ISM Manufacturing PMI cai para 47.8 em fevereiro contra 49.5 esperados

　　A actividade empresarial no sector industrial dos EUA contraiu-se a um ritmo acelerado em Fevereiro, com o ISM Manufacturing PMI a cair para 47.8, face a 49.1 em Janeiro. Esta leitura perdeu a expectativa do mercado de 49.5 por uma ampla margem.

　　Outros detalhes do relatório mostraram que o Índice de Emprego caiu de 45.9 para 47.1, o Índice de Novos Pedidos recuou de 49.2 para 52.5 e o Índice de Preços Pagos caiu para 52.5 de 52.9.

　　Avaliando as conclusões do inquérito, “o sector industrial dos EUA continuou a contrair-se (e a um ritmo mais rápido em comparação com Janeiro), com a desaceleração da procura, a redução da produção e os factores de produção a permanecerem acomodatícios”, disse Timothy R. Fiore, CPSM, CPM, Presidente do Instituto. para o Comitê de Pesquisa de Negócios de Manufatura de Gerenciamento de Suprimentos (ISM) e acrescentou:

　　“A procura foi moderada, com o Índice de Novas Encomendas novamente em contracção, uma vez que os ventos contrários sazonais eram demasiado fortes para serem superados, o Índice de Novas Encomendas de Exportação regressou à expansão e o Índice de Encomendas em Acumulação melhorou, mas ainda em território de contracção moderada.”

　　Reação do mercado ao ISM Manufacturing PMI

　　O Índice do Dólar Americano, que acompanha a valorização do Dólar Americano face a um cabaz de seis principais moedas, recuou dos máximos da sessão com a reacção imediata. No momento desta publicação, o índice permanecia praticamente inalterado no dia em 104.15.

　　Preço do dólar americano esta semana

　　A tabela abaixo mostra a variação percentual do dólar americano (USD) em relação às principais moedas listadas nesta semana. O dólar americano foi o mais forte em relação ao dólar neozelandês.

	USD	EUR	GBP	CAD	AUD	JPY	NZD	CHF
USD		0.05%	0.47%	0.56%	0.89%	-0.09%	1.53%	0.67%
EUR	-0.04%		0.40%	0.54%	0.85%	-0.10%	1.50%	0.63%
GBP	-0.48%	-0.41%		0.14%	0.44%	-0.50%	1.09%	0.23%
CAD	-0.57%	-0.54%	-0.14%		0.34%	-0.65%	0.96%	0.09%
AUD	-0.91%	-0.86%	-0.44%	-0.31%		-0.95%	0.66%	-0.21%
JPY	0.08%	0.13%	0.61%	0.66%	1.01%		1.64%	0.75%
NZD	-1.53%	-1.48%	-1.04%	-0.95%	-0.66%	-1.61%		-0.91%
CHF	-0.67%	-0.62%	-0.23%	-0.09%	0.23%	-0.74%	0.87%

　　O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é selecionada na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é selecionada na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Euro na coluna da esquerda e mover ao longo da linha horizontal para o Iene Japonês, a variação percentual exibida na caixa representará EUR (base)/JPY (cotação).

• 　　Espera-se que o ISM Manufacturing PMI dos EUA tenha aumentado modestamente em Fevereiro.

• 　　Os participantes do mercado também prestarão atenção ao Índice de Preços Pagos ISM e ao Índice de Emprego.

• 　　EUR/USD preso entre os níveis de Fibonacci, já que a inflação do PCE não moveu a barra.

　　O Institute for Supply Management (ISM) publicará o Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufatura dos Estados Unidos (EUA) de fevereiro na sexta-feira, primeiro dia útil de março. O relatório é considerado um indicador fiável da saúde do sector industrial dos EUA e da direcção da economia em geral. Os números são expressos em percentagens, com qualquer valor acima de 50.0 indicando expansão e valores abaixo refletindo a contração dos negócios.

　　O PMI industrial dos EUA de fevereiro está previsto em 49.5, melhorando em relação à leitura de dezembro de 49.1, mas ainda ficando aquém do limite desejado. De acordo com o comunicado oficial, “o setor industrial contraiu em janeiro pelo 15º mês consecutivo, após um mês de status ”inalterado“ (uma leitura do PMI de 50) e 28 meses de crescimento antes disso”.

　　O que esperar do relatório ISM Manufacturing PMI？

　　Em janeiro, o ISM Manufacturing PMI foi bastante encorajador, uma vez que os entrevistados observaram um aumento nas vendas e custos mais estáveis. Ainda assim, muitos notaram uma desaceleração nas novas encomendas e uma procura continuamente lenta.

　　O ISM Manufacturing PMI está dividido em vários subcomponentes, alguns dos quais são observados de perto pelo interesse especulativo. Em Janeiro, o Índice de Novas Encomendas entrou em território de expansão em 52.5, sugerindo de alguma forma uma perspectiva de melhoria da procura. Ao mesmo tempo, o Índice de Preços registou 52.9, um aumento de 7.7 pontos percentuais face à leitura de Dezembro. O Índice de Preços mede a variação dos preços que os fabricantes norte-americanos pagam pelos seus factores de produção, e tal avanço sinalizou um aquecimento das pressões sobre os preços. Por último, o Índice de Emprego registou 47.1, abaixo dos 47.5 de Dezembro.

　　De um modo geral, uma leitura de manchete acima de 50.0 deverá indicar uma expansão acima das expectativas e os mercados financeiros deverão acolher com satisfação as notícias positivas. Como resultado, os activos de elevado rendimento, como as acções, podem subir, enquanto o dólar americano pode ficar sob pressão de venda devido ao apetite pelo risco. Os investidores também acolherão com satisfação sinais de uma maior expansão, tais como um aumento na subcomponente Novas Encomendas e uma redução das pressões sobre os preços.

　　Em relação à inflação, os EUA divulgaram o Índice de Preços Núcleo de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de janeiro. O Bureau of Economic Analysis (BEA) divulgou o medidor de inflação favorito do Federal Reserve (Fed) na quinta-feira, com os números atendendo às expectativas do mercado. O Núcleo do Índice de Preços PCE aumentou 0.4% em termos mensais, duplicando o avanço anterior de 0.2%, enquanto a taxa anual registou 2.8%, atenuando-se dos 2.9% em Dezembro.

　　Em linha com as expectativas, os dados mal moveram a fasquia. Os participantes do mercado continuam a apostar num corte das taxas por parte da Fed em Junho, com as probabilidades de um corte de 25 pontos base (bps) a situarem-se em cerca de 52%, inalteradas em relação aos níveis anteriores à divulgação.

　　Quando será divulgado o relatório do Índice de Gestores de Compras do ISM Manufacturing e como poderá afetar o EUR/USD？

　　O relatório ISM Manufacturing PMI está programado para divulgação às 15:00 GMT de sexta-feira. Antes da divulgação dos dados, o dólar americano luta para recuperar o equilíbrio. O par EUR/USD caiu praticamente em linha reta desde que atingiu 1.1139 no final de dezembro, atingindo o mínimo em meados de fevereiro em 1.0694.

　　Valeria Bednarik, analista-chefe da FXStreet, observa: “Medindo a queda de dezembro/fevereiro, a retração Fibonacci de 38.2% chega a 1.0865, onde os vendedores rejeitaram os avanços nos últimos dias. Até agora, os compradores defenderam a desvantagem em torno da retração de 23.6% da mesma queda em 1.0799, com o EUR/USD sendo negociado a meio caminho entre os níveis de Fibonacci. O par precisaria quebrar qualquer um desses extremos para se tornar mais atraente para o interesse especulativo.”

　　Bednarik acrescenta: “O avanço contínuo parece uma mera correção, e mesmo que o par consiga estender os ganhos além da área de 1.0860, o EUR/USD precisaria romper 1.0970, a retração de 61.8%, para confirmar uma recuperação sustentável. A auto-fraqueza do EUR, no entanto, joga contra o caso altista. No lado negativo, a área de 1.0800 está de facto a fornecer suporte, com uma quebra abaixo dela abrindo a porta para um novo teste do mínimo mensal. Entretanto, o par provavelmente prolongará a sua fase de consolidação antes de um catalisador direcional que poderá afetar a perspectiva do mercado sobre os próximos movimentos do Fed.”

　　Perguntas frequentes sobre o dólar americano

　　O Dólar Americano (USD) é a moeda oficial dos Estados Unidos da América, e a moeda 'de facto' de um número significativo de outros países onde é encontrado em circulação juntamente com as notas locais. É a moeda mais negociada do mundo, respondendo por mais de 88% de todo o volume global de câmbio, ou uma média de US$ 6.6 trilhões em transações por dia, de acordo com dados de 2022.

　　Após a Segunda Guerra Mundial, o USD substituiu a Libra Esterlina como moeda de reserva mundial. Durante a maior parte de sua história, o dólar americano foi lastreado pelo ouro, até o Acordo de Bretton Woods em 1971, quando o padrão ouro foi embora.

　　O fator individual mais importante que afeta o valor do dólar americano é a política monetária, que é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços (controlar a inflação) e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses dois objetivos é o ajuste das taxas de juros.

　　Quando os preços estão subindo muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, o Fed aumentará as taxas, o que ajuda no valor do dólar. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego é muito alta, o Fed pode baixar as taxas de juros, o que pesa sobre o dólar.

　　Em situações extremas, o Federal Reserve também pode imprimir mais dólares e decretar flexibilização quantitativa (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado.

　　É uma medida de política não padrão usada quando o crédito secou porque os bancos não emprestam uns aos outros (por medo de inadimplência da contraparte). É o último recurso quando é improvável que a simples redução das taxas de juros alcance o resultado necessário. Foi a arma escolhida pelo Fed para combater a crise de crédito que ocorreu durante a Grande Crise Financeira em 2008. Envolve o Fed imprimir mais dólares e usá-los para comprar títulos do governo dos EUA predominantemente de instituições financeiras. O QE geralmente leva a um dólar americano mais fraco.

　　O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em vencimento em novas compras. Geralmente é positivo para o dólar americano.