Опережающие и отстающие индикаторы

　　Что вы узнаете

　　

　　• Что такое опережающие и запаздывающие индикаторы？

　　• Общие примеры каждого

　　• Индикаторы в данных транзакций криптовалюты

　　• Индикаторы данных из более широкой криптоэкономики

　　Когда вы начинаете разбираться в мире торговли криптовалютой, может показаться, что вы перегружены информацией и аббревиатурами.

　　На базовом уровне в обучающем разделе о том, как торговать криптовалютой, проводится различие между трейдингом и инвестированием, основанное на краткосрочной или долгосрочной направленности, различных типов анализа, обычно используемых для каждого из них — технического или фундаментального — и требуемого уровня приверженности.

　　Технический анализ гораздо более трудоемок просто потому, что вы сосредоточены на краткосрочных моделях и постоянном движении цен. Пока что мы даже не коснулись индикаторов и инструментов, которые вы можете использовать.

　　Вместо того, чтобы давать исчерпывающий список всех возможных технических индикаторов от А до Я, полезнее понять, как можно сгруппировать индикаторы, что затем может помочь вам найти сходство с конкретным аспектом технического или фундаментального анализа.

　　Технические индикаторы при торговле традиционными финансовыми активами, такими как акции или иностранная валюта, обычно группируются как опережающие, отстающие или макро.

• 　　Опережающий индикатор указывает, куда может пойти цена.

• 　　Запаздывающий индикатор подтверждает модели цен после их формирования.

　　Вы можете подумать, что, если у вас есть выбор, вы скорее потратите свое время на то, куда движется цена, чем на то, где она была, но и Опережение, и Отставание одинаково полезны.

　　Общие опережающие и отстающие индикаторы

　　Мы уже предоставили по одному примеру каждого типа индикатора. Индекс относительной силы (RSI) является опережающим индикатором, поскольку он намекает на то, становится ли рынок перекупленным или перепроданным.

　　Скользящие средние, напротив, полагаются на исторические данные и обеспечивают постоянно обновляемый ретроспективный взгляд на поведение средней цены.

　　Балансовый объем

　　Мы представили балансовый объем в предыдущей статье, посвященной объему в целом. Индексируя изменения объема, OBV может дать потенциальное указание направления цены, учитывая, что цена и объем так тесно связаны.

　　Полосы Боллинджера

　　Получив свое название от своего создателя, Джона Боллинджера, полосы Боллинджера являются мерой волатильности и могут быть полезны как опережающий, так и запаздывающий индикатор.

　　Полосы Боллинджера строятся в виде трех линий. Средняя линия — это просто простая скользящая средняя (мы обсуждали скользящие средние ранее), обычно с периодом 20 дней/недель. Верхняя и нижняя линии представляют собой два стандартных отклонения выше и ниже скользящей средней.

　　Таким образом, полосы Боллинджера, по сути, отображают крайние значения потенциальной волатильности. Когда полосы расположены близко друг к другу, рынки стабильны, хитрость заключается в том, чтобы знать признаки приближающейся волатильности и, очевидно, в каком направлении.

　　По мере увеличения волатильности, полосы будут расширяться по мере увеличения потенциального диапазона изменений. И наоборот, когда полосы Боллинджера находятся далеко друг от друга, важно попытаться упредить их сближение, когда волатильность снижается.

　　Из-за использования скользящей средней и стандартного отклонения полосы Боллинджера часто называют индикаторами возврата к среднему.

　　Индикаторы криптографических данных

　　Одна из сложностей в трейдинге — огромное количество времени, необходимого для понимания используемых методов и поиска успешной стратегии, которая могла бы работать. Он не особенно интуитивно понятен, и некоторые сомневаются, что технический анализ вообще работает.

　　К счастью, существуют разные источники информации, которые могут служить индикаторами как краткосрочного, так и долгосрочного движения цены, которые менее абстрактны, более интуитивны и специфичны для криптовалюты.

　　Транзакционные данные

　　Если вы рассматривали возможность инвестирования в местную кофейню, первое, на что вы должны обратить внимание, — это доход. Общий доход имеет решающее значение, но также важны ежедневные модели доходов, относительные темпы роста по неделям и типы продаваемого кофе, чтобы вы могли создавать базовые профили клиентов.

　　Вы можете применить аналогичный подход к анализу криптовалют, извлекая данные о транзакциях самостоятельно — запустив узел — или полагаясь на существующие сервисы или аналитики. К примеру биткойн, существует множество данных, которые могут выступать в качестве опережающих индикаторов:

　　Данные майнинга

　　Майнеры составляют основу сети Биткойн, их работа — запуск алгоритма хеширования — буквально обеспечивает целостность транзакций. Майнинг измеряется в хешрейте, поэтому логика гласит, что чем выше хешрейт, тем сильнее биткойн и тем лучше он функционирует как средство сбережения.

　　График скорости хеширования во времени поддерживает эту идею, но, конечно, не очень детализирован. Глядя на такие вещи, как распределение майнинга, вы можете оценить, концентрируется ли эта важнейшая функция. Доход от майнинга и его движение подскажут вам, сохраняется ли он или продается для финансирования операций. Плата за транзакцию может помочь вам понять типы пользователей и то, как это может повлиять на дальнейшее внедрение.

　　Точно так же вы можете просмотреть следующие группы данных и найти полезные потенциальные индикаторы:

　　Сетевая активность

　　Это прокси для данных клиентов, так как вы можете видеть такие вещи, как количество адресов, количество транзакций, переводов, обрабатываемых в секунду, UTXO (балансы) и средняя стоимость транзакции.

　　Кошельки/биржевые аккаунты

　　Поставщики кошельков, такие как Blockchain.com, который предоставляет данные о количестве загрузок кошелька. Это довольно грубый показатель, поскольку он не означает, что у пользователя есть средства. Аналогичным образом крупные биржи, такие как Coinbase, публикуют данные о росте числа клиентов, и, поскольку вскоре она станет публичной компанией, ей придется делиться такими данными.

　　Дефицит

　　Наиболее важной характеристикой биткойна является его редкость. Он запрограммирован на правила, регулирующие его функции, и работает как часы, создавая 6,25 BTC примерно каждые 10 минут (скорость, которая уменьшается вдвое каждые четыре года). Появилась модель, отображающая взаимосвязь между этим предсказуемым дефицитом и ценой, называемая Запас-к-потоку (Stock-to-Flow).

　　Запас-к-потоку был создан в 2019 году анонимным аналитиком PlanB и использует традиционную меру дефицита драгоценных металлов, таких как золото. Он использует взаимосвязь между существующими запасами и новыми запасами в простой формуле:

　　Запас-к-потоку = 1/темп роста предложения

　　Stock-to-flow = 1/Supply growth rate

　　Предложение золота предсказуемо, потому что оно неразрушимо, а добыча негибкая. SF составляет около 62. SF Биткойна постоянно увеличивается, потому что скорость роста предложения постоянно снижается и имеет тенденцию к нулю, так как ожидается, что в 2140 году будет добыт последний биткойн.

　　Более широкие данные об экосистеме

　　Криптовалюты не имеют стандартных показателей Данных об экосистеме (PE Ratios), но существует растущий набор индивидуальных показателей, которые могут предоставить индикаторы состояния сети, роста и ходлинга. Такие сайты, как Blockchain.com, Glass Node и Woo Bull Charts, предоставляют их бесплатно.

　　Хорошим примером является рыночная стоимость по сравнению с реализованной стоимостью (MVRV), которая измеряет рыночную стоимость биткойна по отношению к цене, которую он изменил в последний раз. Это один из нескольких прокси для понимания того, сколько пользователей копят.

　　Точно так же статистика, измеряющая долю балансов, которые не менялись последние 12 месяцев, помогает количественно оценить поведение ходлинга и потенциальное давление со стороны продавцов.

　　Точно так же показатели роста «китовых счетов» и «институциональных инвестиций» являются ценными индикаторами, равно как и закономерности движения монет на биржах или с бирж, которые выступают в качестве индикаторов «за» или «против» ходлинга.

　　Макроэкономические показатели

　　Криптовалюта обычно изображается как вызов традиционным активам. Вариант использования Биткойна в качестве эффективного средства сбережения означает, что он должен иметь обратную связь с ключевыми показателями работоспособности системы, которую он призван заменить. Например, вы часто будете слышать фразу «актив-убежище».

　　Реальность такова, что еще предстоит окончательно продемонстрировать эту взаимосвязь, но есть некоторые вещи, за которыми стоит внимательно следить:

　　Индекс доллара (DXY)

　　DXY — это показатель доллара США по отношению к корзине других мировых валют. Падение DXY предполагает слабость доллара, а рост — наоборот. DXY и биткойн в целом коррелируют обратно пропорционально, поскольку слабеющий доллар предполагает бегство от мировой резервной валюты к лучшим средствам сбережения.

　　Фондовые рынки

　　Хотя BTC может двигаться обратно пропорционально силе доллара, ему еще предстоит отделиться от фондовых рынков, которые извлекли выгоду из продолжающегося стимулирования после финансового кризиса 2008 года.

　　Это кажется нелогичным по отношению к стоимостному предложению Биткойна, но предполагает, что оба они извлекают выгоду из одного и того же инвестиционного поведения — поиска прибыли в условиях низкой доходности. Другими словами, все, что дает более высокий доход от сбережений, чем рекордно низкие базовые процентные ставки.

　　Это означает, что число криптоинвесторов приветствующих как конец доллара, так и менталитет основных фондовых рынков, «растет».

　　Признаки того, что отношение Биткойна к фондовым рынкам меняется, значительны, потому что в нынешних условиях очень упрощенный анализ предполагает, что кредитное плечо, которое используют Казначейство США и Федеральная резервная система, также связаны с ценой Биткойна.

　　Доходность облигаций

　　Еще одним важным макроиндикатором, за которым следят криптотрейдеры, является доходность облигаций. Облигации — это форма торгуемого долга, чаще всего способ, которым правительства собирают деньги. Облигация всегда имеет купон или доход и дату погашения.

　　Купон должен вознаграждать инвестора сверх ожидаемой инфляции, иначе облигация будет давать отрицательную реальную доходность. Таким образом, купоны растут по мере увеличения срока погашения, потому что существует большая неопределенность в отношении инфляции в будущем.

　　Таким образом, рост доходности облигаций является опережающим индикатором инфляции, и Биткойн должен хорошо себя чувствовать в инфляционной среде благодаря своим характеристикам накопления стоимости. Однако отношения не такие прямолинейные. Если ожидается инфляция, это может уменьшить потребность в стимулах, которые также сильно коррелируют с ростом цен на криптовалютных рынках.

　　Хотя опережающие и запаздывающие индикаторы, которые мы обсуждали, проявляются в краткосрочной перспективе, по мере того, как линза начинает отдаляться от специфики цены и объема, грань между техническим анализом начинает стираться и сбивается на то, на чем мы сосредоточимся далее. В следующей статье будем анализировать более широкие показатели принятия и влияния на цену, известные как фундаментальный анализ.