ราคา crypto มาจากไหน?

　　คุณจะได้เรียนรู้อะไร？

　　-เรียนรู้เกี่ยวกับการสร้างราคา

　　-เข้าใจบทบาทของการแลกเปลี่ยน

　　-ข้อมูลราคาใดที่การแลกเปลี่ยนให้

　　-การตีความคำสั่งซื้อและแผนภูมิเชิงลึก

　　ในบทความแรกของซีรีส์นี้เกี่ยวกับวิธีแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล เราแยกแยะระหว่างการคิดถึงความเสี่ยงและโอกาส ในแง่ของความผันผวนของราคาในระยะสั้นและประสิทธิภาพของสินทรัพย์ในระยะยาว

　　โดยทั่วไปแล้ว การมุ่งเน้นในระยะยาวถือเป็นการลงทุน ในขณะที่การดำเนินการตามกลยุทธ์ในกรอบเวลาอันสั้นคือสิ่งที่เราหมายถึงการเทรด

　　การเทรดต้องใช้การวิเคราะห์เฉพาะประเภท เนื่องจากเน้นที่ความผันผวนของราคาในระยะสั้นเท่านั้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปัจจัยต่างๆ ที่เกิดขึ้นในช่วงหลายเดือนและหลายปี

　　สิ่งนี้เรียกว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิค และเพื่อให้เข้าใจสิ่งนี้ คุณต้องเริ่มต้นด้วยพื้นฐาน เช่น ราคาคืออะไร และมาจากไหน

　　ราคาของ bitcoin แสดงถึงอะไรและมาจากไหน？

　　การมุ่งเน้นที่ bitcoin เป็นตัวอย่างของเรา ราคาคือการวัดมูลค่าที่รับรู้ของ bitcoin ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินที่มีอยู่ (เช่น ยูโร) และสร้างขึ้นจากปฏิสัมพันธ์ของbuyersและsellers

　　ความสัมพันธ์ด้านราคาระหว่างสินทรัพย์สองรายการเรียกว่า คู่เทรด เช่น bitcoin และยูโร ซึ่งแสดงโดยใช้สัญลักษณ์ตัวอักษรสามตัว: BTC/EUR

　　มูลค่าที่รับรู้นั้นเป็นอัตนัยทั้งหมด แต่มุมมองทั่วไปที่สุดคือมูลค่าของ bitcoin มาจากศักยภาพในการตอบสนองการทำงานของเงินทางอินเทอร์เน็ตรูปแบบใหม่ เช่น ร้านค้าที่มีมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน

　　การรับรู้ของbuyersคือราคาของบิตคอยน์ (ตามมูลค่าในสกุลเงินยูโร) จะเพิ่มขึ้นว่ามีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงเมื่อเทียบกับศักยภาพในอนาคตในฐานะเงินใหม่ แต่ความคิดเห็นจะแตกต่างกันไปตามราคาที่เหมาะสมที่จะซื้อ ณ จุดใดเวลาหนึ่ง

　　Buyersถือ bitcoin อยู่แล้ว แต่ยินดีที่จะขาย โดยรู้สึกว่าราคายูโรที่สัมพันธ์กันมีแนวโน้มลดลงในระยะสั้นหรือมีโอกาสสัมพันธ์ที่ดีกว่าที่พวกเขาต้องการปล่อยทุน sellersแต่ละรายจะมีความเห็นต่างกันว่าควรขายราคาเท่าไร

　　เมื่อความเห็นของทั้งสองกลุ่มนี้ - buyersและsellers - พบกัน จะมีการกำหนดราคาเทียบเท่ายูโร - ราคาสูงสุดที่buyersยินดีจ่าย จะถูกจับคู่กับราคาต่ำสุดที่sellersยินดีขาย และการแลกเปลี่ยนจะใช้ สถานที่

　　คุณจะเห็นราคาที่อธิบายเป็นราคาสปอต เนื่องจากเป็นราคาที่buyersและsellersยินดียอมรับ ณ จุดนั้น เช่น ที่นั่นและหลังจากนั้น

　　เมื่อตลาดของสินทรัพย์เติบโตเต็มที่ กลไกราคาอื่นๆ ก็เกิดขึ้น ซึ่งเรียกว่าอนุพันธ์ซึ่งทำให้สามารถเก็งกำไรในราคาในอนาคตได้

　　ที่เรียกว่า ฟิวเจอร์ส เป็นส่วนสำคัญของการค้นพบราคา และการเปิดตัว bitcoin ฟิวเจอร์สในเดือนธันวาคม 2017 ถือเป็นก้าวสำคัญ และเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับ bitcoin อื่น ๆ เช่น Exchange Traded Fund (ETF) ทำให้นักลงทุนมีโอกาสลงทุน ในกองทุนที่ติดตามราคาของ bitcoin โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของเลย

　　การค้นหาราคาและการแลกเปลี่ยน

　　กระบวนการระบุมูลค่ายุติธรรมสำหรับ bitcoin เรียกว่าการค้นพบราคา ในทางทฤษฎีแล้ว ผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนจะใช้ข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดเกี่ยวกับ bitcoin - เทคนิคและพื้นฐาน - รวมถึงพิจารณาพฤติกรรมของผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นเพื่อค้นหาราคาที่แท้จริง

　　เราจะเปิดเผยอิทธิพลต่อการค้นพบราคาในตอนท้าย แต่ ณ จุดนี้ความสนใจของเราอยู่ที่การแนะนำแนวคิดที่ว่าผู้เข้าร่วมตลาดเป็นผู้ค้นพบราคาและการเทรดที่อำนวยความสะดวกโดยการแลกเปลี่ยน

　　การแลกเปลี่ยนจับคู่buyersและsellers - ต้องการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับราคาผ่านการเทรด - อย่างต่อเนื่อง 24/7/365 สร้างราคาของ bitcoin - และนี่คือที่มาของราคา ข้อตกลงเกี่ยวกับการรับรู้คุณค่า ณ จุดใดเวลาหนึ่ง..

　　แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนแต่ละแห่งทำงานอย่างอิสระ โดยจับคู่กับอุปทาน (seller) และความต้องการ (buyers) ของลูกค้าของตนเอง ไม่มีแหล่งความจริงด้านราคาเดียวสำหรับ bitcoin นอกการแลกเปลี่ยน

　　ตัวรวบรวมราคา เช่น Coinmarketcap จะดึงราคาจากการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุด และใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก โดยคำนึงถึงปริมาณธุรกรรม เพื่อสร้างมูลค่าราคาแบบกว้าง

　　คุณจะเห็นจากภาพด้านล่างว่ามีความแตกต่างของราคาในการแลกเปลี่ยนสิบอันดับแรกที่มีส่วนทำให้เกิดปริมาณการเทรดสำหรับ bitcoin ความแตกต่างนั้นยิ่งใหญ่กว่าเมื่อคู่เทรดแตกต่างกัน

　　ข้อมูลการแลกเปลี่ยนรวมจาก Coinmarketcap นั้นถือว่าเชื่อถือได้เพียงพอที่จะแสดงเกณฑ์มาตรฐานราคาสำหรับ bitcoin แต่เนื่องจากความสามารถในการซื้อ bitcoin นั้นแตกต่างกันไปทั่วโลก การค้นพบราคาจึงสามารถบิดเบือนได้

　　อุปสรรคในการค้นพบราคา Bitcoin

　　ในกรณีที่สภาวะตลาดเหมือนกัน ราคาในการแลกเปลี่ยนต่างๆ จะไม่แตกต่างกันมากนัก ซึ่งเป็นสัญญาณของตลาดที่มีประสิทธิภาพ หากไม่เป็นเช่นนั้น ผู้ใช้ก็จะซื้อในราคาต่ำสุดในการแลกเปลี่ยน A และขายที่ราคาสูงสุดที่มีในการแลกเปลี่ยน B (หรือที่เรียกว่าการเก็งกำไร)

　　เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่เติบโตเต็มที่ เช่น ทองคำหรือสกุลเงิน Fiat Bitcoin มีทางยาวที่จะเติบโต แต่เมื่อได้รับการเทรดหลายพันล้านทุกวัน ราคาของมันก็มีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าแทบไม่มีการแลกเปลี่ยนที่พรีเมี่ยมสูงในการแลกเปลี่ยน การเก็งกำไรเกิดขึ้น แต่มีผลในระดับ - โดยผู้ค้ามืออาชีพ - และไม่เกี่ยวข้องกับใครบางคนเพียงแค่เรียนรู้เกี่ยวกับวิธีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล

　　อย่างไรก็ตาม มีข้อยกเว้นที่สำคัญสำหรับการค้นพบราคาของ bitcoin และศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการแลกเปลี่ยน...

　　ในกรณีที่มีการแลกเปลี่ยนภายในสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน เช่น ประเทศที่มีสกุลเงิน fiat ที่อ่อนแอและการควบคุมอย่างหนักในการแลกเปลี่ยน/การเคลื่อนไหวของสกุลเงินนั้น เช่น เวเนซุเอลา อาร์เจนตินา ไนจีเรีย และตุรกี คุณจะเห็นว่าราคาของ bitcoin สูงขึ้นมาก เนื่องจากความต้องการสูงขึ้น

　　บทความล่าสุดจาก Coindesk ได้อธิบายประเด็นนี้ ด้วยการเทรด bitcoin ในระดับพรีเมียมในไนจีเรีย ทำให้ Naira มีจุดอ่อนและความพยายามที่จะออกกฎหมายต่อต้านการใช้งาน พรีเมี่ยมไม่ได้อยู่ที่ราคาของ bitcoin แต่เป็นการแปลงอย่างไม่เป็นทางการ (ราคาตลาดมืด) ของ Naira เป็นดอลลาร์

　　การควบคุมที่วางไว้ในการซื้อ/ขายในตลาดเฉพาะเหล่านั้นขัดขวางกระบวนการค้นหาราคาตามธรรมชาติ เนื่องจากความต้องการจากผู้คนในตุรกีสามารถบรรลุได้เฉพาะในพื้นที่เท่านั้น การเก็งกำไรเป็นเรื่องยากเนื่องจากการขนส่งในการเข้าถึงการซื้อ/ขายในตลาดเหล่านี้

　　การซื้อผ่านเคาน์เตอร์ (OTC)

　　ดังนั้นตอนนี้เราสามารถเข้าใจวิธีพื้นฐานของราคา bitcoin ผ่านการโต้ตอบของbuyersและsellersที่การแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม การแลกเปลี่ยนไม่ใช่วิธีเดียวที่จะซื้อ bitcoin

　　ในกรณีที่บุคคลหรือองค์กรต้องการซื้อหรือขาย bitcoin จำนวนมาก พวกเขาอาจไม่ต้องการทำการแลกเปลี่ยนเพราะไม่น่าจะมีbuyersหรือsellersเพียงพอในราคาที่พวกเขาต้องการดำเนินการ และเนื่องจากการแลกเปลี่ยนแสดงเจตจำนงในการเทรด (ดังที่เราเห็นด้านล่าง) การดำเนินการง่ายๆ ในการวางคำสั่งซื้อในการแลกเปลี่ยนสามารถย้ายราคาได้

　　ธุรกรรมประเภทนี้อธิบายว่าเป็น OTC - Over the Counter - เกิดขึ้นนอกกลไกตลาดแลกเปลี่ยนปกติ การเทรดมีการเจรจาผ่านนายหน้าและเกี่ยวข้องกับเงินก้อนใหญ่มาก เราจะอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับ OTC เมื่อเราแกะส่วนนี้

　　การโต้ตอบที่อธิบายระหว่างbuyersและsellersในการแลกเปลี่ยนจะออกอากาศตามเวลาจริง บันทึกสำหรับรายละเอียดของลูกค้าจริงและการทำความเข้าใจข้อมูลเป็นส่วน

　　สำคัญของศิลปะการเทรด

　　หนังสือแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

　　การแลกเปลี่ยนจะแบ่งปันราคาที่buyersพร้อมที่จะซื้อ bitcoin และพวกเขาต้องการซื้อในราคานั้นเท่าใด นี้อธิบายว่าเป็นการเสนอราคา

　　ข้างรายการประมูลที่เรียงตามราคาจะเป็นหนังสือสั่งซื้อของsellersโดยให้รายละเอียดของข้อเสนอขาย ราคาและจำนวนเงินที่sellersยินดีแลกเปลี่ยน นี้อธิบายว่าเป็นถาม

　　ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นถึงแรงผลักดันและผลกระทบต่อราคาของbuyersและsellers ทันทีที่ Bid และ Ask ตรงกัน ธุรกรรมจะเกิดขึ้นซึ่งกำหนดราคา

　　ในฐานะเทรดเดอร์ คุณกำลังพยายามตีความสิ่งที่ Order Book บอกคุณเกี่ยวกับดอกเบี้ยรวม มันไม่สมดุลกับการขายหรือการซื้อหรือไม่？ การเสนอราคาที่มีนัยสำคัญที่ราคาเฉพาะจะบ่งบอกถึงระดับแนวรับหรือในทางกลับกัน ถามอาจบ่งชี้จุดที่ราคาอาจไม่สามารถทะลุผ่านได้

　　สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่า Order Book แสดงถึง Limit Orders ซึ่งเป็นการค้าที่ร้องขอในราคาเฉพาะสำหรับจำนวนเฉพาะ Bitcoin จะถูกเทรดผ่าน Market Orders ซึ่งbuyersหรือsellersยินดีที่จะรับราคาที่ดีที่สุด ณ จุดนั้น

　　แผนภูมิความลึกของการแลกเปลี่ยน

　　สมุดคำสั่งซื้อเป็นแบบตารางและลื่นไหล ดังนั้นจึงอาจอ่านยาก แม้ว่าเราจะเห็นผู้ค้าที่จริงจังไม่ทำสิ่งต่างๆ ด้วยตาเปล่า

　　เพื่อช่วยให้มีวิธีที่ง่ายในการตีความสิ่งที่หนังสือสั่งซื้อกำลังพูด การเสนอราคาและการถามและจำนวนเงินที่เกี่ยวข้องจะแสดงเป็นภาพในแผนภูมิความลึก

　　แผนภูมิความลึกเป็นรูปตัว V คร่าวๆ ประกอบด้วยสามเหลี่ยมมุมฉากลาดเอียงสองรูปโดยที่buyersในอนาคตจะอยู่ด้านหนึ่ง (จากสมุดคำสั่งซื้อ) ที่มีราคาเสนอสูงสุดที่เสนอราคาต่ำสุดของsellersที่คาดหวังทั้งหมดในอีกด้านหนึ่ง

　　แผนภูมิความลึกช่วยให้ค้นหาระดับแนวต้านได้ง่ายขึ้น - ซึ่งราคาที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพ - หรือขายกำแพงที่ราคาที่เพิ่มขึ้นอาจต่อสู้เพื่อเอาชนะการถามจำนวนมากในราคาที่กำหนด

　　แน่นอนว่า Order Book และ Depth Chart เป็นไดนามิก ความรู้สึกของผู้เข้าร่วมทุกคนเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ดังนั้นสิ่งที่คุณมองเห็นจากข้อมูลจึงมีค่าพอๆ กับความเสถียรของความรู้สึกนั้นเท่านั้น

　　ดังนั้นในขณะที่วิเคราะห์และแยกแยะแผนภูมิ คุณจะต้องคอยสังเกตข้อมูลที่แผนภูมิมีปฏิกิริยาด้วย เราจะพูดถึงเรื่องนี้ในภายหลัง

　　ดำเนินการเทรด

　　เมื่อbuyersและsellersพบกัน ณ จุดที่พอใจทั้งคู่ - ไม่ว่าจะผ่าน Market หรือ Limit Orders - การเทรดจะดำเนินการซึ่งกำหนดราคา ณ เวลานั้น

　　การเทรดในอดีตยังมีให้บริการโดยเป็นส่วนหนึ่งของการแสดงการเทรดและสามารถให้ข้อมูลย้อนหลังที่มีค่า แต่การแสดงพื้นฐานที่สุดคือแผนภูมิราคา

　　แผนภูมิราคาให้ข้อมูลภาพอย่างง่ายๆ เกี่ยวกับประวัติราคา ตลอดจนโอกาสในการได้รับรูปแบบซึ่งจะสร้างซอสลับในการพยายามทำนายราคาในอนาคตของคุณ

　　การทำความเข้าใจแผนภูมิราคาเป็นบทเรียนสำคัญต่อไปในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล