Saan nagmula ang mga presyo ng crypto?

　　Ano ang matututunan mo？

　　• Alamin ang tungkol sa pagbuo ng presyo

　　• Unawain ang papel ng palitan

　　• Anong impormasyon ng presyo ang ibinibigay ng isang palitan

　　• Pagbibigay-kahulugan sa mga order book at depth chart

　　Sa unang artikulo ng seryeng ito kung paano i-trade ang cryptocurrency, natukoy namin ang pagkakaiba sa pagitan ng pag-iisip tungkol sa panganib at pagkakataon - sa mga tuntunin ng panandaliang pagkasumpungin ng presyo at pangmatagalang pagganap ng asset.

　　Sa pangkalahatan, ang pagtuon sa pangmatagalan ay itinuturing na Pamumuhunan , habang ang pagsasagawa ng mga estratehiya sa loob ng maikling panahon ay ang ibig nating sabihin sa Trading .

　　Nangangailangan ang pangangalakal ng isang partikular na uri ng pagsusuri dahil ang focus ay tanging sa panandaliang pagkasumpungin ng presyo, na hinihimok ng iba't ibang salik sa mga naglalaro sa loob ng mga buwan at taon.

　　Ito ay kilala bilang Teknikal na Pagsusuri, at upang maunawaan ito, kailangan mong magsimula sa mga pangunahing kaalaman, tulad ng kung ano ang presyo, at kung saan ito nanggaling.

　　Ano ang kinakatawan ng presyo ng bitcoin at saan ito nanggaling？

　　Ang pananatiling nakatutok sa bitcoin bilang ating halimbawa, ang presyo ay isang sukatan ng nakikitang halaga ng bitcoin na may kaugnayan sa isang umiiral na pera (gaya ng Euro) at itinatag mula sa mga pakikipag-ugnayan ng mga mamimili at nagbebenta.

　　Ang relasyon sa presyo sa pagitan ng dalawang asset ay tinatawag na Trading Pair gaya ng bitcoin at Euro na ipinapakita gamit ang tatlong titik na simbolo ng ticker:

　　BTC/EUR

　　Ang pinaghihinalaang halaga ay ganap na subjective, ngunit ang pinakakaraniwang pananaw ay ang halaga ng bitcoin ay nagmumula sa potensyal nito na tuparin ang paggana ng isang bagong uri ng pera sa internet ie isang tindahan ng halaga at isang daluyan ng palitan.

　　Ang pang-unawa ng mga mamimili ay ang presyo ng bitcoin (bilang halaga sa Euros) ay tataas, na ito ay undervalued na may kaugnayan sa potensyal nito sa hinaharap bilang isang bagong pera, ngunit ang opinyon ay mag-iiba kung ano ang tamang presyo na bibilhin sa isang tiyak na punto ng oras .

　　Ang mga nagbebenta ay may hawak nang bitcoin ngunit handang ibenta ang mga ito, pakiramdam na ang kamag-anak na presyo ng Euro ay mas malamang na bumaba sa maikling panahon o may mas mahusay na mga kamag-anak na pagkakataon kung saan gusto nilang ilabas ang kanilang kapital; bawat nagbebenta ay magkakaroon ng iba't ibang opinyon, tungkol sa kung saan ang tamang presyo upang ibenta.

　　Kung saan ang opinyon ng dalawang grupong ito - mga mamimili at nagbebenta - ay nagtatagpo, ang isang katumbas na presyo ng Euro ay naitatag - ang pinakamataas na presyo na handang bayaran ng isang Mamimili, ay itinutugma sa pinakamababang presyo na gustong ibenta ng isang Nagbebenta, at isang palitan ang kailangan lugar.

　　Makakakita ka ng presyong inilalarawan bilang Spot Price dahil kinakatawan nito ang presyo na handang tanggapin ng mga mamimili at nagbebenta sa lugar ie doon at pagkatapos.

　　Habang tumatanda ang mga merkado para sa isang asset, lumalabas ang iba pang mekanismo ng presyo, na kilala bilang Derivatives na nagbibigay-daan sa espekulasyon sa presyo sa isang punto sa hinaharap.

　　Ang tinatawag na Futures ay isang mahalagang bahagi ng pagtuklas ng presyo at ang pagpapakilala ng bitcoin futures sa Disyembre 2017 ay itinuturing na isang mahalagang milestone, at kinakailangan para sa iba pang mga produktong pinansyal na nauugnay sa bitcoin tulad ng Exchange Traded Fund (ETF), na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng pagkakataong mamuhunan. sa isang pondo na sinusubaybayan lamang ang presyo ng bitcoin, ngunit walang aktwal na pagmamay-ari.

　　Pagtuklas ng Presyo at Mga Palitan

　　Ang proseso ng pagtukoy ng patas na halaga para sa bitcoin ay tinatawag na pagtuklas ng presyo . Ang bawat kalahok sa merkado ay sa teorya ay gumagamit ng lahat ng magagamit na impormasyon tungkol sa bitcoin - Teknikal, at Pangunahin - pati na rin isinasaalang-alang ang pag-uugali ng iba pang mga kalahok sa merkado upang matuklasan ang tunay na presyo.

　　Aalisin namin ang mga impluwensya sa pagtuklas ng presyo sa ibang pagkakataon sa seksyon, ngunit sa puntong ito ang aming pansin ay sa pagpapakilala lamang ng ideya na ang presyo ay natuklasan ng mga kalahok sa merkado at pangangalakal na pinadali ng mga palitan.

　　Ang mga palitan ay tumutugma sa mga mamimili at nagbebenta - naghahanap upang ipahayag ang kanilang opinyon tungkol sa presyo sa pamamagitan ng mga kalakalan - patuloy na 24/7/365, na bumubuo ng presyo ng bitcoin - at dito nagmula ang presyo; isang kasunduan sa pinaghihinalaang halaga sa isang tiyak na punto ng oras..

　　Ang bawat exchange platform ay gumagana nang nakapag-iisa, tumutugma sa supply (nagbebenta) at demand (buyers) ng sarili nitong mga customer,; walang iisang pinagmumulan ng katotohanan ng presyo para sa bitcoin sa labas ng mga palitan.

　　mga aggregator ng presyo, tulad ng Coinmarketcap , ay kumukuha ng mga presyo mula sa pinakamalaking palitan at gumagamit ng weighted average - isinasaalang-alang ang dami ng mga transaksyon - upang makagawa ng malawak na halaga ng presyo .

　　Makikita mo mula sa larawan sa ibaba na mayroong pagkakaiba sa presyo sa nangungunang sampung palitan na nag-aambag ng dami ng kalakalan para sa bitcoin. Mas malaki ang pagkakaibang iyon kung saan iba ang Trading Pair.

　　Ang pinagsama-samang data ng palitan mula sa Coinmarketcap ay maaaring ituring na sapat na maaasahan upang kumatawan sa isang benchmark ng presyo para sa bitcoin ngunit dahil ang kakayahang bumili ng bitcoin ay nag-iiba sa buong mundo, ang pagtuklas ng presyo ay maaaring masira.

　　Mga Hadlang Sa Pagtuklas ng Presyo ng Bitcoin

　　Kung saan pare-pareho ang mga kondisyon ng merkado, ang presyo sa mga palitan ay hindi mag-iiba nang malaki, na siyang tanda ng isang mahusay na merkado. Kung hindi, bibili lang ang mga user sa pinakamababang presyo sa exchange A at magbebenta sa pinakamataas na available na presyo sa exchange B (aka arbitrage ).

　　Kung ikukumpara sa mas mature na mga asset - tulad ng ginto o fiat currency - ang bitcoin ay may mahabang paraan upang lumago, ngunit dahil bilyun-bilyon ang kinakalakal araw-araw, ang presyo nito ay nagiging mas mahusay, ibig sabihin ay bihira itong makipagkalakalan sa mataas na premium sa mga palitan. Nangyayari ang arbitrage, ngunit epektibo lamang sa sukat - ng mga propesyonal na mangangalakal - at hindi nauugnay para sa isang taong natututo lang tungkol sa kung paano i-trade ang cryptocurrency.

　　Gayunpaman, mayroong isang mahalagang pagbubukod sa pagtuklas ng presyo ng bitcoin at ang potensyal para sa makabuluhang pagkakaiba-iba sa mga palitan.

　　Kung saan umiiral ang isang palitan sa loob ng iba't ibang kundisyon ng merkado, tulad ng mga bansang may mahinang fiat currency at mabibigat na kontrol sa palitan/paggalaw ng pera na iyon - tulad ng Venezuela, Argentina, Nigeria at Turkey - makikita mo talaga na mas mataas ang presyo ng bitcoin. dahil mas mataas ang demand.

　　Ang kamakailang artikulong ito mula sa Coindesk ay naglalarawan ng punto, na may bitcoin trading sa isang premium sa Nigeria dahil sa kahinaan ng Naira at ang mga pagtatangka na gumawa ng batas laban sa paggamit nito. Gayunpaman, ang premium ay wala sa presyo ng bitcoin, sa halip ay ang impormal na conversion (presyo ng black market) ng Naira sa Dolyar.

　　Ang mga kontrol na inilagay sa pagbili/pagbebenta sa mga partikular na merkado ay humahadlang sa natural na proseso ng pagtuklas ng presyo, dahil ang pangangailangan mula sa mga tao sa Turkey ay maaari lamang matugunan nang lokal. Mahirap ang arbitrage dahil sa logistik ng pagkuha ng access para bumili/magbenta sa mga market na ito.

　　Pagbili ng Over the Counter (OTC)

　　Kaya't maaari na nating maunawaan, sa isang napakapangunahing paraan, kung paano naabot ang presyo ng bitcoin, sa pamamagitan ng pakikipag-ugnayan ng mga mamimili at nagbebenta sa mga palitan. Ang mga palitan ay hindi gayunpaman, ang tanging paraan upang bumili ng bitcoin.

　　Kung saan ang isang indibidwal o organisasyon ay gustong bumili o magbenta ng malaking halaga ng bitcoin, maaaring ayaw nilang dumaan sa isang palitan dahil malamang na hindi sapat ang mga mamimili o nagbebenta sa presyong gusto nilang isagawa. At ang mga ibinigay na palitan ay naglalantad ng layunin sa pangangalakal (tulad ng makikita natin sa ibaba) ang simpleng pagkilos ng paglalagay ng order sa isang palitan ay maaaring maglipat ng presyo.

　　Ang ganitong uri ng transaksyon ay inilalarawan bilang OTC - Over the Counter - na nangyayari sa labas ng regular na mekanismo ng exchange market. Ang mga kalakalan ay pinag-uusapan sa pamamagitan ng isang broker, at may kasamang napakalaking halaga. Ipapaliwanag namin ang higit pa tungkol sa OTC habang binubuksan namin ang seksyong ito.

　　Ang pakikipag-ugnayan na inilarawan sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta sa mga palitan ay nai-broadcast nang real-time, maliban sa aktwal na detalye ng customer at ang pag-unawa sa impormasyon ay isang mahalagang bahagi ng sining ng pangangalakal.

　　Exchange Order Book

　　Ibabahagi ng isang palitan kung anong presyo ang handa na bilhin ng isang mamimili sa bitcoin, at kung magkano ang gusto nilang bilhin sa presyong iyon. Inilalarawan ito bilang isang Bid.

　　Sa tabi ng listahan ng mga Bid, na pinagsunod-sunod ayon sa presyo, ay ang Order Book of Sellers, na nagbibigay ng detalye ng mga Alok sa pagbebenta; ang presyo at halaga na handang palitan ng mga Nagbebenta. Inilalarawan ito bilang isang Ask.

　　Inilalarawan ng impormasyong ito ang epekto ng push at pull sa presyo ng mga mamimili at nagbebenta. Sa sandaling magkatugma ang isang Bid at isang Ask, isang transaksyon ang magaganap na nagtatatag ng presyo.

　　Bilang isang Trader sinusubukan mong bigyang-kahulugan kung ano ang sinasabi sa iyo ng Order Book tungkol sa pinagsama-samang interes, hindi ba ito balanse sa Pagbebenta o Pagbili？. Ang mga makabuluhang Bid sa isang partikular na presyo ay nagmumungkahi ng mga antas ng suporta o sa kabilang banda, ang Asks ay maaaring magpahiwatig ng isang punto kung saan ang presyo ay maaaring mahirap na malampasan.

　　Mahalagang tandaan na ang Order Book ay kumakatawan sa Limit Order, na mga trade na hinihiling sa mga partikular na presyo para sa mga partikular na halaga. Ang Bitcoin ay ibe-trade din sa pamamagitan ng Market Orders, kung saan ang bumibili o nagbebenta ay masaya na kunin ang pinakamahusay na magagamit na presyo sa puntong iyon.

　　Exchange Depth Chart

　　Ang Order Book ay tabular at tuluy-tuloy kaya maaaring mahirap basahin, kahit na makikita natin ang mga seryosong mangangalakal na hindi gumagawa ng mga bagay sa pamamagitan lamang ng mata.

　　Upang makatulong na magbigay ng madaling paraan upang bigyang-kahulugan kung ano ang sinasabi ng Order Book, ang mga Bid at Asks at ang kanilang mga kaugnay na halaga ay biswal na kinakatawan sa isang Depth Chart.

　　Ang Depth Chart ay halos hugis V, na binubuo ng dalawang sloping right angled triangle na may mga prospective na mamimili sa isang gilid (mula sa Order Book) na may pinakamataas na Bid meeting na pinakamababang Ask sa lahat ng mga prospective na Seller sa kabilang panig.

　　Ang Depth Chart ay maaaring gawing mas madali ang paghahanap ng mga antas ng paglaban - kung saan ang pagbaba ng isang presyo ay malamang na maging matatag - o magbenta ng mga pader kung saan ang pagtaas ng presyo ay maaaring mahirapan upang madaig ang isang malaking bilang ng mga Ask sa isang partikular na presyo.

　　Siyempre pabago-bago ang Order Book at Depth Chart. Ang damdamin ng lahat ng mga kalahok ay patuloy na nagbabago kaya kung ano ang nakikita mo mula sa data ay kasinghalaga lamang ng katatagan ng damdaming iyon.

　　Kaya habang sinusuri at hinuhukay ang mga chart, kakailanganin mo ring bantayan ang impormasyon kung saan tumutugon ang mga chart. Pag-uusapan natin ito mamaya.

　　Isinagawa ang Trades

　　Kapag nagkita na ang bumibili at nagbebenta sa puntong nakakatugon sa pareho - alinman sa pamamagitan ng Market o Limit Orders - ang isang kalakalan ay isasagawa na tumutukoy sa presyo sa puntong iyon sa oras.

　　Available din ang mga makasaysayang trade bilang bahagi ng isang Trading Display at maaaring magbigay ng mahalagang retrospective na impormasyon, ngunit ang pinakapangunahing representasyon ay isang Price Chart.

　　Ang isang chart ng presyo ay nagbibigay ng isang simpleng visual na pahiwatig sa kasaysayan ng presyo, pati na rin ang pagkakataong makakuha ng mga pattern na maaaring bumuo ng lihim na sarsa ng iyong pagtatangka na hulaan ang presyo sa hinaharap.

　　Ang pag-unawa sa chart ng presyo ay ang susunod na pangunahing aral sa kung paano i-trade ang cryptocurrency.