ICO и инвестиции на ранних стадиях

　　На заре Биткойна концепция «заработка» на криптовалюте в основном ограничивалась майнингом. Майнеры — сначала отдельные лица, а затем пулы — получали биткойн в качестве вознаграждения за фиксацию блоков проверенных транзакций в блокчейне.

　　Перенесемся в наши дни и увидим, что есть множество способов заработать, от ставок и торговли до продажи товаров и услуг в обмен на криптовалюту. Еще один способ получить доступ к цифровым активам — через ICO и инвестиционные платформы.

　　ICO — первоначальные предложения монет — по сути, являются краудфандинговыми фондами, которые собирают капитал для новых стартапов, связанных с криптовалютой. ICO — это урезанная криптографическая версия IPO фондового рынка (первичное публичное размещение акций), при котором акции частной корпорации предлагаются публике в рамках нового выпуска акций.

　　В 2017 году индустрию охватила мания ICO, поскольку инвесторы, выстроившиеся в очередь, чтобы заполучить недавно созданные токены, получили около 5 миллиардов долларов. Эти бесстрашные инвесторы, очевидно, надеялись, что их активы, как и Биткойн, взлетят в цене. Некоторые сделали, многие нет; в конечном итоге пузырь ICO лопнул, когда криптовалюта вышла на затяжной медвежий рынок.

　　Хотя в наши дни стартапы на ранних стадиях, как правило, собирают средства за счет частных продаж токенов и посевных раундов, иногда возникают ICO и дают обычным инвесторам возможность «попасть на первый этаж». Существуют также специализированные инвестиционные платформы, которые предлагают перспективу хорошей прибыли, давая пользователям возможность запустить новое многообещающее предприятие.

　　Хотя мы не можем показать вам, как зарабатывать криптовалюту на ICO, мы, безусловно, можем рассказать вам о них больше; решение, в какие криптопроекты инвестировать, зависит от вас.

　　История ICO

　　Хотя ICO ассоциируются с 2017 годом, первая продажа токенов состоялась четырьмя годами ранее. В 2013 году Mastercoin привлек биткойны на сумму 500 000 долларов для предприятия, которое стремилось использовать блокчейн биткойнов, добавляя к нему дополнительные функции.

　　Вскоре другие проекты последовали их примеру, используя оптимистичные настроения инвесторов, обменивая доллары на служебные токены, которые во многих случаях не имели реальной цели.

　　В 2014 году Ethereum пришел в город и собрал 3700 BTC (2,3 миллиона долларов) всего за 12 часов. В отличие от некоторых своих предшественников, это был сложный проект, обладавший выносливостью, и ему не потребовалось много времени, чтобы стать криптовалютой номер два после Биткойна.

　　Ethereum также стал ведущей блокчейн-платформой для самих ICO, а токены, как правило, основаны на его стандарте ERC20. ICO эффективно устранили барьеры для инвестиций на ранней стадии, предоставив любому, у кого есть ETH, возможность финансировать проект, в который он верил.

　　Успех Ethereum убедил многих инвесторов в том, что на ICO можно зарабатывать криптовалюту. Мало кто заботился о том, что эти сборы средств были рискованными и нерегулируемыми, и хотя, возможно, было трудно отличить действительно многообещающие проекты от схем подъема и спада, капитал хлынул на рынок.

　　Через два года после рекордной продажи токенов Ethereum DAO установила новый ориентир, собрав ETH на сумму 150 миллионов долларов. Год спустя, в сентябре 2017 года, Filecoin привлек 257 миллионов долларов.

　　К 2018 году рынок ICO в значительной степени рухнул. Для этого было много причин: усиленный контроль со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая признала многие токены ICO ценными бумагами; снижение ROI, частично вызванное наступлением криптозимы; и запрет на рекламу ICO такими платформами, как Facebook, Twitter и Google.

　　Хотя намерения были хорошими — демократизация инвестиций на ранних стадиях — на практике повальное увлечение ICO отражало многие недостатки традиционных инвестиций, включая эффект Кантильона.

　　Это описывает, как финансовая система вознаграждает участников просто потому, что они имеют привилегированный доступ к ликвидности — деньги приходят к деньгам.

　　Структура ICO заключалась в том, что ранние инвесторы получали токены со скидкой, что обычно означало инвестиционные фонды, приглашенные для участия. Доступ был постепенно расширен с уменьшением скидки, но достаточно безумия, чтобы гарантировать поглощение, вознаграждая первых инвесторов, которые могли выйти из залога, с немедленной прибылью, оставив опоздавших, держащих сумку.

　　На еще более простом уровне было множество примеров, когда крупные инвесторы ICO манипулировали более мелкими участниками, применяя смехотворно высокие комиссии за транзакции, по сути, опережая процесс.

　　Некоторые стартапы ICO были разоблачены как мошенники, удалив свои веб-сайты и страницы в социальных сетях и скрывшись со своей нечестно полученной прибылью.

　　Эволюция ICO: STO, IEO

　　Несмотря на плохую репутацию в прессе, вызванную мошенничеством при выходе, многие ICO принесли инвесторам невероятную прибыль. Однако следует помнить, что это не схемы быстрого обогащения: лучшие проекты — это те, которые могут приносить доход в течение длительного периода времени. Речь идет об инвестировании в жизнеспособный бизнес, который удовлетворяет потребности и за которым стоят талантливые люди.

　　Ландшафт ICO развился, и есть много похожих процессов, с помощью которых инвесторы могут инвестировать в криптопроекты. Например, предложения токенов безопасности (STO) дают инвесторам возможность хранить цифровые токены, представляющие активы (акции или облигации) криптокомпании, при этом их право собственности регистрируется в реестре блокчейна.

　　Другими словами, инвесторы получают регулируемую ценную бумагу, а не нерегулируемый альткойн, который во всех отношениях может быть бесполезным.

　　В то время как ICO ориентированы на широкую публику, STO обычно ориентированы на аккредитованных инвесторов. По крайней мере, инвесторы должны пройти строгие проверки «Знай своего клиента» (KYC), чтобы успокоить регулирующие органы. В этом отношении они менее доступны, чем ICO.

　　Еще одна эволюция ICO — это IEO или Initial Exchange Offering. Якобы это ICO, котирующиеся непосредственно на бирже цифровых активов, которая отвечает за отсеивание злоумышленников. Крупные биржи повышают доверие к проекту, поскольку их репутация находится под угрозой, если проект окажется бесполезным.

　　Что касается ICO, существует несколько платформ, на которых перечислены текущие возможности. Один из них, Top ICO List, показывает все предстоящие STO, ICO и аирдропы, а также подробную информацию о рассматриваемых проектах. В качестве альтернативы вы можете использовать Coinmarketcap f, который предоставляет аналогичную информацию.

　　Криптовалютные инвестиционные платформы

　　Безудержный успех ICO доказал, насколько люди готовы инвестировать в стартапы, ориентированные на криптовалюту. Поэтому появление специализированных инвестиционных платформ и управляющих активами было вполне естественным. Некоторые из них, такие как Grayscale, ориентированы на состоятельных инвесторов, в то время как другие рассчитаны на обычных людей, которые просто хотят использовать свои деньги с пользой.

　　Инвестиционные платформы

　　Инвестиционные платформы предлагают средства, с помощью которых инвесторы могут получить доступ к крипто-компаниям в качестве акционера, а не просто владеть собственной криптовалютой, и извлечь выгоду из успеха основного бизнеса. Это может сделать их более привлекательными для инвесторов, которые предпочитают традиционные презентации и точные финансовые данные, а не технический документ и адрес для отправки Ethereum.

　　Они отражают рост общих краудфандинговых платформ, таких как Kickstarter, хотя и не предназначены для очень мелких инвесторов. Инвесторы должны соответствовать определенным критериям, которые гарантируют, что они достаточно искушены, чтобы понимать, как работает инвестирование, и/или иметь собственный капитал, чтобы делать это безопасно.

　　BnkToTheFuture — один из примеров. На сегодняшний день его пользователи вложили более 880 миллионов долларов в проекты, связанные с криптовалютой и финансовыми технологиями, включая Kraken, Bitstamp и Bitfinex, и все они приносят значительную прибыль ранним инвесторам, хотя это не означает, что все инвестиции будут успешными.

　　С BnkToTheFuture (и подобными платформами) средства инвесторов хранятся на условном депонировании, независимо от компании, и предназначены для инвестиций в поле, как только оно достигает своей минимальной цели финансирования. Поддерживается ряд способов оплаты, а процедуры безопасности банковского уровня (уровни сокетов, 2FA) обеспечивают доверие инвесторов.

　　Как и в любых инвестициях, здесь есть существенные риски и недостатки:

　　• Возврат инвестиций будет достигнут только путем частной продажи или публичного листинга.

　　• Компания может закрыться до того, как это произойдет, а это означает, что вы потеряете свои инвестиции.

　　• Владение акциями SPV не дает вам права голоса

　　Инвестируя, физические лица могут стать косвенными акционерами стартапа или фонда через компанию специального назначения (SPV), которая удерживает их инвестиции. Хотя акции SPV, по сути, заблокированы до тех пор, пока компания не будет куплена или публично размещена, для акций существует вторичный рынок, дающий вам возможность продать или, если вы пропустили инвестиционный период, выкупить.

　　Эволюция криптоинвестирования

　　Инвестиционные платформы на ранних стадиях по существу требуют широкого долгосрочного подхода к оценке стоимости, известного как фундаментальный анализ, который мы подробно обсуждаем в нашем разделе, посвященном торговле криптовалютой.

　　Они представляют собой еще один шаг на пути зрелости криптоинвестирования, который начался с мании ICO. Получить доступ к криптовалюте за пределами простого хранения или торговли криптовалютой по-прежнему относительно сложно. Многие традиционные инвесторы не хотят замарать руки таким образом и предпочитают звонить своему финансовому консультанту или брокеру и просить их найти фонд или индекс для косвенного воздействия.

　　Сейчас возможности для этого ограничены. Grayscale были первопроходцами в продаже GBTC — Grayscale Bitcoin Trust — который дает инвесторам доступ к динамике цен на биткойны, не владея ими, но вы должны быть аккредитованным инвестором.

　　Важным поворотным моментом для криптоинвестирования, вероятно, станет одобрение фонда, торгуемого на бирже США (ETF), который позволит огромному количеству постоянных инвесторов получить легкий доступ к фонду, который просто отслеживает биткойн или крипто-индекс. На сегодняшний день SEC отклонила все заявки на ETF, но есть как минимум восемь новых заявок (на момент написания статьи), и Канада недавно одобрила их первую заявку на добавление давления на своего соседа, так что следите за этим.

　　Если биткойн-ETF будет одобрен, это станет важной вехой в эволюции способов, которыми вы можете зарабатывать криптовалюту, сделав ее доступной для пенсионных фондов и консервативных инвестиционных домов, что далеко от первого ICO Ethereum.