分析と価格への影響

　　この新しい任命では、暗号通貨の世界にとって最も重要なイベントの4つであるビットコイン（BTC）の半減期についてお話します。このイベントは約 2020 年に 2024 回開催され、前回 XNUMX 年は史上最大規模の強気相場の始まりとなりました。まだ聞いたことがない人のために、半減期とは具体的に何なのか、半減期が発生した後に何が変わるのかについて簡単に説明します。次に、今回はビットコインとその価格に何が期待できるかを理解し、XNUMX年XNUMX月末に予定されているビットコインの半減期について知っておくべきことをすべて要約してみます。

　　ビットコインの半減期がなぜそれほど重要なのか

　　ビットコインの半減期は、おそらく暗号通貨の世界を追いかけている人々にとって最も待ち望まれている瞬間です。これには主に 4 つの理由があります。 XNUMX つ目は、約 XNUMX 年ごとに発生するという周期的な性質です。 XNUMX つ目は、おそらく大衆をビットコインに近づける理由でもありますが、歴史的に半減期はほぼ常に強い強気局面の始まりを示してきたためです。このような点でのビットコインの周期性は実に印象的であり、非常に高い期待が寄せられています。

　　図 1 – ビットコインの傾向 (赤色は半減期の日付)

　　このイベントに何が期待されるかを評価するために必要なツールをすべて揃えるために、特に組織的に運営する人の観点から、少し状況を明確にしてみましょう。私たちは、4月に予定されている半減期の影響に関係なく、最善の方法で市場に臨むことができるよう、具体的な事実と単なる憶測を明らかにしていきます。

　　ビットコインの半減期とは何ですか

　　まずはビットコインの半減期が何で構成されているかを明確にすることから、基本的なことから始めましょう。年単位 (4 年ごと) でその周期性が言及されていますが、この定義は正確には正確ではありません。半減期の周期的な性質は、月や年ではなく、ブロックチェーン内で生成されたブロックの数で測定されます。新しいビットコインを作成するメカニズム、いわゆるマイニングについて言及する必要があります。

　　単純化すると、マイニングは、計算能力を利用して、ブロックの検証に必要な確率計算を解決しようとするすべてのマイナー マシン間の大規模な競争です。これらの計算を最初に完了したマイナーは、ブロックごとに現在 6.25 ビットコインに設定されている報酬を受け取ります。半減後、この報酬はちょうど 3.125 に半分になります。英語で「半分にする」という言葉は、ブロックを解決して検証したマイナーにビットコイン ブロックチェーンによって支払われる報酬の半分にほかならないため、正確には半減を意味します。

　　ビットコイン ブロックチェーンの目標は 10 分ごとにブロックを検証することであり、半減期はちょうど 210,000 ブロックごとに発生することを考慮すると、10 分に 210,000 を掛けると、約 4 年になります。実際には、ブロックには常に 10 分かかるわけではありません。マイナーがより早くブロックを解決できる場合もあれば、もう少し時間がかかる場合もあります。このため、半減期の正確な日付は推定することしかできません。

　　したがって、ビットコインの歴史で2024番目となる840,000年の半減期は6.25ブロックで発生し、前述したように、マイナーの報酬はブロックあたり3.125ビットコインから2140ビットコインに減少します。半減プロセスは何年にもわたって繰り返され、およそ 21 年にはビットコインの上限である 0 万ビットコインに達し、誰も新しいビットコインを生成できなくなると推定されています。そのため、各ビットコインに対して新たに発行されるビットコインは XNUMX 枚となります。ブロック。

　　半減期は市場にどのような影響を与えるでしょうか？

　　半減期が市場に及ぼす影響を定量化するために何らかの計算を行いたい場合は、たとえば、ビットコインの毎日の生産量を金額で評価することが可能です。各ブロックごとに発行されるビットコインの数 (6.25 ビットコイン) に、まず 6 (24 時間で生成される数を取得するため)、次に 900 を掛けると、XNUMX 日に生成されるビットコインの数 (XNUMX 日あたり XNUMX) が得られます。 。

　　現在の価格が約 50,000 ドルであることを考えると、900 日あたり 45 ビットコインを生産するということは、金銭的には 2024 万ドル相当の新しいビットコインが毎日市場に、あるいはもっと良く言えばマイナーの懐に入るということになります。 22.5 年 XNUMX 月末の半減後は、XNUMX 日当たりのビットコイン供給量が約 XNUMX 万ドル減少します (価格は明らかに同じです)。これは、半減期がビットコインの供給に与える実際の、効果的かつ定量化可能な影響です。すると、自然に疑問が生じます。供給が減ったら、価格は確実に上昇する必要があるのでしょうか？それに答えるには、実際に注意を払い、この供給の減少が何を意味するのかをよく明確にする必要があります。

　　ビットコインは 10 分ごとに新しいものが生成されるため、本質的にインフレ資産です。したがって、「バーニング」メカニズムによって市場から「削除」される他の仮想通貨のように、半減期によってビットコインがデフレになることはなく、単に毎日市場に導入される新しいビットコインの量が減少するだけであり、したがって時間の経過とともに供給量の増加が減少するだけです。

　　図 2 – ビットコインのインフレ率 (https://bitbo.io/it/)

　　近年の傾向を見ると、ビットコインの需要が長期的に着実に増加しており、実際には供給量をはるかに上回って増加していることがわかり、ビットコインの長期的な強気傾向がおそらくこの効果によってどのようにサポートされているかを確認できます。以前の半減期の。

　　短期に関しては、通常、投機的な動きが優勢であるため、半減期との相関関係を見つけることは困難です。半減期は誰もが知っているイベントであり、すべてのトレーダーがよく知っているように、これらのイベントやニュースは、常に市場によって事前に織り込まれているため、価格が半減期の 1 週間前または 1 か月後に上がるか下がるかを知ることはできません。市場。半減期自体は短期的なダイナミクスにいかなる影響も及ぼさないため、動きが見られるとしても、それらは単なる推測的な性質のものになります。

　　要約

　　私のアドバイスは、ビットコインの半減期が長期的に与える可能性のある影響に注意することです。これまで見てきたように、この影響は存在し、定量化可能であり、おそらく、より大きなボラティリティの時期に備えるためのものであり、歴史がそうなると考える人々の間で短期的な投機がもたらす可能性があります。それを繰り返す人たちと、今回はすべてが違うと期待する人たち。

　　図 3 – 過去の半減期と現在の半減期の比較 (https://bitbo.io/it/)

　　ビットコインとその半減期の歴史を見ると、過去に起こったことが2020年ごとにほぼ同じように繰り返されているという統計は本当に驚くべきことです。今年もまたそうなるのでしょうか？物事が同じように進む可能性は高いかもしれませんが、それを当然視することはできません。実際には異なる状況や市場の反応がある可能性があるからです。たとえば、19年には新型コロナウイルス感染症（Covid-0）のパンデミックがあり、金利は事実上ゼロであり、 今日の金利ははるかに高くなっていますが、中央銀行の金利は非常に高くなります。さらに、ビットコインETFが最近承認され、暗号通貨投資へのアクセスの可能性において非常に重要な転換点を迎えています。したがって、さまざまな条件があり、ビットコインがどのように動作するかを見るのは興味深いでしょう。

　　結論として、私たちシステマティックトレーダーがこれまでと同様に運用を継続し、半減期付近で何が起こるか予測することは不可能であり、注意深く監視することによってのみ戦略ポートフォリオを多様化するのと同じように、投資家も投資戦略を継続する必要があります。市場のトレンドを発見できるでしょうか。

　　次回まで、楽しい取引を！

　　アンドレア・アンジャー