Mga ICO at maagang yugto ng pamumuhunan

　　Ang matututunan mo

　　• Unawain kung ano ang ICO; ang kasaysayan at isterismo

　　• Ang ebolusyon ng mga ICO

　　• Ano ang isang platform ng pamumuhunan

　　• Mga potensyal na pagbabalik at panganib mula sa maagang yugto ng pamumuhunan sa crypto

　　Sa mga unang araw ng Bitcoin, ang konsepto ng “kita” mula sa cryptocurrency ay higit na nakakulong sa pagmimina. Ang mga minero – unang mga indibidwal at mas huling mga pool – ay nakatanggap ng bitcoin bilang gantimpala para sa paggawa ng mga bloke ng mga na-verify na transaksyon sa blockchain.

　　Fast-forward sa modernong panahon at maraming paraan para kumita, mula sa staking at trading hanggang sa pagbebenta ng mga produkto at serbisyo kapalit ng cryptocurrency. Ang isa pang paraan ng pagkakaroon ng exposure sa mga digital asset ay sa pamamagitan ng mga ICO at investment platform.

　　Ang mga ICO – Initial Coin Offering – ay mahalagang crowdfunds na nagtataas ng puhunan para sa mga bagong startup na nauugnay sa crypto. Ang mga ICO ay ang nahubaran na bersyon ng crypto ng mga IPO (Initial Public Offering) ng stock market, kung saan ang mga bahagi ng isang pribadong korporasyon ay inaalok sa publiko sa isang bagong pagpapalabas ng stock.

　　Noong 2017, nahawakan ng ICO mania ang industriya dahil malapit sa $5 bilyon ang nalikom mula sa mga investor na pumipila para ipatong ang kanilang mga kamay sa mga bagong likhang token. Ang mga matatapang na mamumuhunan na ito ay maliwanag na umaasa na ang kanilang mga asset - tulad ng Bitcoin - ay tataas ang halaga. Ilang ginawa, marami ang hindi; sa huli ay pumutok ang bubble ng ICO nang pumasok ang crypto sa isang matagalang merkado ng oso.

　　Bagama't ang mga maagang yugto ng startup ay may posibilidad na makalikom ng mga pondo sa pamamagitan ng pribadong pagbebenta ng token at seed round sa mga araw na ito, paminsan-minsan ay umuusbong ang mga ICO at nagbibigay ng pagkakataon sa araw-araw na mamumuhunan na “makapasok sa ground floor.” Mayroon ding nakalaang mga platform ng pamumuhunan na nag-aalok ng pag-asam ng isang malusog na pagbabalik, na nagbibigay sa mga user ng pagkakataong mag-bootstrap ng isang magandang bagong pakikipagsapalaran.

　　Bagama't hindi namin maipakita sa iyo kung paano kumita ng crypto mula sa mga ICO, tiyak na masasabi namin sa iyo ang higit pa tungkol sa mga ito; Ang pagpapasya kung aling mga proyekto ng crypto ang mamumuhunan ay nasa iyo.

　　Ang kasaysayan ng mga ICO

　　Bagama't ang mga ICO ay magkasingkahulugan sa 2017, ang kauna-unahang token sale ay ginanap apat na taon na ang nakalilipas. Noong 2013, itinaas ng Mastercoin ang $500,000 na halaga ng bitcoin para sa isang pakikipagsapalaran na naglalayong gamitin ang Bitcoin blockchain habang nagdaragdag ng mga karagdagang feature dito.

　　Sa lalong madaling panahon ang iba pang mga proyekto ay sumunod sa suit, pagtapik sa malakas na sentimento ng mamumuhunan sa pamamagitan ng pagpapalitan ng mga dolyar para sa mga token ng utility na, sa maraming mga kaso, ay walang tunay na layunin.

　　Noong 2014, dumating ang Ethereum sa bayan at nakalikom ng 3,700 BTC ($2.3 milyon) sa loob lamang ng 12 oras. Hindi tulad ng ilan sa mga nauna nito, isa itong sopistikadong proyekto na may nananatiling kapangyarihan – at hindi nagtagal bago ito naging numero dalawang cryptocurrency pagkatapos ng Bitcoin.

　　Ang Ethereum ay naging nangungunang blockchain platform para sa mga ICO mismo, na may mga token na karaniwang nakabatay sa ERC20 standard nito. Epektibong inalis ng mga ICO ang mga hadlang sa maagang yugto ng pamumuhunan, na nagbibigay sa sinumang may ETH ng kakayahang pondohan ang isang proyektong pinaniniwalaan nila.

　　Ang tagumpay ng Ethereum ay nakumbinsi ang maraming mamumuhunan na posibleng kumita ng crypto mula sa mga ICO. Iilan lang ang nagmamalasakit na ang mga fundraiser na ito ay delikado at hindi kinokontrol, at kahit na maaaring mahirap i-parse ang mga tunay na promising na mga proyekto mula sa boom-and-bust scheme, bumaha ang kapital sa merkado.

　　Dalawang taon pagkatapos ng record-breaking na token sale ng Ethereum, nagtakda ang DAO ng bagong benchmark sa pamamagitan ng pagtataas ng $150 milyon na halaga ng ETH. Makalipas ang isang taon, noong Setyembre 2017, nakataas ang Filecoin ng $257 milyon.

　　Sa pamamagitan ng 2018, ang merkado ng ICO ay higit na bumagsak. Mayroong maraming mga dahilan para dito: pinataas na pagsusuri sa regulasyon mula sa Securities and Exchange Commission (SEC) na itinuring na maraming mga ICO token securities ; ang pagbaba ng ROI na bahagyang sanhi ng pagsisimula ng taglamig ng crypto; at pagbabawal sa mga ad ng ICO ng mga platform tulad ng Facebook, Twitter at Google.

　　Bagama't maganda ang mga intensyon - i-demokratize ang maagang yugto ng pamumuhunan - sa pagsasagawa, ang pagkahumaling sa ICO ay sumasalamin sa maraming masama tungkol sa tradisyonal na pamumuhunan, kabilang ang Cantillon Effect.

　　Inilalarawan nito kung paano ginagantimpalaan ng sistemang pampinansyal ang mga kalahok dahil lamang sa mayroon silang pribilehiyong pag-access sa pagkatubig - ang pera ay nagiging pera.

　　Sa paraan ng pagkakaayos ng mga ICO, ang mga naunang namumuhunan ay nakakuha ng mga may diskwentong token, na karaniwang nangangahulugan ng mga pondo sa pamumuhunan na inimbitahang lumahok. Ang pag-access ay unti-unting pinalawak na may lumiliit na diskwento, ngunit sapat na siklab ng galit upang magarantiya ang pagkuha, na nagbibigay ng gantimpala sa mga naunang mamumuhunan na maaaring makapagpiyansa ng agarang tubo, na iniiwan ang mga huli na may hawak ng bag.

　　Sa isang mas simpleng antas, maraming halimbawa ng malalaking ICO na mamumuhunan na tumitingin sa mas maliliit na kalahok sa pamamagitan ng paglalapat ng katawa-tawa na mataas na bayarin sa transaksyon, na pangunahing nagpapatakbo sa proseso.

　　Ang ilang mga ICO startup ay nalantad bilang mga scam, tinatanggal ang kanilang mga website at mga pahina ng social media at ginagawa ang kanilang mga ill-gotten gains.

　　ICO evolution: STOs, IEOs

　　Sa kabila ng masamang press na nabuo ng mga exit scam, maraming ICO ang nakabuo ng hindi kapani-paniwalang kita para sa mga mamumuhunan. Gayunpaman, dapat tandaan na ang mga ito ay hindi mabilis na yumaman: ang pinakamahusay na mga proyekto ay ang mga may potensyal na magbunga sa mahabang panahon. Ito ay tungkol sa pamumuhunan sa isang mabubuhay na negosyo na nagsisilbi sa isang pangangailangan at may mga mahuhusay na tao sa likod nito.

　　Ang tanawin ng ICO ay umunlad, at mayroong maraming katulad na proseso kung saan maaaring mamuhunan ang mga mamumuhunan sa mga proyekto ng crypto. Halimbawa, ang Security Token Offerings (STO), ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng pagkakataong humawak ng mga digital na token na kumakatawan sa mga asset (mga stock o mga bono) sa isang kumpanya ng crypto, na ang kanilang pagmamay-ari ay naitala sa blockchain ledger.

　　Sa madaling salita, ang mga mamumuhunan ay makakakuha ng isang regulated security sa halip na isang unregulated altcoin na maaaring, para sa lahat ng layunin at layunin, ay walang halaga.

　　Habang ang mga ICO ay naka-target sa pangkalahatang publiko, ang mga STO ay karaniwang nakatuon sa mga kinikilalang mamumuhunan. Hindi bababa sa, ang mga mamumuhunan ay dapat na pumasa sa mahigpit na mga tseke ng Know Your Customer (KYC) upang mapatahimik ang mga regulator. Kaugnay nito, hindi gaanong naa-access ang mga ito kaysa sa mga ICO.

　　Ang isa pang ebolusyon ng ICO ay ang IEO o Initial Exchange Offering. Malamang, ito ay mga ICO na direktang naglilista sa isang digital asset exchange, na responsable sa pag-alis ng masasamang aktor. Ang mga high-profile exchange ay nagbibigay ng kredibilidad sa isang proyekto, dahil ang kanilang reputasyon ay nasa linya kung ang proyekto ay lumabas na walang merito.

　　Sa abot ng mga ICO, mayroong ilang mga platform na naglilista ng mga patuloy na pagkakataon. Isa sa mga ito, ang Top ICO List ay nagpapakita ng lahat ng paparating na STO, ICO at airdrop kasama ang mga detalye ng mga proyektong pinag-uusapan. Bilang kahalili maaari mong Coinmarketcap f, na nagbibigay ng katulad na impormasyon.

　　Mga platform ng pamumuhunan sa Crypto

　　Pinatunayan ng runaway na tagumpay ng mga ICO kung gaano kasabik ang mga tao na mamuhunan sa mga startup na nakatuon sa crypto. Kaya natural lang na lalabas ang mga nakalaang investment platform at asset manager. Ang ilan sa mga ito, tulad ng Grayscale, ay nakatuon sa mga mayayamang mamumuhunan, habang ang iba ay itinayo sa mga regular na tao na gusto lang gamitin ang kanilang pera sa mabuting paggamit.

　　Mga Platform sa Pamumuhunan

　　Nag-aalok ang mga platform ng pamumuhunan ng isang paraan kung saan ang mga mamumuhunan ay maaaring makakuha ng pagkakalantad sa mga kumpanya ng crypto bilang isang shareholder, sa halip na humawak lamang ng isang katutubong cryptocurrency, at makinabang mula sa tagumpay ng pinagbabatayan na negosyo. Maaari itong gawing mas kaakit-akit sa mga mamumuhunan na mas gusto ang tradisyonal na makakita ng pitch deck at hard financial data, sa halip na isang whitepaper at address upang magpadala ng Ethereum.

　　Sinasalamin nila ang paglago sa mga pangkalahatang platform ng Crowdfunding tulad ng Kickstarter, kahit na hindi nakaposisyon para sa napakaliit na mamumuhunan. Ang mga mamumuhunan ay dapat magkasya sa mga partikular na pamantayan na matiyak na sila ay sapat na sopistikado upang maunawaan kung paano gumagana ang pamumuhunan at/o may netong halaga upang gawin ito nang ligtas.

　　Ang BnkToTheFuture ay isang halimbawa. Sa ngayon, mahigit $880 milyon na ang na-invest ng mga user nito sa mga proyektong nauugnay sa crypto at fintech kabilang ang Kraken, Bitstamp at Bitfinex, lahat ay gumagawa ng makabuluhang kita para sa mga naunang namumuhunan, bagama't hindi ito nangangahulugan na ang bawat pamumuhunan ay magiging matagumpay.

　　Sa BnkToTheFuture (at mga platform na tulad nito), ang mga pondo ng mga mamumuhunan ay gaganapin sa escrow, independyente mula sa kumpanya at ibinibigay para sa pamumuhunan sa isang pitch kapag naabot nito ang pinakamababang layunin ng pagpopondo. Sinusuportahan ang isang hanay ng mga paraan ng pagbabayad, at ang mga pamamaraan ng seguridad sa antas ng bangko (mga socket layer, 2FA) ay tumitiyak sa kumpiyansa ng mamumuhunan.

　　Tulad ng anumang pamumuhunan, may mga makabuluhang panganib at kawalan:

　　• Maaabot lamang ang return on investment sa pamamagitan ng pribadong pagbebenta o pampublikong listahan

　　• Maaaring matiklop ang kumpanya bago mangyari iyon, ibig sabihin ay mawawalan ka ng iyong puhunan

　　• Ang paghawak ng mga bahagi ng SPV ay hindi nagbibigay sa iyo ng mga karapatan sa pagboto

　　Sa pamamagitan ng pamumuhunan, ang mga indibidwal ay maaaring maging isang hindi direktang shareholder sa startup o pondo sa pamamagitan ng isang Special Purpose Vehicle (SPV) na humahawak sa kanilang pamumuhunan. Bagama't ang bahagi ng SPV ay mahalagang naka-lock hanggang sa mabili ang kumpanya o lumutang sa publiko, mayroong pangalawang merkado para sa mga pagbabahagi na nagbibigay sa iyo ng opsyong ibenta o, kung napalampas mo ang panahon ng pamumuhunan, buy-in.

　　Ang Ebolusyon ng Crypto Investing

　　Ang mga platform ng pamumuhunan sa maagang yugto ay mahalagang nangangailangan ng malawak na pangmatagalang diskarte sa pagtatasa ng halaga na kilala bilang pangunahing pagsusuri na tinatalakay namin nang detalyado sa aming seksyon sa pangangalakal ng crypto.

　　Kinakatawan nila ang isa pang hakbang kasama ang maturity path ng crypto investing, na nagsimula sa kahibangan ng mga ICO. Ang pagkuha ng pagkakalantad sa crypto sa labas ng simpleng paghawak o pangangalakal ng crypto ay medyo mahirap pa rin. Maraming tradisyunal na mamumuhunan ang hindi gustong madumihan ang kanilang mga kamay sa ganitong paraan, at mas gugustuhin nilang tawagan ang kanilang financial advisor o broker at hilingin sa kanila na humanap ng pondo o index upang magbigay ng hindi direktang pagkakalantad.

　　Sa ngayon ay may mga limitadong pagkakataon na gawin iyon. Ang Grayscale ang naging trailblazer na nagbebenta ng GBTC - ang Grayscale Bitcoin Trust - na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng exposure sa paggalaw ng presyo ng bitcoin nang hindi ito pagmamay-ari, ngunit kailangan mong maging isang akreditadong mamumuhunan.

　　Ang malaking pagbabago para sa crypto investing ay malamang na magmumula sa pag-apruba ng isang US Exchange Traded Fund (ETF) na magbibigay-daan sa malaking bilang ng mga regular na mamumuhunan na makakuha ng madaling access sa isang pondo na sumusubaybay lang sa Bitcoin o isang crypto index. Tinanggihan ng SEC ang lahat ng aplikasyon sa ETF hanggang sa kasalukuyan, ngunit mayroong hindi bababa sa walong bagong pagsusumite (sa oras ng pagsulat) at kamakailan ay inaprubahan ng Canada ang kanilang unang pagdaragdag ng presyon sa kanilang kapitbahay, kaya panoorin ang relo na ito.

　　Kung maaprubahan ang isang Bitcoin ETF, ito ay magse-signal ng isang malaking milestone sa ebolusyon ng mga paraan kung saan maaari kang kumita ng crypto, na inilalagay ito sa abot ng mga pondo ng pensiyon at mga konserbatibong bahay ng pamumuhunan, na malayo sa unang Ethereum ICO.