Paano kumita sa contango

　　Ang matututunan mo

　　1. Ano ang Bitcoin Contango

　　2. Paano gumagana ang Bitcoin Futures

　　3. Pagkuha ng mababang panganib na premium para sa paghawak ng Bitcoin

　　Ang Learn crypto ay naka-target sa mga bagong dating sa cryptocurrency, at ang seksyong ito, ang lahat ng tungkol sa kung paano ka makakakuha ng crypto , ay naayos upang unti-unting bumuo ng risk tolerance at pagiging kumplikado. Kung sinunod mo ang landas ng pag-aaral hanggang ngayon, handa ka nang maunawaan kung paano kinukuha ng mga institusyonal na mamumuhunan ang halaga sa loob ng lumalaking merkado ng crypto, ngunit pinipigilan ang likas na panganib, sa pamamagitan ng isang bagay na tinatawag na Contango.

　　Ano ang Contango？

　　Bitcoin contango ay maaaring tunog tulad ng isang kakaibang uri ng sayaw na nangyayari sa mga crypto party, ito ay talagang isang paraan ng pagkuha ng halaga ng paghawak ng Bitcoin ngunit binabawasan ang mga panganib ng pagkasumpungin.

　　Ang Contango Contango, na kilala rin bilang cash at carry trade, ay isang paraan para makakuha ng premium para sa pagmamay-ari ng asset sa tumataas na market sa pamamagitan ng pagbili sa kasalukuyang presyo ng spot at kasabay ng pagbebenta gamit ang Future price.

　　Sa isang buoyant na merkado, tulad ng crypto, ang inaasahan ay ang hinaharap na presyo ay mas malaki kaysa sa ngayon. Ang isang paraan upang makinabang, tulad ng inilarawan sa mas maaga sa seksyong ito, ay bumili lamang at hodl .

　　Sa kasaysayan, ang mga cryptocurrencies tulad ng Bitcoin ay gumanap nang napakahusay sa mahabang panahon, ngunit ang nakaraang pagganap ay hindi ginagarantiyahan ang tagumpay sa hinaharap. May panganib ang Hodling clear, ngunit ang mas maliliit na mamumuhunan ay karaniwang masaya na tanggapin iyon, umaasa sa tinatawag na asymmetric return .

　　Ang isang maliit na mamumuhunan ng crypto ay maaaring bumili ng ilang daang euro ng Bitcoin o Ethereum, at umupo nang mahigpit na umaasa sa isa pang 10 o 20 beses na pagtaas sa loob ng ilang taon.

　　Ang mga institusyon, sa kabaligtaran - sa mga responsibilidad ng kliyente at mamumuhunan - ay gustong pamahalaan at pagaanin ang panganib, at makabuo ng maaasahang mga daloy ng kita sa halip na subukan ang malalaking peligrosong paglalaro.

　　Ang mga fixed income return ay idinidikta ng mga rate ng interes, na naging malapit sa zero mula noong 2008 financial crisis kaya ang mga money manager ay naghahanap ng mga alternatibo. May potensyal ang Bitcoin para sa makabuluhang kita, ngunit isa pa ring pabagu-bagong asset at sa anumang kaso, ang market cap nito ay hindi sapat na malaki para ma-enable ang Pension Funds na mamuhunan.

　　Isang paraan na maaaring makuha ng mga institutional investor ang halaga, ngunit pagaanin ang panganib ay sa pamamagitan ng isang bagay na Bitcoin Contango, dahil mula noong 2017 Bitcoin Future kontrata ay inaalok ng CME Group, mamaya Bakkt at Intercontinental Exchange.

　　Futures at Path ng Bitcoin sa Mature Asset

　　Ang futures ay isang uri ng financial derivative na nagbibigay-daan sa iyong bumili at magbenta batay sa kung ano sa tingin mo ang magiging presyo ng isang asset sa isang punto sa hinaharap. Ang mga ito ay isang kinakailangang tampok ng anumang pag-mature na asset bilang isang kontrol ng pagmamanipula at pagkasumpungin, at isang paraan ng panganib sa pag-hedging.

　　Ang futures ay may praktikal na kalamangan para sa mga producer ng kalakal tulad ng mga magsasaka na gustong kulong sa tubo mula sa hinaharap na produksyon ngayon - mga pananim na nasa lupa pa rin. Gusto nilang muling mamuhunan ang kita at palakihin ang operasyon, at mabawasan ang mga panganib - tulad ng masamang panahon o blight - na maaaring mangahulugan na ang mga pananim na iyon ay hindi na makakarating sa merkado.

　　Ang Contango sa crypto ay maaaring mukhang isang milyong milya mula sa pagtatanim ng trigo, ngunit ang prinsipyo ay halos pareho. Mayroong parehong pinaghihinalaang halaga/panganib sa pagmamay-ari ng Bitcoin ngayon ngunit mayroon ding pinaghihinalaang halaga sa hinaharap.

　　Ang halagang iyon ay maaaring masukat sa pamamagitan ng inaasahan ng presyo sa hinaharap, sabihin nating isang taon mula ngayon, na mas mataas kaysa sa ngayon.

　　Ang panganib ay ang positibong inaasahan sa presyo ay mali, at ang presyong iyon ay talagang tatanggihan kapag lumipas ang isang taon. Mayroon ding panganib na dadalhin mo sa simpleng ligtas na pag-iimbak ng bitcoin at pakikipag-ugnayan sa isang katapat para i-trade ito.

　　Ang Bitcoin contango ay hindi libreng pera, ito ay gumagana hangga't ang presyo ay tumataas sa kanan sa paglipas ng panahon.

　　Ang ginagawa ng contango ay nagbibigay sa iyo ng opsyon na protektahan ang hinaharap na halaga laban sa mga panganib na nauugnay sa simpleng paghawak. Hindi mo masisiyahan ang pakinabang ng anumang pagtaas ng presyo sa paglipas ng panahon, ngunit pare-parehong ikaw ay immune sa alinman sa mga halatang panganib na maaaring maging sanhi ng pagbaba ng presyo.

　　Ikaw ay mahalagang nangongolekta ng isang premium para sa pagmamay-ari ng bitcoin sa isang tumataas na merkado. Ang huling bahagi ng pangungusap na iyon ay napakahalaga 'sa isang tumataas na merkado'. Ang Bitcoin contango ay hindi libreng pera, ito ay gumagana hangga't ang presyo ay tumataas sa kanan sa paglipas ng panahon. Gamit ang isang halimbawa mula Mayo 4, 2021

　　• Ang presyo ng Bitcoin ngayon ay $56,465 (Spot)

　　• Ang September Futures ay nagpepresyo ng Bitcoin sa $59,080

　　Kung isinasaalang-alang mo ang Bitcoin ngayon ang iyong mga pagpipilian ay:

　　• Buy & Hodl - umaasa na matugunan o lumampas ang presyo sa binayaran mo sa Spot

　　• Bumili ng Spot at Ibenta ang Hinaharap - I-lock sa isang premium; wala kang pakialam kung anong mangyari

　　Ang talahanayan sa ibaba ay naglalarawan ng mga senaryo para sa paggalaw ng presyo, na pinalaki upang gawing mas madaling maunawaan ang mga mekanika.

　　Ang opsyon na Buy Hodl ay kukuha ng lahat ng pagtaas - kung ang presyo ay tumaas - ngunit kasama rin ang panganib ng pagkasira, kung ang presyo ay bumagsak hanggang sa zero.

　　Ang opsyon ng Contango ay magla-lock sa isang premium na 5.25% anuman ang mangyari.

　　Ang talahanayan ay isang pagpapasimple kung paano gumagana ang Futures:

　　• Hindi kasama dito ang halaga ng paglalagay ng kontrata mismo.

　　• Ang mga futures contract na may mga palitan tulad ng CME ay mayroon ding pinakamababang halaga - mayroong katumbas ng 5 BTC

　　• Inaalok lamang ang mga ito para sa susunod na anim na buwan at dalawang Disyembre.

　　• Cash settled na sila. Walang Bitcoin kailanman nagbabago ng mga kamay

　　Malamang na ang isang maliit na mamumuhunan ay nangangailangan o nais na gumamit ng isang taktika tulad ng Bitcoin ngunit ito ay kapaki-pakinabang na maunawaan habang ang mga premium ay gumagana bilang isang benchmark para sa mas malawak na crypto ecosystem.

　　Sa esensya sinasabi nito, ito ang dapat gantimpalaan ng mga tao sa paghawak ng Bitcoin hanggang Setyembre anuman ang mangyari - batay sa persepsyon noong Mayo 4, 2021.

　　Ang numerong ito ay dapat na gawing mas madaling maunawaan kung paano kinukuha ang mga passive na rate ng interes sa loob ng CEFI. Kung maaari mong theoretically gumawa ng 5.25% - mas mababa ang mga bayarin na nauugnay sa pagbili ng Future contract - ang natitirang mga pagkakataon sa loob ng merkado ay lohikal na mahuhulog sa isang lugar sa paligid ng numerong ito.

　　Ang pagpapalawak ng Bitcoin derivatives ay patuloy na nagpapabuti sa proseso ng pagtuklas ng presyo, na tinatalakay sa aming seksyon kung paano i-trade ang crypto. Halimbawa, idinagdag ng CME ang opsyon sa pangangalakal ng Micro Bitcoin Futures noong Abril 2021, na lubos na binabawasan ang entry level mula sa humigit-kumulang $250k bawat kontrata hanggang sa humigit-kumulang $5,000 o isang ikasampu ng presyo ng Bitcoin.

　　Ang uri ng Futures Contracts na inaalok ng CME ay fixed term at cash na binabayaran sa parehong oras bawat buwan, dahil ang mga ito ay kinokontrol ng CFTC - Commodities and Futures Trading Commission. Gayunpaman, hindi sila ang tanging uri ng Bitcoin Future na magagamit.

　　Perpetual Bitcoin Futures at Rate ng Pagpopondo

　　Karamihan sa malalaking palitan ng cryptocurrency ay nag-aalok ng tinatawag na Perpetual Future Contracts. Ang mga ito ay mas tuluy-tuloy kaysa sa fixed variety mula sa CME dahil ina-update ang mga ito tuwing walong oras sa tinatawag na funding rate.

　　Ang halaga ng pagpopondo ay mahalagang halaga kung ano ang gagastusin mo sa paghiram ng isang partikular na asset sa loob ng walong oras sa pag-asang tataas ang halaga nito nang higit sa rate na iyon. Kailangan mong mag-post ng collateral kasama ng palitan upang ma-access ang pagpopondo, at ang mga ito ay tinatawag na Perpetuals habang ang mga rate ay patuloy na lumilipat hanggang sa magpasya kang isara ang mga ito.

　　Ang Perpetuals market ay isang paraan ng paglikha ng leverage, na nagbibigay-daan sa iyo na mag-isip ng mas maraming crypto asset kaysa sa aktwal mong pag-aari sa pamamagitan ng pagbabayad sa rate ng pagpopondo para sa pribilehiyo ng paghiram sa kanila. Ang rate ng pagpopondo ay natural na magbabago kaugnay sa inaasahan sa loob ng merkado para sa pagtaas ng presyo.

　　Katulad ng contango approach na inilarawan na, maaari kang makakuha ng premium sa pamamagitan ng pagbili ng Bitcoin sa spot price at pagbebenta ng Perpetual contract para makuha ang funding rate mula sa isang taong gustong humiram nito. Anuman ang mangyari sa presyong kinokolekta mo ang Premium.

　　Ang rate ng pagpopondo para sa Binance noong Mayo 4, 2021 ay 0.0764% para sa kasalukuyang walong oras na yugto. Mag-a-update ito kapag nag-expire na iyon, ngunit gumawa ng magaspang na extrapolation mula sa figure na iyon na maaari mong gawin ang premium na maaari mong makuha mula sa mga rate ng Perpetual Funding para sa Bitcoin.

　　• 0.0764*3= 0.229% na pagbalik bawat araw

　　• I-multiply ng 30 para sa average na buwanang pagbabalik na 6.9%

　　Ito ay maihahambing sa contango na diskarte sa itaas, ngunit hindi isinasaalang-alang ang halaga ng pagdedeposito, pagbili, at pagbubukas/pagsasara ng iyong mga maikling posisyon sa Perpetual na maikling kontrata.