Cara trading crypto: Apa itu Analisis Fundamental?

　　Berinvestasi dalam mata uang kripto adalah disiplin yang sangat berbeda dari Trading di dalamnya.jangka pendek Analisis Teknis; menafsirkan pergerakan harga dan volume (kami membahas Analisis Teknis dalam artikel terpisah).

　　Berinvestasi adalah upaya untuk mendapatkan keuntungan dari kesuksesan jangka panjang cryptocurrency, dengan proses pengambilan keputusan mengandalkan Analisis Fundamental.

　　Analisis Fundamental dalam keuangan tradisional akan melihat peluang untuk mendapatkan keuntungan dengan berinvestasi di perusahaan - melalui ekuitas publik atau swasta - dengan mengacu pada metrik yang menggambarkan kesehatan keuangannya dan memperkirakan potensi pendapatan di masa depan.

　　Sehubungan dengan perusahaan publik - diperdagangkan di pasar saham - metrik yang paling umum adalah Price to Earning Ratio (alias PE Ratio).

　　Rasio PE dihitung dengan membagi Harga Saham dengan Laba Per Saham dan merupakan cara sederhana namun efektif untuk memperkirakan apakah suatu perusahaan over atau undervalued.

　　Sayangnya, cryptocurrency tidak berfungsi seperti perusahaan tradisional, dengan sedikit menghasilkan aliran pendapatan yang dapat dikenali. Mereka juga tidak (umumnya) menambah modal dengan menjual saham, melainkan mengeluarkan token mereka sendiri; nilai token tersebut berfluktuasi dalam kaitannya dengan potensi masa depan untuk menghasilkan pendapatan, serta persepsi nilai intrinsik dari blockchain yang mendasarinya, jaringan peserta dan pengguna atau aset yang mendasarinya.

　　Jadi, setiap keputusan seputar investasi jangka panjang dalam proyek cryptocurrency, harus menggunakan kerangka kerja yang dapat menilai nilai dari hal-hal tersebut, yang menjadi inti dari Analisis Fundamental.

　　Sedangkan Analisis Teknis sangat preskriptif, Analisis Fundamental dalam kripto tidak hanya menganalisis potensi keberhasilan proyek tertentu tetapi perubahan sosial-ekonomi yang lebih luas, yang membutuhkan lebih banyak pemikiran lateral dan beberapa kreativitas.

　　Kedengarannya menakutkan, ketika melihat proyek cryptocurrency tertentu, Anda harus selalu memulai dengan beberapa pertanyaan sederhana namun mendasar.

　　Tempat yang baik untuk memulai dengan Analisis Fundamental cryptocurrency adalah mengajukan pertanyaan sederhana - masalah apa yang coba dipecahkannya？

　　Ini mungkin terdengar jelas, tetapi sangat mudah untuk tergoda oleh bahasa dan ambisi yang kompleks, tanpa memikirkan apa yang dilakukan cryptocurrency dan apa masalah dunia nyata yang dipecahkannya.

　　Jika tidak memecahkan masalah dunia nyata, tidak mungkin memberikan nilai jangka panjang. Hype dapat mempertahankan minat selama pasar bullish, tetapi seperti gelembung dotcom, bisnis yang tidak memiliki kasus penggunaan yang jelas pada akhirnya akan gagal.

　　Kami melihat ini selama ledakan ICO 2017/18 ketika proyek menghasilkan investasi astronomi dan ekspektasi nilai masa depan yang tidak realistis berdasarkan konsep yang lemah, seringkali tidak lebih dari ide.

　　Dragon Coin adalah contoh yang bagus. Ini mengumpulkan $320 juta dari ICO dan diperdagangkan pada rekor tertinggi sepanjang masa $2,40 pada Maret 2018, tetapi tiga tahun kemudian, dengan pengembangannya ditinggalkan, harga turun 99,74%. Alasan yang paling jelas adalah tidak memiliki tujuan yang jelas.

　　Situs webnya tidak disatukan dengan baik, yang akan menjadi bendera merah langsung, dan itu menggambarkan dirinya sebagai 'Token Hiburan' tetapi teks yang mencoba menjelaskan apa artinya.

　　Setiap proyek crypto harus dapat mengartikulasikan masalah yang sedang diselesaikan dalam satu kalimat dan Anda akan berharap untuk menemukannya dengan jelas di situs web proyek dan di halaman 1 dari sesuatu yang disebut Whitepaper.

　　Inilah yang dikatakan paragraf pertama whitepaper Bitcoin:

　　Ini dengan sangat ringkas menjelaskan apa itu Bitcoin dan masalah yang dipecahkannya. Sisa dokumen kemudian menjelaskan bagaimana Bitcoin memecahkan masalah pengeluaran ganda, hanya dalam sembilan halaman. Oleh karena itu, whitepaper yang baik harus mencakup:

• 　　Apa yang dilakukan proyek

• 　　Mengapa ada - detail masalah spesifik yang dipecahkan

• 　　Bagaimana niatnya untuk memecahkan masalah

• 　　Tim di belakang proyek

　　Anda dapat memahami banyak tentang sebuah proyek hanya dari Whitepaper, seperti sebagai kualitas konten, seberapa ringkasnya mencakup apa, mengapa dan bagaimana, serta reputasi orang-orang yang terlibat langsung atau mendukung proyek.

　　Banyak Whitepaper crypto awal hanyalah menyalin teks langsung dari internet. Jelas Whitepaper Bitcoin tidak berisi rincian orang di baliknya; itu berhasil murni pada kekuatan ide dan pemahaman yang jelas tentang masalah yang coba dipecahkannya.

　　Whitepaper Bitcoin hanya sepanjang sembilan halaman. Halaman pertama didedikasikan untuk mengartikulasikan apa/mengapa, dengan sisa dokumen - selain kesimpulan - menjelaskan dengan tepat bagaimana Bitcoin memecahkan masalah pengeluaran ganda.

　　Delapan halaman itu pada dasarnya memvalidasi klaim judul, dan iblis selalu dalam detail. Cryptocurrency mungkin mengklaim sebagai penyimpan nilai yang sangat baik tetapi tidak memberikan perincian total pasokannya, atau mengklaim terdesentralisasi namun memiliki struktur komando dan kontrol yang sangat sempit.

　　Mungkin tampak menakutkan untuk mengevaluasi spesifikasi teknis tetapi whitepaper yang baik harus dapat mengartikulasikan fungsinya tanpa menggunakan bahasa yang padat.

　　Apa yang Anda cari adalah kepastian bahwa sebuah proyek dapat melakukan apa yang tertulis.

　　Jika Anda menginvestasikan uang hasil jerih payah Anda, Anda harus memiliki keyakinan pada keputusan Anda sendiri, tetapi ini tidak berarti Anda tidak dapat merujuk pada pendapat orang lain untuk membantu memvalidasi klaim dalam whitepaper atau proyek langsung.

　　Seperti yang disoroti oleh drama WallStreetBets baru-baru ini, forum seperti Reddit dapat menyaingi analis profesional dalam hal kedalaman wawasan mereka, begitu pula sumber informasi dan opini yang tak ternilai. Manfaatkan dengan merujuk pada penelitian yang telah dilakukan orang lain jika tampaknya masuk akal dan tidak memihak.

　　Sumber daya berguna lainnya termasuk:

• 　　Bitcointalk

• 　　Grup Telegram

• 　　Setiap media sosial resmi

• 　　Twitter OG

• 　　Medium

　　Sebagai bagian dari deskripsi tentang bagaimana proyek cryptocurrency bermaksud untuk memecahkan masalah spesifik yang diidentifikasi, harus mengacu pada data yang mengkuantifikasi masalah dan solusinya .

　　Data yang mengkuantifikasi masalah memungkinkan Anda memahami ukuran peluang dan berguna untuk mengevaluasi sebelum proyek ditayangkan.

　　Ini akan mencakup data ekonomi makro, informasi yang terkait dengan apa pun yang dapat dianggap sebagai petahana yang sedang ditantang dan model adopsi yang lebih umum.

　　Jika proyek difokuskan pada transaksi cepat, bernilai rendah/biaya, tanpa izin, maka Anda dapat melihat ukuran pasar untuk pengiriman uang internasional, layanan yang ada, dan upaya apa pun untuk fokus pada ceruk tertentu di dalamnya.

　　Itu adalah bundel yang sulit untuk dibongkar, dan menyoroti kesulitan Analisis Fundamental. Anda harus melakukan penelitian pustaka, mengumpulkan sumber daya yang tersedia secara online dan jika laporan yang ada tidak tersedia, gunakan proxy seperti data tren Google Penelusuran atau pelanggan Reddit. Apapun yang merupakan barometer sentimen yang dapat diandalkan terhadap ide atau solusi.

　　Salah satu cara paling sederhana untuk mengevaluasi minat pada proyek cryptocurrency tertentu adalah menggunakan sentimen pencarian Google, yang tersedia melalui fitur Google Trends . Ini memungkinkan Anda melihat minat historis dalam istilah penelusuran, dan melihat kapan puncak minat tercapai.

　　Google Trends menggunakan ukuran indeks, di mana 100 adalah puncak minat, dan 0 tidak ada minat penelusuran sama sekali. Anda dapat memperbesar dan memperkecil rentang waktu, dan menelusuri data negara.

　　Apa yang menarik tentang melihat data Google Trends di Seluruh Dunia untuk istilah pencarian 'bitcoin' yang kembali ke publikasi whitepaper adalah bahwa puncak sentimen pencarian terjadi pada tahun 2017, selama klimaks pasar bull. Harga telah meningkat 200% di luar itu, namun sentimen pencarian umum belum mencapai level itu.

　　Kesimpulannya: kenaikan harga baru-baru ini tidak banyak didorong oleh investor rekreasional seperti pada tahun 2017, tetapi lebih oleh uang institusional. Ini menyisakan banyak ruang untuk minat lebih lanjut ketika rata-rata orang mulai googling untuk mengetahui lebih banyak.

　　Contoh yang bagus dari model harga bitcoin yang mengkuantifikasi nilai potensial berdasarkan fungsi sebenarnya adalah Stock-to-flow, yang dibuat oleh Plan B untuk Bitcoin.

　　Menjadi cryptocurrency pertama dan teknologi yang sepenuhnya baru, sangat sulit untuk memodelkan dampak potensial dari potensi Bitcoin sebagai penyimpan nilai.

　　Stock-to-flow berfokus pada kelangkaan sebagai karakteristik utama dari penyimpan nilai dan bergantung pada pendekatan yang ada untuk mengukur kelangkaan dalam emas, perak, dan komoditas langka lainnya. Hasilnya adalah model harga yang tidak hanya terbukti akurat, tetapi juga sangat berharga untuk Analisis Fundamental.

　　Data yang mengkuantifikasi solusi memungkinkan Anda untuk mengukur kemajuan proyek setelah ditayangkan. Ini akan bervariasi dari proyek ke proyek tetapi ada beberapa hal penting yang perlu dipertimbangkan.

　　Abaikan metrik apa pun yang dapat dipermainkan dan yang tidak terkait dengan fungsi dasar proyek. Contoh yang baik dari metrik ikan haring merah adalah pengikut Twitter, tampilan Blog, atau unduhan dari whitepaper.

　　Juga waspada terhadap metrik kinerja yang dilakukan pada testnets, tidak ada pengganti untuk melihat sesuatu berfungsi di alam liar.

　　Meskipun Analisis Fundamental adalah disiplin ilmu yang berbeda dengan Analisis Teknis, mereka terkadang tumpang tindih. Kami telah memperkenalkan nilai metrik rantai sebagai indikator utama perubahan harga. Ketika dilihat dalam arti yang lebih luas, mereka memberikan wawasan yang sangat berharga tentang potensi keberhasilan jangka panjang dari sebuah proyek.

　　Untuk proyek cryptocurrency yang merupakan metrik on-chain langsung akan memberi tahu Anda apakah blockchain benar-benar digunakan. Cari angka relatif untuk mengetahui tingkat pertumbuhan, serta rata-rata bergerak.

　　Metrik seperti Jumlah Transaksi, Nilai Transaksi, dan jumlah alamat Aktif akan memberi Anda gambaran apakah blockchain yang mendasarinya memiliki pengguna, tetapi tidak selalu menentukan keberhasilan.

　　Distribusi alamat - distribusi koin atau token secara proporsional antar pengguna - mungkin lebih bermakna karena dapat memberikan gambaran yang baik tentang tipe pengguna. Apakah semuanya alamat dengan saldo kecil, apakah ada distribusi yang sehat, berapa kecepatan sirkulasi koin？

　　Anda juga harus melihat metrik untuk metode konsensus tertentu yang digunakan. Hashrate relevan untuk Proof of Work, Jumlah Staked/Jumlah Kontributor untuk Proof of Stake.

　　Apa pun mekanisme konsensusnya, cobalah dan temukan metrik yang bermakna dan tidak dapat dipalsukan atau dipalsukan, dan pertimbangkan apakah jaringan tersebut didukung oleh subsidi atau konsesi.

　　Untuk yang paham teknis, data semacam ini dapat diakses dengan menjalankan node, atau menarik dari API. Jika Anda tidak nyaman dengan itu, ada sumber daya yang tersedia secara online yang menyediakan data, meskipun Anda mungkin perlu mencari proyek yang lebih kecil.

　　Ada situs web yang memberikan rincian biaya yang dihasilkan, jumlah validator yang aktif , dan jumlah nilai yang dikunci. Ini semua adalah titik data yang sangat berguna dan bermakna untuk membantu menetapkan nilai potensial proyek di masa mendatang.

　　Meskipun kerangka kerja apa, mengapa, dan bagaimana berguna, kerangka kerja saja tidak cukup untuk maju dan berinvestasi dalam kesuksesan jangka panjang dari mata uang digital baru.

　　Saat ini ada lebih dari 3.000 koin dan token yang masing-masing menyatakan kasus penggunaan unik mereka sendiri. Keberhasilan akan tergantung pada apakah mereka adalah satu-satunya proyek yang menawarkan solusi untuk masalah yang diketahui.

　　Jika proyek cryptocurrency bukan yang pertama dipasarkan, maka proyek tersebut hanya dapat berhasil dengan memberikan solusi yang unggul, lebih cepat dalam mengembangkan solusinya dibandingkan dengan penyedia yang ada atau menawarkan beberapa pembeda yang berarti. Ini dapat mencakup:

• 　　Lebih banyak pengembang

• 　　Struktur bisnis yang

• 　　lebih baik Pemasaran & artikulasi proyek yang

• 　　Lebih banyak investasi

　　Meskipun cryptocurrency tidak memiliki metrik berbasis pendapatan yang sudah dikenal, mereka adalah metrik yang berguna.

　　Ini adalah jumlah koin yang beredar (alias Pasokan yang Beredar) dikalikan dengan harga. Itu sendiri merupakan metrik yang harus diperlakukan dengan hati-hati, karena dapat dipalsukan atau hanya mencerminkan manipulasi seperti pompa dan pembuangan.

　　Namun, jika Anda menggabungkan Marketcap dengan volume Transaksi, Anda dapat membuat indeks hibrida yang lebih bermakna.

　　Ketika proyek cryptocurrency mengeluarkan token untuk membiayai diri mereka sendiri, mereka akan menerbitkan skema bagaimana token akan didistribusikan. Ini akan sering mencakup 'premine' yang pada dasarnya berarti persentase pasokan token akan dibuat di luar mekanisme penambangan yang diusulkan - pada dasarnya menciptakan nilai dari udara tipis.

　　Ini telah menjadi titik pertikaian dengan ICO dan usaha crypto baru, dengan premis yang sering dikaitkan dengan upaya untuk menguangkan lebih awal.

　　Distribusi token akan memberikan informasi yang sangat berharga tentang bagaimana proyek bermaksud untuk membiayai dirinya sendiri, memberi penghargaan kepada investor, tim, komunitas, dan penggunanya. Jika proyeknya serius, itu akan mencakup klausa penguncian yang berarti bahwa mereka yang diberi token tidak dapat menguangkannya sampai setelah periode tertentu berakhir.

　　Distribusi token adalah salah satu elemen model ekonomi untuk mengelola pasokan token atau koin yang memiliki dampak kritis pada kelangkaan dan harga. Mengingat Bitcoin adalah bentuk uang digital, kepastian atas pasokannya - tetap pada 21 juta - dan diatur oleh mekanisme penerbitan yang sangat jelas, adalah salah satu alasan mengapa orang mau berinvestasi. Setiap proyek tanpa model ekonomi yang jelas, atau pasokan yang tidak dibatasi atau dapat dengan mudah diubah, adalah salah satu yang harus diwaspadai.

　　Mengingat cryptocurrency bersifat transformatif, menilai dampak masa depan dari teknologi baru bisa jadi sulit. Tesla adalah contoh yang bagus; ini adalah perusahaan publik dengan keuangan - termasuk Rasio PE - tetapi peningkatan x7 dalam harga sahamnya pada tahun 2020 tidak didorong oleh kinerja saat ini.

　　Beberapa spekulasi itu mungkin berasal dari pendapat tentang faktor makro seperti adopsi mobil listrik di masa depan serta pengaruh yang lebih sulit diprediksi, seperti perkembangan teknologi baterai, perubahan sikap terhadap mobil berbasis bahan bakar fosil, dan kendaraan otonom.

　　Namun, perkembangan paralel, seperti kemudahan perdagangan saham memainkan peran besar, dan bagaimana para pedagang baru itu menghargai karisma CEO-nya - Elon Musk. Maka dalam pengertian itu, analisis fundamental perlu mempertimbangkan faktor-faktor subjektif.

　　Ketika Anda melihat dampak Covid19, Anda berada di ranah yang tidak diketahui-tidak diketahui, solusi untuk masalah yang bahkan tidak ada.

　　Artinya, investasi terkadang mengharuskan Anda untuk melihat ke masa depan, bukan hal-hal seperti sekarang. Pertumbuhan internet menghancurkan bisnis batu bata dan mortir seperti Blockbuster, dan menciptakan cara yang sama sekali baru dalam memberikan layanan bisnis dan konsumen yang sekarang kita anggap remeh.

　　Jika perubahan semacam itu datang sehubungan dengan teknologi blockchain, di mana dampaknya akan paling besar dan apakah adopsi cenderung mengikuti jalur linier sederhana？ Tidak ada kepastian di sini, dan pada tingkat yang sangat umum, label Pasar Bull dan Bear Market - masing-masing mengacu pada optimisme dan pesimisme seputar harga - mengukur sentimen tetapi model yang lebih spesifik ada yang menggambarkan bagaimana teknologi baru diadopsi.

　　Beberapa yang paling sering disebutkan dalam kaitannya dengan cryptocurrency adalah:

　　Menunjukkan adopsi mengikuti kurva distribusi normal di seluruh kelompok pengadopsi dengan berbagai karakteristik dan motivasi. Titik kritis adopsi disebut 'melompati jurang' ketika adopsi berpindah dari inovator & pengadopsi awal (mencapai 16% dari semua pengadopsi) ke arus utama. Banyak analis percaya kita berada pada titik itu sekarang dengan crypto & blockchain.

　　Ini adalah model bermerek yang diproduksi oleh Gartner yang secara visual memetakan jalur ide atau teknologi baru melalui fase berbeda yang dimulai dengan pemicu teknologi, puncak ekspektasi yang meningkat, lembah kekecewaan, kemiringan pencerahan, dan akhirnya dataran tinggi produktivitas.

　　Elliot Wave melihat psikologi investor kolektif, yang menyarankan pergerakan antara optimisme dan pesimisme dalam siklus alami. Perubahan suasana hati ini diterjemahkan ke dalam pola yang berkorelasi dengan pergerakan harga di masing-masing dari lima tahap yang luas.

　　Analisis Findamental amatlah luas dan menjangkau jauh, dengan artikel ini hanya menelusuri permukaan. Namun, pada titik tertentu, Anda harus menarik garis dan memutuskan apakah akan berinvestasi atau tidak. Meskipun Analisis Teknis dan Fundamental adalah pendekatan yang sangat berbeda, mereka dapat saling melengkapi. Jika Anda telah melakukan penelitian Fundamental Anda pada mata uang kripto yang sudah aktif, Analisis teknis dapat membantu Anda memutuskan kapan harus membuat titik masuk.

　　Jika Anda tidak nyaman dengan berinvestasi dalam satu jumlah sekaligus, maka Anda dapat mengambil pendekatan Dollar Cost Averaging, yang dibahas di awal bagian ini.