Cara mendapatkan crypto: Cara menghasilkan dari contango

　　Pelajari crypto ditargetkan untuk pendatang baru cryptocurrency, dan bagian ini, semua tentang bagaimana Anda bisa dapatkan crypto, telah disusun untuk secara bertahap membangun toleransi dan kompleksitas risiko. Jika Anda telah mengikuti jalur pembelajaran sejauh ini, Anda siap untuk memahami bagaimana investor institusional menangkap nilai dalam pasar kripto yang berkembang, tetapi melindungi risiko yang melekat, melalui sesuatu yang disebut Contango.

　　Bitcoin contango mungkin terdengar seperti jenis tarian aneh yang terjadi di pesta crypto, sebenarnya ini adalah cara untuk menangkap nilai memegang Bitcoin tetapi mengimbangi risiko volatilitas.

　　Contango, juga dikenal sebagai cash and carry trade, adalah cara untuk mendapatkan premi karena memiliki aset di pasar yang sedang naik dengan membeli pada harga spot saat ini dan pada saat yang sama menjual menggunakan harga Future.

　　Di pasar yang apung, seperti kripto, ekspektasinya adalah bahwa harga di masa depan akan lebih besar daripada saat ini. Salah satu cara untuk mendapatkan keuntungan, seperti yang dijelaskan sebelumnya di bagian ini, adalah dengan membeli dan hodl.

　　Secara historis, cryptocurrency seperti Bitcoin telah berkinerja sangat baik dalam jangka panjang, tetapi kinerja masa lalu tidak menjamin kesuksesan di masa depan. Hodling jelas memiliki risiko, tetapi investor yang lebih kecil umumnya senang menerimanya, berharap untuk apa yang disebut pengembalian asimetris.

　　Seorang investor crypto kecil mungkin membeli beberapa ratus dollar Bitcoin atau Ethereum, dan menunggu 10 atau 20 kali peningkatan lagi selama beberapa tahun.

　　Lembaga, sebaliknya - dengan tanggung jawab klien dan investor - ingin mengelola dan mengurangi risiko, dan menghasilkan aliran pendapatan yang andal daripada mencoba permainan berisiko besar.

　　Pengembalian pendapatan tetap ditentukan oleh suku bunga, yang telah mendekati nol sejak krisis keuangan 2008 sehingga pengelola uang mencari alternatif. Bitcoin memiliki potensi pengembalian yang signifikan, tetapi masih merupakan aset yang mudah berubah dan dalam hal apa pun, kapitalisasi pasarnya tidak cukup besar untuk memungkinkan Dana Pensiun berinvestasi.

　　Salah satu cara investor institusional dapat menangkap nilai, tetapi mengurangi risiko adalah melalui sesuatu Bitcoin Contango, karena sejak 2017 kontrak Bitcoin Future telah ditawarkan oleh CME Group, kemudian Bakkt dan Intercontinental Exchange.

　　Futures adalah jenis derivatif keuangan yang memungkinkan Anda untuk membeli dan menjual berdasarkan apa yang Anda pikirkan tentang harga suatu aset di beberapa titik di masa depan. Mereka adalah fitur penting dari setiap aset yang jatuh tempo sebagai kontrol manipulasi dan volatilitas, dan sarana lindung nilai risiko.

　　Futures memiliki keuntungan praktis bagi produsen komoditas seperti petani yang ingin mengunci keuntungan dari produksi masa depan hari ini - tanaman yang masih di dalam tanah. Mereka ingin pendapatan sekarang diinvestasikan kembali dan operasi skala, dan mengurangi risiko - seperti cuaca buruk atau terkena penyakit busuk- yang mungkin berarti tanaman tersebut tidak pernah mencapai pasar.

　　Contango di crypto mungkin tampak sejuta mil dari menanam gandum, tetapi prinsipnya sebagian besar sama. Ada nilai/risiko yang dirasakan dalam memiliki Bitcoin hari ini tetapi juga nilai masa depan yang dirasakan.

　　Nilai itu dapat diukur dengan ekspektasi harga di masa depan, katakanlah satu tahun dari sekarang, lebih tinggi dari sekarang.

　　Risikonya adalah ekspektasi harga positif itu salah, dan harga itu akan benar-benar turun setelah satu tahun berlalu. Ada juga risiko yang Anda ambil hanya dengan menyimpan bitcoin dengan aman dan berinteraksi dengan rekanan untuk memperdagangkannya.

　　Bitcoin contango bukanlah uang gratis, ia bekerja selama harga naik ke kanan dari waktu ke waktu.

　　Apa yang dilakukan contango adalah memberi Anda pilihan untuk melakukan nilai lindung, nilai masa depan terhadap risiko yang terkait dengan hanya memegang. Anda tidak akan menikmati keuntungan dari kenaikan harga dari waktu ke waktu, tetapi Anda juga kebal terhadap risiko nyata yang mungkin menyebabkan harga turun.

　　Anda pada dasarnya mengumpulkan premi untuk memiliki bitcoin di pasar yang sedang naik daun. Bagian terakhir dari kalimat itu sangat penting 'di pasar yang sedang naik daun'. Bitcoin contango bukanlah uang gratis, ia bekerja selama harga naik ke kanan dari waktu ke waktu. Menggunakan contoh dari 4 Mei 2021

　　● Harga Bitcoin saat ini adalah $56.465 (Spot)

　　● September Futures menetapkan harga Bitcoin pada $59.080

　　Jika Anda mempertimbangkan Bitcoin hari ini, pilihan Anda adalah:

　　● Beli & Hodl - semoga harga memenuhi atau melebihi apa yang Anda bayarkan di Spot

　　● Beli Spot & Jual Masa Depan - Mengunci premi; Anda tidak peduli apa yang terjadi

　　ini menggambarkan skenario pergerakan harga, yang dilebih-lebihkan untuk memudahkan memahami mekanismenya.

　　Opsi Beli Hodl akan mengambil semua sisi atas - jika harga naik - tetapi juga termasuk risiko kehancuran, jika harga turun hingga nol.

　　Opsi Contango akan mengunci premi 5,25% apa pun yang terjadi.

　　Tabel tersebut adalah penyederhanaan cara kerja Futures:

　　● Tidak termasuk biaya penempatan kontrak itu sendiri.

　　● Kontrak berjangka dengan bursa seperti CME juga memiliki nilai minimum - ada yang setara dengan 5 BTC

　　● Mereka hanya ditawarkan untuk enam bulan dan dua Desember ke depan.

　　● Mereka diselesaikan secara tunai. Tidak ada Bitcoin yang pernah berpindah tangan

　　Tidak mungkin investor kecil akan membutuhkan atau ingin menggunakan taktik seperti Bitcoin, tetapi penting untuk dipahami karena fungsi premium sebagai tolok ukur untuk ekosistem kripto yang lebih luas.

　　Intinya dikatakan, inilah yang harus dihargai orang karena memegang Bitcoin hingga September apa pun yang terjadi - berdasarkan persepsi pada 4 Mei 2021.

　　Angka ini kemudian akan memudahkan untuk memahami bagaimana suku bunga pasif dalam CEFI diturunkan. Jika Anda secara teoritis dapat menghasilkan 5,25% - dikurangi biaya yang terkait dengan pembelian kontrak Future - sisa peluang dalam pasar secara logis akan turun di sekitar angka ini.

　　Perluasan turunan Bitcoin terus meningkatkan proses penemuan harga, yang dibahas di bagian kami tentang cara berdagang kripto. CME misalnya menambahkan opsi perdagangan Micro Bitcoin Futures pada April 2021, sangat mengurangi level masuk dari sekitar $250rb per kontrak menjadi sekitar $5.000 atau sepersepuluh dari harga Bitcoin.

　　Jenis Kontrak Berjangka yang ditawarkan oleh CME adalah jangka waktu tetap dan pembayaran tunai pada waktu yang sama setiap bulan, sebagaimana diatur oleh CFTC - Komisi Perdagangan Komoditas dan Berjangka. Namun, mereka bukan satu-satunya jenis Bitcoin Future yang tersedia.

　　Sebagian besar pertukaran cryptocurrency besar menawarkan apa yang dikenal sebagai Perpetual Future Contracts. Ini jauh lebih lancar daripada variasi tetap dari CME karena mereka diperbarui setiap delapan jam dengan apa yang dikenal sebagai tingkat pendanaan.

　　Tingkat pendanaan pada dasarnya adalah berapa biaya yang Anda keluarkan untuk meminjam aset tertentu selama delapan jam dengan harapan nilainya akan naik melebihi tingkat itu. Anda perlu mengirimkan jaminan dengan bursa untuk mengakses pendanaan, dan mereka disebut Perpetuals karena kurs terus bergulir sampai Anda memutuskan untuk menutupnya.

　　Pasar Perpetuals adalah salah satu cara untuk menciptakan leverage, memungkinkan Anda untuk berspekulasi dengan lebih banyak aset kripto daripada yang sebenarnya Anda miliki dengan membayar tingkat pendanaan untuk hak istimewa meminjamnya. Tingkat pendanaan secara alami akan berfluktuasi sehubungan dengan ekspektasi di pasar untuk kenaikan harga.

　　Mirip dengan pendekatan contango yang telah dijelaskan, Anda dapat memperoleh premi dengan membeli Bitcoin pada harga spot dan menjual kontrak Perpetual untuk mendapatkan tingkat pendanaan dari seseorang yang bersedia meminjamnya. Apa pun yang terjadi pada harga Anda mengumpulkan Premium.

　　Tingkat pendanaan untuk Binance pada 4 Mei 2021 adalah 0,0764% untuk periode delapan jam saat ini. Ini akan diperbarui setelah kedaluwarsa, tetapi lakukan ekstrapolasi kasar dari angka itu Anda dapat menghitung premi yang dapat Anda peroleh dari tarif Perpetual Funding untuk Bitcoin.

　　● 0,0764*3= 0,229% pengembalian per hari

　　● Kalikan dengan 30 untuk pengembalian bulanan rata-rata 6,9%

　　Ini sebanding dengan pendekatan contango di atas, tetapi tidak memperhitungkan biaya penyetoran, pembelian, dan pembukaan/penutupan posisi short Anda di kontrak pendek Perpetual.