DEFIの基本について

　　・DEFIとは

　　・DEFIでできること

　　・主なDEFI機能及びそれに関連する実際的な操作手順

　　・リスクと欠点

　　

　　Decentralized Finance（Defi）の基本的な形式においては、銀行が通常提供する単純な種類から、ヘッジファンドや投資銀行が使用する複雑な商品まで、様々な金融サービスを提供されています。

　　投資者たちは各Defiプロジェクトに固有のトークンで報酬を受け取ります。トークンを保有している投資者は、システムの動作方法の変更についての投票権も保有しておりますので、それは投資の価値のポイントとなります。また、DEFIトークンは、2020年以降に価値が著しく高くなっています。

　　

　　DEFIのスマートコントラクト使用方法

　　スマートコントラクトはコンピューターコードで表現された、ブロックチェーン上で契約情報を記録する仕組みで特定の条件を履行するための契約です。銀行は投資者それぞれ所持している口座に月々に一定額の利子を与え、または月額借用した料金に相応するキャッシュバックをしています。このシステムは公式的な申請プロセス（数日かかる場合があります）を通じて達成され、認証手続きは人工的と、オンラインの手続きと組み合わせて管理されます。

　　一方、スマートコントラクトはプログラミング言語（イーサリアムにおけるSolidity）を通じ、契約の数学的な部分を表現します（必要な支払い額及び支払い時間）。これはイーサリアムブロックチェーンが基盤となっているため、契約を実行する際に透明性が高く、修正はできません。その支払い方法はイーサリアムにおける「ガス費」となります。そして基本点として、Defiは、かつては伝統的な金融の保護であったような貯蓄と投資の機会を再現すると同時に、その他には仲介者を完全に排除するという決定的な違いの機能があります。従って取引をする際に対応しているのは人とではなく、コードです。これは正式なプロセス、フォームやKYCなどがありません。この新しいシステムは人に公的許可がなくても良いモデルであるため、財産を民主化し、金融ネットワークは現在運用しているクローズドネットワークの方法にとっての解決策です。それはガードレールがないことを意味していますので、投資者が利息やトークンの獲得にとどまらない潜在的な報酬を享受するには、きちんと自律性を持っている必要があります。

　　上級ユーザーは、暗号通貨Aでプログラミング言語を編集し、通貨Bを作成することができます。これは、Yield Farmingと呼ばれるプロセスで最高の利回りを生成できるツールであり、どこでもDefiエコシステムを使用できます。このやり方が難しいと思っている投資者もいると思いますが、そう思える場合は、スマートコントラクトではなく、CEFIという人対人のシステムで暗号通貨をやりましょう。他の記事でもCEFIとDefiの違いについて説明していますのでそれも合わせてご覧ください。

　　

　　DEFIのリスク及びその報酬におけるトレード条件

　　Tradfi APYの利子はゼロに向かう傾向にありますが（さらに一部の銀行は現在でも預金にマイナスの利子を提供しています）、それに対し、Defiは2桁〜3桁までのパーセンテージの収益率を提供します。

　　投資者は分散型の金融プロトコルに指定し、時間が立つことを待てば1年で2倍のお金を稼げてしまいます。

　　また、現在投資者たちからDefiへの大きな注目により、ユーザーがステーキングで獲得する基礎となるトークンの価値が大幅に増加しており、新しいプロトコルが常に開始され、暗号通貨を撒く風景に新たな次元が追加されています。もちろん、その同時にトレード条件もあります。それらの斬新さと非常に実験的な性質のために、Defiプロトコルには、注意する必要のあるいくつかの固有のリスクが伴います。

　　

　　スマートコントラクトの脆弱性

　　スマートコントラクトはコード化された命令です。ロジックが弱い、誤ってコーディングされた命令によってハッカーに契約を悪用され資金が盗まれる可能性があります。Googleで調べてみるとその問題がどれほど蔓延しているかがわかります。

　　

　　スマートコントラクトのコスト

　　Defiはブロックチェーンを通じ、スマートコントラクトを実行しており、しかも費用がかかります。これらのイーサリアムベースのDefiプロジェクトは、ガス料金が異常なレベルに達していた時期を経験しています。すべてのプロジェクトがイーサリアムに依存しているわけではないので、いろいろと試してみてください。以下にリストされている、より安価なスマートチェーンの選択肢は続々と増えています。

　　

　　投資者の責任について

　　Defiは大きな効果や良い結果をもたらす可能性をもつ反面、大きな危険性をも併せ持っています。そのため、暗号通貨をやっている投資者たちはそれに伴う発生するリスクに責任を取る必要があります。Defiウォレットへのアクセスを制御する秘密鍵を紛失したり、資金を誤って割り当てたりしましたら、取り返しのつかないことになります。

　　大まかに言えば、より洗練に作成されたDefiプロトコルは、それらにロックされた資産の合計値が高ければ高いほど（TVLとも呼ばれる）より安全になります。これは、彼らのコードが実際の環境で広範囲に監査され、「バトルテスト」されているからです。

　　また、それらのDefiはスキルを持つ開発者のチームによって管理されています。ただし、それで完全に安全であるわけではありません。ハッキングやエクスプロイトなどの事件もたまに発生しています。

　　新しいプロトコルは流動性を構築するためにより高いAPYを提供します。それらのトークンはより低い最初価値から始まりますが、それらの評判はまだ確立されていません。

　　投資者の資産をプロトコルに流入させるために、高いAPYを提供するが、一見良い条件を差し出す場合もありますが、投資する前に、プロジェクトにデューデリジェンスを先に実行することが賢明でしょう。

　　・コードは公式的に監査されていますか？

　　・プロジェクトはどのくらいの期間に運用されていますか？

　　・プロトコルにロックされている合計値はいくつですか。（通常、数値が大きいほど、正当性が高くなります。）

　　2020年3月、強制清算のカスケードが分散型金融（Defi）融資プラットフォームMakerに巨額の損失をもたらしたときに、利回りを伴う暗号プロジェクトのリスクが示されました。

　　プラットフォームの基本担保として機能するイーサリアム（ETH）の急落により、担保付債務ポジション（CDP）はETH：DAO担保比率を下回り、665万ドルの損失を引き起こしました。

　　別のプラットフォーム、Credは破産申請後、Earnプログラムに関連する資金の流入と流出を一時停止することを余儀なくされました。そのため、暗号業界には最後の貸し手がいないことを覚えておく価値があります。

　　

　　人気のあるDefiプロトコルは？

　　分散型ファイナンスには、Defiの「ビッグバンク」と見なすことができる約12の確立されたプロトコルがあります。その違いとしては、投資者は資産を銀行口座に預けるときに、これらのプロジェクトで資金を管理する必要がないことです。むしろ、スマートコントラクトがプロセス全体を制御します。コードはbug-freeに保管されるため、投資者の預金した資金は安全であり、資金を持ち逃されることもありません。

　　

　　一般的なdefiプロトコルは次のとおりです。

　　Maker：ステーブルコインの発行と貸し出しを行うプロトコルです。ETHやWBTCなどの資産を担保として差し入れることで、ロックされた暗号に対して担保されているDAIと呼ばれるステーブルコインを作成できます。これにより、分散型貸付の形式が提供され、defi内で他の目的にDAIを使用できるようになります。借りた金額を返済すると、賭けた暗号通貨を取り戻すことができます。

　　Aave：貸し借りするための分散型プロトコルです。投資者は資産をAaveに預金で利子を稼ぐことができます。 また、Aaveは無担保ローンも提供しています。

　　Compound：投資者が賭けられた資産で利息を稼ぐための、アルゴリズム的に制御されたプロトコルです。

　　Yearn Finance：賭けた資産をさまざまなdefiプロトコルに投資し、ユーザーの富を増やすために利回りを生み出す戦略を追求する分散型ヘッジファンドです。

　　

　　defiプロトコルを利用する方法

　　defiプロトコルと利用するには、MetaMaskなどの互換性のあるWebウォレットが必要です。Yearn Financeなど問題のあるプロトコルのWebアプリにアクセスした後、ポップアップ表示される確認メッセージが表示され、MetaMaskウォレットをサイトに接続するように求められます。

　　MetaMaskウォレットをサイトに接続させた後、例えばETHの1つのスマートコントラクトに投資する際にDefiプロトコルを操作したいときにはいつでも、同様のポップアップが表示されます。その際に、この取引はがイーサリアムネットワークにブロードキャストされ、料金が請求されます。

　　後続に取引する場合、資産投資、投資の解除、および利回りとして獲得したトークンの収集など、同じプロセスに従います。また、いずれの場合も、イーサリアムネットワークで取引が確認されるまで、数秒から数分待つ必要があります。

　　

　　YearnFinanceにWBTCを入金する場合

　　下記にイールドファーミングをする際に実行するプロセスの例となります。YearnFinanceにWBTCを入金する場合を例として説明します。

　　1. まず、自分の預金をするWBTCがイーサリアムMetaMaskウォレットに入っていることを確認します。

　　（そうでない場合は、ETHの代わりに、SushiSwapで購入できます。）

　　2. Yearn Financeにアクセスし、プロンプトが表示されたらMetaMaskウォレットを接続します。

　　3.使用可能なボールトからWBTCを選択し、WBTC行の右側にあるドロップダウン矢印をクリックします。

　　4.デポジットするWBTCの金額を入力するか、[最大]をクリックしてから[承認]をクリックします。

　　5.MetaMaskにポップアップ表示される2つのトランザクションを承認します。1つ目はYearnFinanceにWBTCをスマートコントラクトに保存することを許可することで、2つ目はWBTCを転送することです。

　　以上です。これで、WBTCがYearnボールトに保存され、アセットがボールトに残っている限り、表示されたAPYを獲得できます。撤回する場合は、上記の手順を逆にし、操作してください。

　　

　　イーサリアムの代わり、スマートチェーンDEFI

　　Defiの主な取引はイーサリアムを中心に展開していますが、他にもTomoChain、TRON、Binance Smart Chain、Avalanche、Maticなどのプロンプトがスマートコントラクトネットワークで利用可能となります。

　　それぞれのプロトコルを利用するには同じプロセスが必要です。これらのネットワークに接続するようにMetaMaskウォレットを設定することもできます。それに加え、それらのネットワークでの取引は、イーサリアムでよりはるかに高速で安価であるという利点があります。

　　これらの新しいブロックチェーンネットワークには速度と料金の点で利点がありますが、イーサリアムほど人気がありません。これは、イーサリアムの周りに形成された深く根付いたDefiエコシステムのためです。したがって、Defiユーザーは、暗号資産への投資と成長のためにイーサリアムが提供する多くの機会のために、イーサリアムの欠点を許容する傾向があります。

　　

　　Defiのリスクを理解する

　　コードが脆弱性の影響を受けにくく、投資者たちに実証済みのDefiプロトコルを使用することの重要性についてはすでに話しました。資金の損失に苦しむというリスクを減らし、暗号資産を保護するために実行できる追加の手順は次のとおりです。

　　

　　保険に加わることを検討する

　　休暇に行く前に旅行保険に加入できるのと同じように、ハッキングやエクスプロイトによる資金の損失に対してDefi保険に加入することができます。CoverやNexusなどのプロジェクトがこのサービスを提供しています。

　　

　　プロジェクトの背後にあるチームを調査する

　　多くのDefiプロジェクトは、身元を非公開にしたいと考えている偽名のチームによって運営されています。 これは完全に正常なことであり、そのようなプロジェクトが、必要であってもユーザーの資金を盗むことができないことを証明するための措置を講じることによって、コミュニティの信頼を得る方法があります。ただし、追加の安全対策として、既知のチームが支援するDefiプロトコルを使用することをお勧めします。このプロトコルは、不道徳な行動をとると一般の評判が損なわれる可能性があるからです。

　　

　　シンプルなヤードを選択する戦略

　　シンプルなDefisr選択戦略（たとえば、「トークンAを賭けてトークンBを獲得する」）は、複雑な戦略よりも脆弱性の影響を受けにくくなっています。それは、スマートコントラクトの可動部分が多いほど、脆弱性が忍び寄る可能性が高くなるからです。

　　

　　失う余裕がある以上の投資をしないでください

　　これは、暗号通貨だけでなく、生活の中にも当てはまるはずです。資金を失っても頼りになるものがありません、Defiの場合は特にそうです。

　　原則として、アセットの5％以下を1つのプロトコルに配置するのが賢明です。 そうすれば、最悪の事態が発生した場合でも、ポートフォリオが一掃されることはありません。

　　分散型ファイナンスは、暗号通貨で最もエキサイティングなセクターの1つであり、イノベーションと機会のハブです。 しかし、それは容赦のない環境であり、入る前にある程度の知識が必要です。

　　アセットがどのように機能するかを理解し、そのメリットとデメリットを検討した後でのみ、アセットをDefiプロトコルに配置します。すべてがどのように組み合わされているかを理解すると、Defiは暗号通貨を獲得するための非常に効果的な方法になります。