh thể hiện, Giá Mua và Giá Bán và số tiền tương đối của Sổ Lệnh được trình bày trực quan ở Biểu đồ độ sâu.

　　Biểu đồ Độ sâu phỏng chừng có hình chữ V, được tạo thành từ hai hình tam giác vuông dốc nghiêng với người mua tiềm năng ở một phía (từ Sổ lệnh) với Giá Mua cao nhất gặp Giá Bán thấp nhất trong số tất cả Người Bán tiềm năng ở phía bên kia.

　　Biểu đồ độ sâu có thể giúp bạn dễ dàng tìm thấy các mức kháng cự - nơi giá giảm có khả năng ổn định - hoặc bán wall (bức tường bán) nơi giá tăng có thể phải vật lộn để vượt qua một số lượng lớn Giá Bán ở một mức giá nhất định..

　　Tất nhiên Sổ lệnh và Biểu đồ độ sâu là động. Tâm lý của tất cả những người tham gia luôn thay đổi vì vậy những gì bạn phân biệt được từ dữ liệu chỉ có giá trị nhiều nhất có thể với sự ổn định của tâm lý đó.

　　Chính vì vậy, trong khi phân tích và tóm tắt các biểu đồ, bạn cũng cần phải theo dõi thông tin mà các biểu đồ đang phản ứng. Chúng ta sẽ cùng nhau thảo luận về vấn đề này sau.

　　Giao Dịch Đã Thực Hiện

　　Khi người mua và người bán đã gặp nhau tại một điểm thỏa mãn cả hai - thông qua Lệnh thị trường hoặc Lệnh giới hạn – thì một giao dịch được thực hiện để xác định giá tại thời điểm đó.

　　Màn hình giao dịch sẽ có sẵn một phần là các giao dịch lịch sử và có thể cung cấp thông tin hồi cứu có giá trị, nhưng biểu diễn cơ bản nhất là Biểu đồ giá.

　　Biểu đồ giá cung cấp manh mối trực quan đơn giản về lịch sử giá, cũng như cung cấp cho bạn cơ hội để lấy được từ các mẫu những thông tin mà sau đó tạo nên bí quyết bí mật cho nỗ lực dự đoán giá trong tương lai của bạn.

　　Việc hiểu được biểu đồ giá là bài học quan trọng tiếp theo về cách giao dịch tiền điện tử.