米ドルの反発は短期的にさらに拡大する可能性 – MUFG

　　米ドルの反発は短期的にさらに拡大する可能性 – MUFG

　　1月の米国消費者物価指数（CPI）の衝撃的な上昇を受けて、米ドル指数（DXY）は年初来高値を更新した。三菱UFJ銀行のエコノミストはグリーンバックの見通しを分析している。

　　当面はドル上昇リスクが継続

　　CPI統計は10月までの利下げ見通しにかなりのダメージを与えた。オーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）市場では現在、33月に織り込まれている利下げ幅はわずか25bpsとなっている。 1月末の市場価格はXNUMXbpsだった。 ６月は現在、２５ｂｐの利下げがほぼ織り込まれている。 XNUMX 月 XNUMX 日までにあと XNUMX 回の CPI 報告があるため、現時点では暗黙の確率がさらに大幅に低下することに驚くでしょう。

　　そのため、OISの価格設定は、私たちが妥当な価格設定と表現するものに調整されていますが、国債利回りとスワップレートの2年スプレッドは、顕著に米ドルに有利に動いており、現時点ではドルの上昇リスクが継続していることを意味しています。